发布日期：2024-10-03 14:49    点击次数：196

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国信证券近日发布万丰奥威（002085）初次秘籍叙述：汽车轻量化为基91porn 下载，通航飞机通达低空经济成漫空间。

以下为盘考叙述摘录：

中枢不雅点：

万丰奥威主营汽车轻量化零部件和通航飞机制造业务。万丰奥威业务包括汽车轻量化和通航飞机制造两部分91porn 下载，2023年营收占比折柳为83%、17%，其中汽车轻量化业务包括汽车铝合金轮毂、摩托车铝合金轮毂、镁合金压铸业务，2023年营收折柳为65、21、37亿元；通航飞机制造业务包括通航飞机的研发、坐褥、销售，2023年营收为28亿元。

卡位新动力赛谈，铝合金轮毂业务慎重发展。1）汽车轮毂方面，公司汽车铝合金车轮占全球商场份额约10%，2020年起，公司收拢传统车向新动力汽车转型的机遇，与主流新动力车企开展计策合营，为比亚迪、奇瑞、赛力斯、环球等主机厂热切的合营伙伴，新动力汽车需求量增大带来汽轮业务收入的快速增长。2）摩托车轮毂方面，摩托车铝合金车轮占全球商场份额约35%，SM调教摩托车轮毂业务构建以中国商场为基础，印度商场为中枢，束缚发展日本、东南亚、西洋商场，竣行状务慎重发展。

镁合金压铸零部件龙头企业，加大新动力车技俩取得力度。万丰奥威通过收购镁瑞丁参加开拓镁合金压铸业务，镁瑞丁是全球逾越的改换型镁合金锻造部件供应商，公司北好意思地区市占率达65%。公司镁合金压铸业务后续增长主要源于国内新动力客户开拓及新品拓展带来的单车用镁量擢升。一方面，公司加大新动力车技俩取得力度，配套客户涵盖比亚迪、蔚来、小鹏等新动力客户；另一方面，公司加大汽车CCB、门内板、后掀背门板、电驱壳体等大型件界限商场开发，增大新车型镁合金配套量。

全球逾越的通航飞机制造商，低空经济通达成长新引擎。万丰奥威旗下钻石飞机谢天下通航飞机产业中市占率前三，同期是少量数领有通航飞机总装才智的民营企业。同期万丰奥威在新昌和莱西开辟有航空小镇和坐褥基地，领有自主坐褥制造才智。改日跟着低空经济发展，钻石飞机将在航校培训等诳骗商场基础上束缚开拓新的诳骗场景，通过丰富的机型系列进一步匹配和开发国内私东谈主翱游、短途运载、特种用途等场景，同期加大电动飞机、eVTOL等新式航空器的研发，开拓低空商场。

投资漠视：公司汽车轻量化与通航业务双轮运行，展望24/25/26年营收171/186/205亿元，净利润9.46/11.05/13.02亿元，对应EPS为0.44/0.52/0.61元，给以2025年28-33倍PE，对应公司合理估值区间14.44-17.03元，初次秘籍，给以“优于大市”评级。

风险教唆：低空经济发展不足预期；原材料价钱波动。（国信证券 唐旭霞91porn 下载，杨钐）

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