发布日期：2024-12-25 15:30    点击次数：159

          中兴华司帐师事务所（荒谬普通结伙）           ZHONGXINGHUA         CERTIFIED     PUBLIC    AC COU NTANTS      LLP           地址（location）：北京市丰台区丽泽路 20 号丽泽 SOHO                         B 座 20 层           电话（tel）：010-51423818                 传真（fax）：010-51423816             对于江苏微导纳米科技股份有限公司      向不特定对象刊行可移动公司债券肯求文献的                         审核问询函的恢复                                               中兴华报字（2024）第 430022 号 上海证券往返所：   根据贵所《对于江苏微导纳米科技股份有限公司向不特定对象刊行可移动公 司债券肯求文献的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2024〕133 号）（以下 简称“审核问询函”）要求，中兴华司帐师事务所（荒谬普通结伙）（以下简称 “司帐师”、“通告司帐师”或“咱们”）动作江苏微导纳米科技股份有限公司 （以下简称“公司”、“微导纳米”或“刊行东说念主”）这次通告司帐师，按照贵所 的要求对审核问询函中提议的问题进行了谨慎研究，现逐条进行说明，请予审核。   说明：   一、如无尽头说明，本恢复看法中的简称或名词释义与召募说明书中的雷同。   二、本恢复看法中的字体代表以下含义： 问询函所列问题                             黑体（加粗） 对问询函所列问题的恢复                         宋体（不加粗） 对召募说明书的援用                           楷体（不加粗） 对召募说明书的修改、补充                        楷体（加粗）   三、本恢复看法中若出现总共数余数与所列数值总和余数不符的情况，均为 四舍五入所致。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的恢复    根据通告材料，1）本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金总额不高出东说念主 民币 117，000.00 万元，其中：“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情”拟募 集资金 64，280.00 万元、“研发实验室扩建表情”拟召募资金 22，720.00、“补充 流动资金”拟召募资金 30，000.00 万元；2）“半导体薄膜千里积开采智能化工场建 设表情”投向公司相干在研表情，支拨内容包括研发材料、研发东说念主员薪酬偏执 他研发用度等，因相干在研表情均已于 2023 年进入老本化阶段，后续召募资金 干预均老本化处理；3）“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情”建成后， 所得税后财务里面收益率为 23.10%，所得税后静态投资回收期为 6.24 年；4） 诠释期末，公司货币资金、往返性金融财富、其他流动财富中搭理产物及大额 存单余额分别为 164，793.72 万元、30，160.60 万元和 14，378.83 万元。    请刊行东说念主说明：（1）募投表情各项投资支拨的具体组成、测算过程及测算 依据，相干测算依据与公司同类表情及同业业公司可比表情的对比情况；（2） 相干在研表情的老本化具体时点及主要依据，本次募投表情研发支拨老本化的 原因及合感性；补充流动资金规模是否合适相干监管要求；（3）团结货币资金 余额及使用安排、资金缺口等，说明本次融资规模的合感性，在货币资金、交 易性金融财富和其他流动财富中搭理产物及大额存单余额较高的情况下本次融 资的必要性；（4）团结公司历史效益、同业业可比公司情况等，说明本次募投 表情产物单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等关键贪图的测 算依据，新增折旧摊销及表情培植的成本用度对公司计划事迹的影响，本次效 益测算是否严慎、合理。    请保荐机构和通告司帐师团结《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关系礼貌的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管礼貌适用指引— —刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确看法。    恢复： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的恢复       一、募投表情各项投资支拨的具体组成、测算过程及测算依据，相干测算 依据与公司同类表情及同业业公司可比表情的对比情况       （一）半导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情       “半导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情”的总投资为 67，000.00 万元， 具体投资明细如下：                                                       单元：万元 序号         投资表情       投资金额            投资比例         拟使用召募资金       如上表所示，本表情拟使用召募资金的投资表情为建筑工程费、开采购置费 及研发老本化用度，相干测算情况如下：       （1）测算过程及依据       本表情拟对租借厂房进行装修，总建筑面积为 16，000.00 平方米，建筑工程 费参照公司积年装修价钱及备选培植单元报价信息进行合理估算得出，具体测算 明细如下：                       工程量             单元造价           用度总共 序号             称号                      （平方米）           （元/平方米）         （万元） 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的恢复                           工程量              单元造价              用度总共 序号             称号                          （平方米）            （元/平方米）            （万元）           总共                16，000.00                          10，100.00       （2）与公司同类表情及同业业公司可比表情的对比情况                       工程量                 用度总共              单元装修用度         工程表情                      （平方米）                （万元）              （元/平方米）  半导体万级洁净间推论                   638             610.00            9，561.13                本表情半导体千级洁净车间                                    10，000.00       根据上述表格，公司半导体万级洁净间历史装修单价为 9，561.13 元/平方米， 本表情的装修单价为 10，000.00 元/平方米，较为接近。由于半导体千级洁净间的 装修材料和施工工艺尺度相较于万级洁净车间更为严格，因此，本表情装修单价 相对严慎。                              工程量              培植用度           单元造价  可比表情           工程用度称号                             （平方米）             （万元）          （元/平方米）   拓荆科技                千级洁净厂房风光装 “高端半导体设                            2，600.00      2，500.00       9，615.38                    修费  备扩产表情”                 本表情半导体千级洁净车间                                   10，000.00       与拓荆科技千级洁净厂房装修费比拟，本表情半导体千级洁净车间装修单价 在合理范围内。       要而言之，与公司同类表情及同业业公司可比表情比拟，本表情单元装修工 程费估算具有合感性。       （1）测算过程       本表情所需的软硬件开采购置费为 32，245.00 万元，其中包括 X 射线光电子 能谱仪、高温应力仪、全反射 X 射线荧光分析仪等主要开采 10 台套，其他开采 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的恢复 序号       开采称号       数目（台套）      单价（万元）                金额（万元）  一                        主要开采        薄膜千里积工艺开发机            台        低压化学气相千里积测           试机台       全反射 X 射线荧光分            析仪  二                        其他开采         总共             126                       -              32，245.00      （2）测算依据及与公司同类表情及同业业公司可比表情的对比情况      本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情”相干开采系根据表情研发 及坐蓐需要而贪图，购置价钱系基于公司同类表情访佛开采的历史采购价钱，结 合供应商的报价情况以及开采安装用度等概括考量得出，测算依据与同业业公司 可比表情一致，具有公允性。      （1）测算过程      本表情研发老本化用度主要包括研发材料用度、研发东说念主员薪酬偏执他研发费 用，共计 22，073.97 万元。具体明细如下：                                         单元：万元                        研发材料投 研发东说念主员薪 其他研发费          表情称号                             总共                          入     酬     用 高介电常数氧化物原子层千里积系统研发            954.86    185.29         102.00     1，242.15 等离子体增强原子层千里积系统研发           1，092.70    2，286.82       2，724.80    6，104.32 金属氮化物原子层千里积系统研发            1，765.25    1，168.71       2，821.60    5，755.56 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的恢复                          研发材料投 研发东说念主员薪 其他研发费          表情称号                                                   总共                            入     酬     用 半导体等离子增强型化学气相千里积开采 工艺及开采开发 无定形碳的等离子体增强化学气相千里积 系统研发              总共            6，711.67    6，315.40    9，046.90 22，073.97      （2）测算依据      研发材料干预团结公司历史研发材料用度进行估算；研发东说念主员薪酬系参考公 司面前研发东说念主员薪酬水平基础上，团结本表情对东说念主员具体要求、行业内研发东说念主员 薪酬水平进行估算；其他研发用度团结公司历史用度发生情况和各研发表情内容 需求进行测算。      （3）与公司同类表情的对比情况                   表情称号                    研发用度（万元）              占比 上次“基于原子层千里积时代的半导体配套开采扩产升级表情”                       28，508.72     45.03%      本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情”                       22，073.97    32.95%      与公司上次募投表情“基于原子层千里积时代的半导体配套开采扩产升级表情” 比拟，本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情”召募资金研发用度占比 较小，主要原因系本表情可充分鉴戒现存研发效果及研发训诲，且两次募投表情 对应研发表情的研发阶段、材料需求、东说念主员需求、开采需求等均有所各别。      （二）研发实验室扩建表情      “研发实验室扩建表情”的总投资为 43，000.00 万元，具体投资明细如下：                                                           单元：万元 序号        投资表情           投资金额          投资比例           拟使用召募资金      如上表所示，本表情拟使用召募资金的投资表情为风光校正费及开采购置费， 相干测算情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的恢复      （1）测算过程及依据      本表情拟对租借厂房进行校正，总建筑面积为 1，000.00 平方米，风光校正费 参照公司积年装修价钱及备选培植单元报价信息进行合理估算得出，具体测算明 细如下：                              工程量             校正单价             用度总共 序号            称号                             （平方米）           （元/平方米）           （万元）          总共                    1，000.00                          2，500.00      （2）与公司同类表情及同业业公司可比表情的对比情况      ①与公司同类表情对比                            工程量              用度总共             单元装修用度        工程称号                           （平方米）             （万元）            （万元/平方米） 半导体新增 240 平百级车间              240.00              408.00              1.70      本次百级净化车间               1，000.00            2，500.00             2.50      根据上述表格，公司半导体百级洁净间历史年装修工程单价为 1.70 万元/平 方米，而本表情百级净化车间装修单价为 2.50 万元/平方米，单价相对较高，主 要原因系上次半导体新增 240 平百级车间工程不包含空压机、空调系统的冰机、 空调箱等缓助开采。因此，本表情装修单价的用度估算具备合感性。      ②与上市公司可比表情对比      同业业可比公司未流露百级净化车间相干造价信息，故中式其他公司半导体 范围百级净化车间工程用度对比，具体如下：                                工程量               用度            单元造价  可比表情              工程称号                               （平方米）             （万元）          （元/平方米）   和林微纳 “MEMS 工艺晶                百级净化车间                  150.00        375.00     25，000.00 圆测试探针研发  量产表情”                     本次百级净化车间                                    25，000.00      本表情百级净化车间校正单价与和林微纳一致，具有合感性。      （1）测算过程 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的恢复      本表情所需的软硬件开采购置费为 20，500.00 万元，其中包括聚焦离子束透 射电子显微镜、光学膜厚仪、四腔测试平台等主要开采 8 台套，其他开采 38 台 套，具体明细如下： 序号         开采称号       数目（台套） 单价（万元）            金额（万元）  一                       主要开采  二                       其他开采           总共                  46                  20，500.00      （2）测算依据及与公司同类表情及同业业公司可比表情的对比情况      本次“研发实验室扩建表情”相干开采系根据表情研发需要而贪图，购置价 格系基于公司同类表情访佛开采的历史采购价钱，团结供应商的报价情况以及设 备安装用度等概括考量得出，测算依据与同业业公司可比表情一致，具有公允性。      二、相干在研表情的老本化具体时点及主要依据，本次募投表情研发支拨 老本化的原因及合感性；补充流动资金规模是否合适相干监管要求      （一）相干在研表情的老本化具体时点及主要依据，本次募投表情研发支 出老本化的原因及合感性      “半导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情”中拟干预的在研表情均为半导 体范围研发表情。诠释期内，公司半导体范围研发表情研发用度老本化时点偏执 依据如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的恢复  研发进入老本化时点                       依据                   （1）完成该无形财富以使其大约使用或出售在时代上具有可行 Alpha 机初步试制见效，机   性；（2）具有完成该无形财富并使用或出售的意图；（3）无 台的时代测试基本完成，开      形财富产生经济利益的方式，包括大约评释行使该无形财富生 始对什物机台进行功能测       产的产物存在商场或无形财富自身存在商场，无形财富将在内 试和时代完善，公司在召开      部使用的，能评释其有用性；（4）有迷漫的时代、财务资源和 老本化会议后，进入开发阶      其他资源维持，以完成该无形财富的开发，并有才调使用或出 段                 售该无形财富；（5）包摄于该无形财富开发阶段的支拨大约可                   靠地计量   公司老本化研发表情以通过老本化会议审议为节点动作分袂研究阶段和开 发阶段的尺度。通过老本化会议前为研究阶段，相干研发支拨计入当期损益；通 过老本化会议评审且餍足《企业司帐准则第 6 号——无形财富》关系研发支拨资 本化的相干条款后方可进入开发阶段，相干研发支拨计入开发支拨。   要而言之，本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情”相干在研表情 在时代上具有可行性、公司具有使用或出售的意图、无形财富具有产生经济利益 的方式、公司有迷漫的时代财务偏执他资源维持；同期，公司研发轨制完善，归 属于该无形财富开发阶段的支拨大约可靠地计量，因此公司本次募投相干研发项 目按照司帐政策于老本化时点起对后续研发干预进行了老本化处理，具备合感性。   （二）补充流动资金规模是否合适相干监管要求   公司本次召募资金总额不高出 117，000.00 万元，其中“半导体薄膜千里积开采 智能化工场培植表情”拟使用召募资金 64，280.00 万元，“研发实验室扩建表情” 拟使用召募资金 22，720.00 万元，此外补充流动资金 30，000.00 万元。