发布日期：2025-04-16 15:50    点击次数：60

　　①沽空交游占比攀升至15.1%的“拥堵水位”是风险仍是契机？②华泰证券指出三大确立主义(泛浮滥、硬科技、红利)能否应付关税扰动？骆冰淫传

　　近日港股的走势受特朗普的关税战略影响，在这一配景之下，公共所熟知的外资和南向的阐发怎样样？

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　　凭证华泰证券的统计，收尾周三EPFR口径下外资净流出国外中资股3.2亿好意思元，相较于前一周净流出的2.4亿好意思元，且有所扩大。

　　其中主动型外资流出6.85亿好意思元范畴有所扩大，被迫型外资转为净流入3.64亿好意思元。外资转向流出部分或因对“平等关税”的避险心绪。

　　而南向资金则延续了此前的势头。上周南向资金净流入日均156亿东说念主民币、共计779.7亿，创2021年以来新高。

　　反不雅在空头方面，往时一周恒生指数的平均沽空交游占比约为15.1%，近一周大幅上行5.0pct，空头交游或接近拥堵水位。

　　如何看待后续港股的阐发？

　　华泰证券指出，在第一波平等关税扰动发生后，他们矍铄看好港股的相对收益阐发。主要原因分手是：

　　产业上，市齐集事迹与关税明锐性较高的出口链及中游制造企业的市值占比拟低。

　　科技企业盈利阐发或将连续维持港股行情演绎。

　　在外部冲击扰动下，市集可能对内需战略存在较大预期。

　　操作上，提倡确立在国外概略情趣升上下具备战略逆周期颐养预期的泛浮滥，尤其是同期受益于AI产业升级和内需上行逻辑的标的；盈利预期彰着抬升、自主可控逻辑坚实、存在战略预期复古的港股硬科技主义；南向持仓占比高、受外资变动影响小、盈利预期褂讪的红利主义骆冰淫传，仍可行为底仓进行确立。

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