“半导体薄 膜千里积开采智能化工场培植表情”和“研发实验室扩建表情”拟将召募资金一说念 投资于白叟性支拨，本次召募资金补充流动资金规模为 30，000.00 万元，占本次 刊行召募资金总额的比例为 25.64%，未高出召募资金总额的 30%，合适《公司证券刊行注册不休办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条关系礼貌的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 第五条的相干礼貌。   三、团结货币资金余额及使用安排、资金缺口等，说明本次融资规模的合 感性，在货币资金、往返性金融财富和其他流动财富中搭理产物及大额存单余 额较高的情况下本次融资的必要性   概括洽商公司的货币资金、往返性金融财富和其他流动财富中搭理产物及大 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的恢复 额存单余额、将来现款流入、将来资金需求等情况，公司面前的资金缺口为                                                   单元：万元                   表情                      公式         金额 截止 2024 年 9 月 30 日货币资金余额              A            164，793.72 其中：受适度的货币资金余额                         B              9，114.84     IPO 召募资金余额                        C             15，235.15 截止 2024 年 9 月 30 日往返性金融财富余额           D             30，160.60 截止 2024 年 9 月 30 日其他流动财富-搭理产物及大额存单余额 E              14，378.83 截止 2024 年 9 月 30 日，刊行东说念主可解放专揽的资金        F=A-B-C+D+E 184，983.16 将来三年计划举止现款流净额展望（2024 年 10 月至 2027 年 9                                       G             66，582.74 月） 截止 2024 年 9 月 30 日最低现款保有量             H            114，180.20 将来三年新增最低现款保有量需求                       I            166，745.90 将来三年展望现款分成支拨                          J             11，039.96 已审议的首要投资表情资金需求                        K            110，000.00 总体资金需求总共                              L=H+I+J+K    401，966.06 资金缺口/剩余（缺口以负数默示）                      N=F+G-L     -150，400.16    上表中主要表情的测算过程如下：    （一）将来三年计划举止现款流净额展望    基于本次募投表情中半导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情及研发实验 室扩建表情的培植期均为 3 年，因此预测将来三年计划举止现款流净额。    在计较计划举止现款流净额不时用方法为平直法和盘曲法，平直法适用于年 度计划举止现款流净额占营业收入的比例较为恒定时进行测算，2021 年至 2023 年，公司计划举止产生的现款流量净额分别为-7，631.22 万元、16，849.69 万元和 动较大，因此遴选盘曲法相较平直法更能客不雅反应公司将来三年计划举止现款流 净额预测情况。    盘曲法下，展望 2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司计划举止现款流净额总共 为 66，582.74 万元，具体测算过程如下：公司 2021 年至 2023 年发展飞快，营业 收入复合增长率达到 98.12%，净利润率平均值为 11.14%。严慎假设公司将来三 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                    审核问询函的恢复 年营业收入复合增长率为 35%，净利润率保持 11.14%。使用盘曲法计较，其他 参数与 2021 年至 2023 年各参数总共值占包摄于母公司股东的净利润总共值的比 例一致。将来三年计划举止现款流净额具体测算如下：        表情           计值占净         2024 年        2025 年        2026 年        2027 年                     利润总共                      值比例 净利润                         -    25，253.78     34，092.60     46，025.02     62，133.77 加：财富减值准备              21.78%       5，499.46      7，424.27    10，022.76     13，530.72 信用减值损失                25.96%       6，556.99      8，851.94    11，950.12     16，132.66 固定财富折旧、油气财富 折耗、坐蓐性生物质产折            5.37%       1，356.48      1，831.25      2，472.19      3，337.45 旧 无形财富摊销                 2.75%        693.58        936.33       1，264.05      1，706.46 使用权财富折旧                7.09%       1，790.57      2，417.27      3，263.32      4，405.48 耐久待摊用度摊销               6.10%       1，540.01      2，079.01      2，806.67      3，789.00 处置固定财富、无形财富                        -0.08%        -21.21        -28.64        -38.66        -52.20 和其他耐久财富的损失 固定财富报废损失               0.02%           4.16          5.61          7.58        10.23 公允价值变动损失               -0.33%        -83.59       -112.85      -152.35       -205.67 财务用度                   6.92%       1，747.48      2，359.10      3，184.78      4，299.46 投资损失                  -14.16%     -3，576.08     -4，827.71     -6，517.40     -8，798.50 递延所得税财富减少             -24.06%     -6，075.58     -8，202.04    -11，072.75    -14，948.21 递延所得税欠债增多              6.31%       1，593.04      2，150.60      2，903.31      3，919.47 存货的减少                -802.73%   -202，719.74   -273，671.64   -369，456.72   -498，766.57 计划性应收表情的减少           -378.59%    -95，608.13   -129，070.98   -174，245.82   -235，231.86 计划性应付表情的增多          1061.65%    268，106.34    361，943.56    488，623.81    659，642.14 其他                    26.06%       6，582.07      8，885.80    11，995.83     16，194.37 盘曲法-计划举止产生的                            -   12，639.62 17，063.48 23，035.70 31，098.20 现款流量净额 注 1：上表数据仅用于测算流动资金缺口为目的，并不组成公司将来盈利预测； 注 2：计较 2024 年 10 月至 2027 年 9 月信营举止现款流净额总共时，上表中 2024 年数额取 四分之一计较，2027 年数额取四分之三计较。      由上表可得，2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司计划举止现款流净额总共预 计为 66，582.74 万元。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的恢复    （二）最低现款保有量    最低现款保有量系公司为督察其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应 对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本。团结经 营不休训诲、现款收支以及将来三年公司膨胀贪图等情况，测算假设最低保留三 个月信营举止现款流出资金，则 2024 年 1-9 月，公司月均计划举止现款流出为 万元，具体测算过程如下：                                                 单元：万元                  表情                   计较公式       金额 诠释期末公司最低现款保有量                        ③=②×3       114，180.20    （三）将来三年新增最低现款保有量需求    基于将来公司营业收入基数的升迁以及严慎洽商商场波动、成本飞腾等因素 影响，参考公司 2021 年至 2023 年营业收入复合增长率 98.12%的水平，假设公 司将来三年营业收入复合增长率为 35%，且将来三年月均计划举止现款流出资金 在 2024 年 1-9 月月均计划举止现款流出资金的基础上按同比例增长，则公司 2027 年 9 月末最低现款保有量为 280，926.10 万元，扣除截止诠释期末最低现款保有量 金额 114，180.20 万元，则公司将来三年新增最低现款保有量金额（2027 年 9 月 末）为 166，745.90 万元。    （四）将来三年展望现款分成支拨 润的比例为 31.43%，假设公司将来三年的分成一说念为现款分成，累计现款分成 金额占年均包摄于母公司扫数者净利润的比例按照 31.43%进行测算，净利润以 前文“1、将来三年计划举止现款流净额总共”中净利润金额测算，则可得出未 来期间展望现款分成所需资金为 11，039.96 万元。    （五）已审议的首要投资表情资金需求    截止 2024 年 9 月末，公司已审议的首要投资表情主若是本次募投表情，剔 除补充流动资金 30，000.00 万元后，本次募投表情总共投资金额为 110，000.00 万 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的恢复 元。      要而言之，洽商公司的货币资金、往返性金融财富和其他流动财富中搭理产 品及大额存单余额、将来现款流入、将来资金需求等情况，公司面前的资金缺口 为 150，400.16 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117，000.00 万元具 有合感性。      四、团结公司历史效益、同业业可比公司情况等，说明本次募投表情产物 单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等关键贪图的测算依据， 新增折旧摊销及表情培植的成本用度对公司计划事迹的影响，本次效益测算是 否严慎、合理      （一）公司历史效益      诠释期各期，公司现存业务的收入金额、收入增长率、毛利率情况如下：                                                                 单元：万元 统计类别      具体表情      2024 年 1-9 月       2023 年       2022 年       2021 年        主营业务收入金额           154，133.15   167，830.35   68，383.71    42，750.64        其中：半导体开采            29，517.83    12，193.82    4，697.63     2，520.00 收入     主营业务收入同比        增长率        其中：半导体开采            238.74%      159.57%      86.41%        不适用        主营业务毛利率               38.32%       42.31%      40.98%       45.07% 毛利率        其中：半导体开采             23.88%       22.24%      32.31%       47.20%      诠释期内，公司半导体开采业务营业收入增长飞快，2022 年至 2024 年 1-9 月公司半导体收入较去年同期分别增长 86.41%、159.57%和 238.74%。诠释期内 半导体开采毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 23.88%，其中 2021 年 公司首台半导体范围开采终了销售，该台开采为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜 工艺的薄膜千里积开采，碎裂了该工艺时代被国外厂家操纵的局面，终明晰关键技 术突破，具有隆起的时代上风，毛利率较高；后续公司半导体开采举座毛利率水 平有所下降，主要系公司半导体业务尚在快速成长过程中，受商场竞争及公司客 户开发策略的阶段性影响所致。      综上，诠释期内公司半导体业务举座效益情况讲究且呈快速增长态势。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的恢复   （二）同业业可比公司情况   同业业公司收入及毛利率具体情况如下：                                                             单元：万元 公司简称     业务类别    表情             2023 年       2022 年         2021 年                  收入         1，961，146.78     1，208，448.56   794，857.40 朔方华创   电子工艺装备                  毛利率               38.04%        37.70%        33.00%                  收入             626，351.36    473，983.10    310，813.47 中微公司   半导体开采收入                  毛利率               45.83%        45.74%        43.36%                  收入             257，019.98    168，528.91     74，521.25 拓荆科技   薄膜千里积开采                  毛利率               50.76%        49.21%        43.82%                  收入             948，172.71    616，986.86    393，397.38        平均值                  毛利率               44.88%        44.22%       40.06%   本次募投表情达产后踏实年毛利率为 40.11%，与可比公司平均毛利率较为 接近。   （三）本次募投表情产物单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产 销率等关键贪图的测算依据   本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情”效益测算明细如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                                                          审核问询函的恢复                                                                                                                                                  单元：万元                                                                               计较期 序号     表情                               培植期                                                                          运营期               第1年       第2年       第3年         第4年          第5年          第6年          第7年          第8年          第9年         第 10 年       第 11 年       第 12 年      弥补以客岁度      亏蚀 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的恢复    效益测算中关键贪图测算依据如下：    本表情产物单价测算是公司概括洽商现存同类产物售价、相干客户商场需求、 预估产物成本、可比公司毛利率等因素，审慎展望后得出，产物具体订价情况如 下表：                                                         单元：万元           产物系列               产物单价                测算依据 iTomic 系列原子层千里积系统                3，300.00                                          参照公司同类产物售价确定；根 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统       2，500.00 据公司预估产物单元坐蓐成本，                                          团结行业平均毛利率进行复核 iTronix 系列化学气相千里积系统              3，200.00    本表情产物销量根据商场需求、坐蓐才调以及相干训诲等概括预估，具体详 见下表：                                                         单元：台套                                                计较期           产物系列                             第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                   0       6    14     21   21 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统          0       3     6      8    8 iTronix 系列化学气相千里积系统                 0       6    12     21   21    本表情产物产销量基于对产物商场空间、在研表情进展、竞争上风与错误、 客户拓展进程及公司自身运营景况的潜入分析与严慎预测，本次募投表情产物产 能消化情况详见本恢复之“1.对于本次募投表情”之“四、团结商场需求、商场 竞争样式、产物竞争优错误、公司现存及新增产能情况、产销率、在手订单及转 化情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情”产能贪图 合感性以及产能消化要领“之“（二）产能消化要领”相干内容。    本表情产能爬坡根据商场需求、坐蓐才调以及相干训诲等概括预估，计较期 展望产量具体详见下表：                                                         单元：台套 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的恢复                                                 计较期           产物系列                                 第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                      0     8        15     20        21 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统             0     4         7      7          8 iTronix 系列化学气相千里积系统                    0     8        13     20        21    公司主要遴选“以销定产”的坐蓐模式，本表情产物产销量基于对产物商场 空间、在研表情进展、竞争上风与错误、客户拓展进程及公司自身运营景况的深 入分析与严慎预测，本次募投表情产物产能消化情况详见本恢复之“1.对于本次 募投表情”之“四、团结商场需求、商场竞争样式、产物竞争优错误、公司现存 及新增产能情况、产销率、在手订单及改变情况等，说明本次募投“半导体薄膜 千里积开采智能化工场培植表情”产能贪图合感性以及产能消化要领”之“（二） 产能消化要领”相干内容。    本表情的坐蓐成本包括平直材料、平直东说念主工和制造用度，其中平直材料参照 公司历史坐蓐训诲和行业调研情况合理取值，平直东说念主工参照表情所需东说念主数偏执年 平均薪酬估算，制造用度参照公司过往同性质产物制造用度支拨情况合理取值。    本表情的期间用度包括不休用度、销售用度、研发用度，相干用度率参考 摊薄影响进行测算，不休用度按营业收入的 7%估算、销售用度按营业收入的 5% 估算、研发用度按营业收入的 10%估算，具有严慎性和合感性。                                 占营业收入的比重   用度类型   不休用度             6.02%          7.30%         9.67%             7.67%   销售用度             7.85%          6.63%         4.98%             6.49%   研发用度             22.68%        20.24%         10.55%            17.82%    表情在运营期内各个年度的总成本用度如下表所示：                                                              单元：万元                                           运营期 序号       表情                        第4年    第5年         第6年    第7年         第 8-12 年 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的恢复                                               运营期 序号         表情                     第4年          第5年        第6年         第7年         第 8-12 年        通过营业收入与营业成本的差值计较本表情测算期内的毛利，表情达产后稳 定年营业收入为 156，500.00 万元，营业成本为 93，722.64 万元，毛利为 62，777.36 万元，毛利率为 40.11%，与同业业可比公司访佛业务毛利率接近。        诠释期内，公司半导体开采业务营业收入增长飞快，毛利率分别为 47.20%、                                           （1） 质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积开采，碎裂了该工艺时代被国外厂家操纵的局面，实 现了关键时代突破，具有隆起的时代上风，举座毛利率水平相对较高；（2）2022 年以来跟着公司首台半导体开采的验收及中枢客户认同，公司半导体业务启动快 速成长，但举座仍处于发展前期阶段，相干半导体开采的时代才调等方面仍在陆 续获得商场考据过程中，且公司持续推出的半导体新产物前期成本等亦相对较高， 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复 同期受半导体商场竞争及公司客户开发策略的阶段性影响，公司举座毛利率水平 有所下降，同业业公司在历史发展阶段中亦资格了毛利率的访佛演变过程，将来， 跟着公司半导体业务时代才调及商场竞争地位的进一步升迁，展望毛利率水平将 缓缓升迁并趋近于同业业公司访佛业务平均水平，因此本次募投效益测算的展望 毛利率水平具有合感性。    诠释期内，公司半导体开采产销率情况详见本恢复之“1.对于本次募投表情” 之“四、团结商场需求、商场竞争样式、产物竞争优错误、公司现存及新增产能 情况、产销率、在手订单及改变情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积开采智 能化工场培植表情”产能贪图合感性以及产能消化要领”之“（一）团结商场需 求、商场竞争样式、产物竞争优错误、公司现存及新增产能情况、产销率、在手 订单及改变情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情” 产能贪图合感性”之“5、产销率”相干内容。    本次募投表情产销率主要系基于表情产物的坐蓐模式及公司坐蓐计划举止 中产销率的历史数据，团结行业商场规模情况及发展趋势，并辅以严慎的产能释 放节拍进行合理预测。    （四）新增折旧摊销及表情培植的成本用度对公司计划事迹的影响    本次募投表情总投资为 67，000.00 万元，拟使用召募资金 117，000.00 万元， 并展望于计较期第 5 年达产（含培植期）。    本表情折旧与摊销金额主要系表情培植期内软硬件开采购置支拨所致，折旧 与摊销年限、残值率与公司现行政策一致。其中，机器开采按 10 年折旧，残值 率为 10%；耐久待摊用度按 5 年摊销；软件按 2 年摊销。表情实施后，达产年将 新增折旧、摊销用度总共 4，459.45 万元，其中折旧用度 2，488.94 万元，摊销用度    本次量化分析以公司 2023 年度营业收入和净利润为基准，假设将来测算年 度公司原有营业收入和净利润保持 2023 年度水平。团结本次募投表情的投资进 度、表情收入及事迹预测，本次募投表情新增折旧摊销及表情培植的成本用度对 公司将来计划事迹的影响如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                              审核问询函的恢复                                                                                                                        单元：万元                表情                 第1年         第2年          第3年         第4年         第5年         第6年         第7年         第 8-12 年 现存营业收入（2023 年度）（c）               167，972.13 167，972.13 167，972.13 167，972.13 167，972.13 167，972.13 167，972.13 167，972.13 新增营业收入（d）                                 -            -   46，500.00   99，600.00 156，500.00 156，500.00 156，500.00 156，500.00 展望营业收入（加募投表情）（e=c+d）             167，972.13 167，972.13 214，472.13 267，572.13 324，472.13 324，472.13 324，472.13 324，472.13 新增折旧摊销及表情培植的成本用度占展望营业收入的比 重（（a+b）/e） 现存净利润（2023 年度）（f）                 27，039.19   27，039.19    27，039.19   27，039.19   27，039.19   27，039.19   27，039.19    27，039.19 新增净利润（g）                                  -            -   -1，981.37    5，174.63   15，161.08   17，975.65   21，459.41    23，059.50 展望净利润（h=f+g）                      27，039.19   27，039.19    25，057.82   32，213.82   42，200.27   45，014.84   48，498.60    50，098.69 新增折旧摊销及表情培植的成本用度占展望净利润的比重 （（a+b）/h） 注 1：上述预测中现存净利润为 2023 年度包摄于上市公司股东的净利润。 注 2：上述预测仅动作募投表情新增折旧摊销及表情培植的成本用度金额对将来盈利才调影响测算使用，不组成公司将来盈利预测。 注 3：本表情培植成本用度（b）包括表情权谋用度、铺底流动资金和研发用度。   从上表不错看出，本次募投表情新增折旧摊销及表情培植的成本用度短期内会对刊行东说念主事迹产生一定影响，但将来跟着募投表情 的建成并达到踏实的运营状态，募投表情新增业务收入将显耀升迁公司计划事迹，新增折旧摊销及表情培植的成本用度对公司计划业 绩影响较小。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的恢复      （五）本次效益测算是否严慎、合理      要而言之，本表情效益测算中各产物数目、单价、毛利率等关键测算贪图的 确定依据合理；新增折旧摊销及表情培植的成本用度对公司事迹的影响较小，项 目新增收入对公司计划事迹有显耀升迁作用；本表情展望毛利率与公司诠释期内 半导体开采毛利率存在各别具有合感性；本表情展望毛利率与同业业公司访佛业 务毛利率接近，公司本次募投效益测算严慎、合理。      五、请保荐机构和通告司帐师团结《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关系 礼貌的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管礼貌适用 指引——刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确看法      （一）对于《证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条      通告司帐师根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》之“五、对于召募资金 用于补流还贷如何适用第四十条‘主要投向主业’的意会与适用”，进行逐项核 查并发表核查看法，具体如下： 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                   核查看法                              经核查，咱们以为：刊行东说念主本次向不特定对      （一）通过配股、刊行优先股或者董事       象刊行可转债拟召募资金总额不高出东说念主民币      会确定刊行对象的向特定对象刊行股        117，000.00 万元（含 117，000.00 万元），其中      票方式召募资金的，不错将召募资金全       “半导体薄膜千里积开采智能化工场培植项      部用于补充流动资金和偿还债务。通过       目”拟使用召募资金 64，280.00 万元，“研发      其他方式召募资金的，用于补充流动资       实验室扩建表情”拟使用召募资金 22，720.00      金总额的百分之三十。对于具有轻资        体薄膜千里积开采智能化工场培植表情”和“研      产、高研发干预特质的企业，补充流动       发实验室扩建表情”拟将召募资金一说念投资      资金和偿还债务高出上述比例的，应当       于白叟性支拨，本次召募资金补充流动资金      充分论证其合感性，且高出部分原则上       规模为 30，000.00 万元，占本次刊行召募资金      应当用于主营业务相干的研发干预。        总额的比例为 25.64%，未高出召募资金总额                              的 30%。                              经核查，咱们以为：刊行东说念主不属于金融类企      （二）金融类企业不错将召募资金一说念      用于补充老本金。                              一说念用于补充老本金的情形。      （三）召募资金用于支付东说念主职工资、货       经核查，咱们以为：刊行东说念主本次向不特定对      款、权谋费、商场推广费、铺底流动资       象刊行可转债拟召募资金总额不高出东说念主民币      金等非白叟性支拨的，视为补充流动资       117，000.00 万元（含 117，000.00 万元），本次      金。老本化阶段的研发支拨不视为补充       召募资金补充流动资金规模为 30，000.00 万      流动资金。工程施工类表情培植期高出       元，占本次刊行召募资金总额的比例为      一年的，视为白叟性支拨。            25.64%，未高出召募资金总额的 30%。 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的恢复 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                核查看法      （四）召募资金用于收购财富的，如本      次刊行董事会前已完成财富过户登记，      本次召募资金用途视为补充流动资金； 经核查，咱们以为：本次召募资金未用于收      如本次刊行董事会前尚未完成财富过 购财富，不适用上述礼貌。      户登记，本次召募资金用途视为收购资      产。      （五）上市公司应当流露本次召募资金 经核查，咱们以为：刊行东说念主已于召募说明书      中白叟性支拨、非白叟性支拨组成以及 等相干肯求文献中流露本次召募资金中老本      补充流动资金占召募资金的比例，并结 性支拨、非白叟性支拨组成以及补充流动资      流景况、财富组成及资金占用情况，论 规模、业务增长情况、现款流景况、财富构      证说明本次补充流动资金的原因及规 成及资金占用情况等因素。公司本次补充流      模的合感性。            动资金的原因及规模具有合感性。                        经核查，咱们以为：刊行东说念主本次向不特定对                        象刊行可转债拟召募资金总额不高出东说念主民币                        “半导体薄膜千里积开采智能化工场培植项      保荐机构及司帐师应当就刊行东说念主召募 目”拟使用召募资金 64，280.00 万元，“研发      表核查看法。            万元，补充流动资金 30，000.00 万元。“半导                        体薄膜千里积开采智能化工场培植表情”和“研                        发实验室扩建表情”的召募资金投资属于资                        人性支拨，补充流动资金 30，000.00 万元属于                        非白叟性支拨。      （二）对于《监管礼貌适用指引—刊行类第 7 号》第 7-5 条      根据《监管礼貌适用指引——刊行类第 7 号》之“7-5 募投表情展望效益披 露要求”，进行逐项核查并发表核查看法，具体如下： 序 《监管礼貌适用指引——刊行类第 7 号》                      第 7-5                                   核查看法 号         条具体礼貌   一、对于流露展望效益的募投表情，上市公司                            经核查，咱们以为：刊行东说念主已团结可研   应团结可研诠释、里面决策文献或其他同类文                            诠释、里面决策文献流露了效益预测的   件的内容，流露效益预测的假设条款、计较基                            假设条款、计较基础及计较过程。截止                            本恢复出具日，本次募投表情可研诠释   上市公司应就展望效益的计较基础是否发生变                            出具时分尚未高出一年，展望效益的计   化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行                            算基础未发生首要变化。   补充说明。   二、刊行东说念主流露的效益贪图为里面收益率或投 经核查，咱们以为：刊行东说念主已说明里面   资回收期的，应明确里面收益率或投资回收期 收益率或投资回收期的测算过程以及所   的测算过程以及所使用的收益数据，并说明募 使用的收益数据及募投表情实施后对公   投表情实施后对公司计划的展望影响。        司计划的展望影响。   三、上市公司应在展望效益测算的基础上，与                            经核查，咱们以为：本次募投表情展望   现存业务的计划情况进行纵向对比，说明增长                            效益测算与公司现存水温情同业业可                            比，处于合理范围，本次募投表情收益   或与同业业可比公司的计划情况进行横向比                            贪图具有合感性。   较，说明增长率、毛利率等收益贪图的合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的恢复   （三）保荐机构及通告司帐师的核查程序及核查看法   针对上述事项，主要实行了以下核查程序：   （1）查阅公司本次募投表情的可行性研究诠释，了解各项投资支拨的具体 组成、测算过程及测算依据，查阅公司同类表情及同业业公司可比表情情况并对 比分析，核查各项投资支拨是否属于白叟性支拨；   （2）查阅“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情”相干在研表情的资 本化具体时点及主要依据，分析本次募投表情研发支拨老本化的原因及合感性； 查阅公司本次募投表情的可行性研究诠释，核查各项投资支拨是否属于白叟性支 出，计较补充流动资金比例；   （3）查阅刊行东说念主的审计诠释及财务报表等云尔，团结将来资金使用需求， 对刊行东说念主将来资金缺口进行了测算；   （4）团结公司历史效益、同业业可比公司情况等，复核本次募投表情效益 测算中关键贪图的测算依据，测算新增折旧摊销及表情培植的成本用度对公司经 营事迹的影响，分析本次效益测算是否严慎、合理；   （5）查阅公司本次刊行有贪图及募投表情投资明细，分析是否合适《司证券刊行注册不休办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条关系礼貌的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 第五条的礼貌；   （6）查阅公司本次募投表情的展望效益测算文献，复核各项效益预测的具 体测算依据，查阅同业业可比公司、公司历史效益情况，团结《监管礼貌适用指 引——刊行类第 7 号》第 7-5 条的礼貌，核查效益测算的严慎性、合感性。   经核查，咱们以为：   （1）公司已流露本次募投表情各项投资支拨的具体组成，测算过程及测算 依据具有合感性；   （2）本次募投表情“半导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情”研发支拨 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复 老本化合适企业司帐准则相干礼貌，具有合感性；本次召募资金补充流动资金规 摹本次召募资金总额的比例为 25.64%，未高出召募资金总额的 30%，合适相干 监管要求；   （3）概括洽商公司的货币资金、往返性金融财富和其他流动财富中搭理产 品及大额存单余额、将来现款流入、将来资金需求等情况，公司面前的资金缺口 为 150，400.16 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117，000.00 万元具 有合感性；   （4）本次募投表情效益测算中的各项关键测算贪图是公司根据自身坐蓐经 营及业务发展情况，团结将来商场需求、同业业可比公司情况等情况确定，新增 折旧摊销及表情培植的成本用度对公司事迹的影响较小，本次募投表情效益测算 终结具有严慎性和合感性；   （5）公司本次刊行合适《第九条、第十 条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关系礼貌的适宅心 见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管礼貌适用指引——刊行 类第 7 号》第 7-5 条的相干礼貌。 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的恢复    根据通告材料，1）诠释期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、 导体薄膜千里积开采中 PECVD、PVD、ALD 开采的商场规模占比分别为 28%、    请刊行东说念主说明：（1）团结公司业务贪图、收入结构变化、订价、成本、同 行业可比公司情况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，将来 毛利率变动趋势；（2）团结光伏行业政策变化及发展情况、电板时代路线、部 分光伏客户信用风险等情况，说明公司光伏开采在新式电板时代路线中的竞争 上风、产物储备情况，公司 2023 年光伏开采收入大幅增长的原因及可持续性， 相干风险教唆是否充分；（3）团结商场容量、商场样式、在手订单、客户开拓 情况等，说明公司半导体 ALD 开采与 PECVD、PVD 开采比拟的时代优错误， 公司半导体开采业务增长可持续性；（4）收入存在季节性的原因及合感性，是 否与同业业可比公司存在显耀各别，是否存在跨期阐发收入的情形，是否合适 《企业司帐准则》相干礼貌；（5）团结上市前后主要客户和供应商的成巧合间、 注册老本、所属行业、主营业务、公司规模、相助历史、销售及采购模式、交 易内容和金额、同业业可比公司等，说明主要客户和供应商变动的原因及合理 性，是否存在关联关系。    请保荐机构及通告司帐师进行核查并发标明确看法。    恢复：    一、团结公司业务贪图、收入结构变化、订价、成本、同业业可比公司情 况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，将来毛利率变动趋势    （一）团结公司业务贪图、收入结构变化、订价、成本、同业业可比公司 情况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性    诠释期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 38.32%， 诠释期内毛利率存在一定波动，主要系产物结构变化所致。         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                    审核问询函的恢复            公司是一家面向人人的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，专注于先进         微米级、纳米级薄膜千里积开采的研发、坐蓐与销售，向下旅客户提供先进薄膜千里         积开采、配套产物及服务。            在半导体范围内，公司对准国表里半导体先进时代和工艺的发展宗旨，聚焦         构建和完善 ALD、CVD 等多种先进真空时代平台，持续丰富产物矩阵，为客户         提供起初进的、集成化的真空时代工艺搞定有贪图。诠释期内，公司充分利用中枢         客户的扩产契机，持续加泰半导体范围的干预并取得积极成效，半导体开采收入         及占比持续飞腾。            在光伏范围内，公司紧跟下贱行业电板时代迭代和扩产的发展趋势，充分发         挥时代平台上风，横向拓宽产物线，提高商场掩盖率，为客户提供 ALD、PECVD、         PEALD、扩散等配套产物，引颈行业 TOPCon 等新式高效电板量产导入。诠释         期内，公司光伏开采范围的收入持续飞腾。            此外，公司积极进行新式流露等其他新兴行业范围布局，深化拓展公司中枢         时代在多范围内的商场空间。除专用开采业务外，公司亦根据下旅客户需求提供         备品备件及开采校正等配套产物及服务，餍足客户多元化业务需求。            （1）收入结构变化的基本情况            诠释期内，公司主营业务毛利率、毛利率孝敬度分别按照收入结构分袂情况         详见下表。                                                                                    单元：%  表情     收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率             毛利率         毛利率         毛利率         毛利率          比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度 专用开采     97.98   37.56    36.80   97.00   41.41   40.17   82.71   35.62   29.46   70.29     33.39   23.47  光伏范围 开采  半导体领 域开采  其他开采     0.40   77.64     0.31    0.51   75.24    0.38    2.59   63.80    1.65       -         -       - 配套产物及 服务      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的恢复 表情   收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率          毛利率         毛利率         毛利率         毛利率       比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度 总共    100.00   38.32    38.32   100.00   42.31   42.31   100.00   40.98   40.98   100.00     45.07   45.07      注：1、毛利率孝敬率=主营业务收入占比*毛利率，下同；2、公司于 2024 年司帐政策变更，      产物性量保证金计入了营业成本，公司据此对 2021-2023 年的财务报表数据进行了追想诊治。          诠释期内，公司专用开采收入占比分别为 70.29%、82.71%、97.00%和 97.98%，      毛利率孝敬度分别为 23.47%、29.46%、40.17%和 36.80%，收入及毛利率孝敬度      占比持续升迁，且主要由光伏及半导体范围开采组成。          ①光伏范围开采          诠释期内，公司光伏范围开采收入占比分别为 64.39%、73.25%、89.23%和      备收入占等到毛利率孝敬度在 2021-2023 年持续飞腾，主要系跟着下贱行业电板      时代迭代和扩产带来客户需求大幅升迁，公司与国内头部光伏厂商造成了耐久合      作伙伴关系并持续推出掩盖 TOPCon 等新式高效电板时代的先进开采，终了光伏      业务规模的快速升迁所致；2024 年 1-9 月，光伏范围开采收入占等到毛利率孝敬      度下降，主要系公司半导体范围开采收入飞腾所致。          ②半导体范围开采          诠释期内，公司半导体范围开采收入占比分别为 5.89%、6.87%、7.27%和      开采收入占比在诠释期内稳步升迁，主要系公司充分利用中枢客户的扩产契机，      加速了新产物和新工艺的推广，持续加泰半导体范围的干预并取得显耀成效所致；      公司半导体开采毛利率孝敬度在 2022 年及 2023 年有所下降，主要系公司为进行      有用商场拓展，半导体开采毛利率水平有所下降所致，2024 年 1-9 月跟着公司半      导体开采收入的进一步大幅升迁，公司半导体开采毛利率孝敬度亦显耀提高。          诠释期内，配套产物及服务收入占比分别为 29.71%、17.29%、3.00%和 2.02%，      毛利率孝敬度分别为 21.59%、11.51%、2.14%和 1.52%，收入及毛利率孝敬度占      比在 2021 年度相对较高，主要系受下贱光伏硅片产业尺寸升级等因素影响，公    江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的恢复    司下贱光伏客户存在普遍性尺寸校正实时代升级等开采校正与备品备件业务需    求，且相干配套产物服务毛利率水平相对较高所致。        自 2022 年以来，跟着尺寸校正实时代升级的缓缓完成，后续光伏开采校正    需求随之下降，公司配套产物及服务的收入占等到毛利率孝敬度占比显耀大幅下    降。         （2）收入结构变化对毛利率变动的影响分析        诠释期内，各产物毛利率变动、占营业收入比重变动对主营业务毛利率孝敬    情况的影响如下表所示：                                                                          单元：% 主营业务类型    毛利率      收入占      毛利率      毛利率      收入占      毛利率      毛利率      收入占      毛利率           变动影      比变动      孝敬变      变动影      比变动      孝敬变      变动影      比变动      孝敬变            响        影响       动        响       影响        动        响       影响        动 专用开采       -1.72    -1.64    -3.37     5.35    5.36    10.71     0.93     5.06     6.00 光伏范围开采     -1.86    -4.40    -6.25     5.74    6.84    12.58     1.81     3.10     4.91  半导体范围设 备 其他开采        0.01    -0.09    -0.07     0.30    -1.56    -1.27    0.00     1.65     1.65 配套产物及服务     0.11    -0.74    -0.63     0.84   -10.21    -9.37    -1.81    -8.27   -10.08   总共       -1.61    -2.38    -3.99     6.18    -4.85    1.33     -0.88    -3.21    -4.09    注：    比例；    务毛利率。        公司 2022 年主营业务毛利率为 40.98%，较 2021 年同期下降 4.09 个百分点，    主要系收入结构变化影响，毛利率较高的配套产物及服务业务收入占比从 29.71%    下降到 17.29%，带动毛利率有所下降。        公司 2023 年主营业务毛利率为 42.31%，较 2022 年同期飞腾 1.33 个百分点，    波动相对较小，主要系一方面跟着下贱光伏行业需求显耀升迁，光伏范围开采毛    利率和收入占比均飞腾带动举座毛利率升迁；另一方面，配套产物及服务收入占    比下降拉低了主营业务毛利率，两方因素共同作用下导致举座 2023 年毛利率较         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                     审核问询函的恢复             公司 2024 年 1-9 月主营业务毛利率为 38.32%，较 2023 年同期下降了 3.99         个百分点，主要系收入结构变化影响，其中专用开采中半导体开采收入占比升迁，         而光伏开采收入占比下降。             诠释期内，公司专用开采范围主要由光伏及半导体开采组成，公司光伏及半         导体开采的单元价钱、单元成本以及毛利率的情况详见下表：                                                                                           单元：万元/台套、%  表情         单元价钱 单元成本 毛利率 单元价钱 单元成本 毛利率 单元价钱 单元成本 毛利率 单元价钱 单元成本 毛利率 光伏范围设 备 半导体范围 开采         注：2021 年公司出售的系一套半导体开采，2022-2024 年 9 月，公司出售的半导体开采还包         括了按台出售的、销售价钱相对较低的晶圆真空传输系统、晶圆预热模块，故半导体开采单         价光显下降。             （1）光伏开采             诠释期内，公司光伏开采毛利率变动受到订价和成本的影响，进一步分析光         伏开采毛利率变动情况如下：                                                                                                单元：万元/台                            表情                           2024 年 1-9 月           2023 年     2022 年      2021 年         光伏开采毛利率                                                40.70%           42.78%     34.94%      32.13%         毛利率变动                                                  -2.08%           7.84%      2.81%                -         平均单价                                                       616.78       626.56     491.12       474.61         平均单价变动率                                                -1.56%          27.58%      3.48%                -         平均成本                                                       365.74       358.52     319.52       322.13         平均成本变动率                                                    2.01%       12.20%      -0.81%               -         价飞腾了 3.48%、平均成本下降了 0.81%，2022 年光伏开采平均单价飞腾主要系         价飞腾 27.58%、平均成本飞腾 12.20%。2023 年光伏开采平均单价和成本飞腾主         要系 2023 年 ALD 开采销量大幅飞腾，ALD 开采的平均单价和平均毛利率水平 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的恢复 高于其他类型的光伏开采，带动光伏开采举座毛利率升迁。 中平均单价下降了 1.56%，平均成本飞腾了 2.01%，主要系细分产物结构性变动 影响所致，2024 年 1-9 月公司光伏开采中 PEALD 二合一平台开采与 PECVD 设 备销量有所飞腾。   （2）半导体开采   诠释期内，公司半导体开采毛利率波动对公司举座主营业务毛利率波动的影 响相对较小，半导体开采平均单价、成本及毛利率变动情况如下：                                                    单元：万元/台套           表情         2024 年 1-9 月      2023 年    2022 年    2021 年 半导体开采毛利率                      23.88%   22.24%     32.31%   47.20% 毛利率变动                         1.64%    -10.07%   -14.89%          - 平均单价                          628.04    381.06    782.94   2，520.00 平均单价变动率                       64.82%   -51.33%   -68.93%          - 平均成本                          478.04    296.32    529.94   1，330.64 平均成本变动率                       61.33%   -44.08%   -60.17%          - 该台开采为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积开采，终明晰关键技 术突破，具有隆起的时代上风，因此订价水平及毛利率相对较高。 性变化所致，除成套薄膜千里积开采外，公司亦销售了部分晶圆传输系统及晶圆预 热模块，其系薄膜千里积开采的组成部分，可搭配薄膜千里积开采成套出售，亦可根 据客户需求单独出售，平均单价及单元成本水平相对较低，因此举座拉低了公司 半导体开采的平均单价及单元成本。   同期，2022 年及 2023 年公司半导体开采毛利率有所下滑，主要系 2022 年 以来，跟着公司首台半导体开采的验收及中枢客户认同，公司半导体业务启动快 速成长，但举座仍处于发展前期阶段，相干半导体开采的时代才调等方面仍在陆 续获得商场考据过程中，且公司持续推出的半导体新产物前期成本等亦相对较高， 同期受半导体商场竞争及公司客户开发策略的阶段性影响，公司举座毛利率水平 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的恢复 有所下降，同业业公司在历史发展阶段中亦资格了毛利率的访佛演变过程，将来， 跟着公司半导体业务时代才调及商场竞争地位的进一步升迁，展望公司半导体设 备毛利率水平亦将缓缓升迁。 类产物研发、推广和产业化训诲，接续取得中枢客户的认同，坐蓐制造才调及市 场竞争力有所升迁，因此毛利率水平小幅飞腾。   诠释期内，刊行东说念主与同业业可比公司毛利率对比情况如下：                                                            单元：%   公司称号     2024 年 1-9 月        2023 年度       2022 年度     2021 年度 捷佳伟创                27.80            28.95       25.44       24.60 拉普拉斯                30.64            30.42       32.94       16.37 朔方华创                44.22            41.10       43.83       39.41 中微公司                42.22            45.83       45.74       43.36 拓荆科技                43.59            51.01       49.27       44.01   平均值               37.69            39.46       39.44       33.55   刊行东说念主               38.32            42.31       40.98       45.07 注：上表中可比公司数据为概括毛利率，数据着手于公告文献。   诠释期内，公司与同业业可比公司毛利率水平举座位于并吞波动区间内，不 存在首要各别，但不同公司间由于产物偏执下贱应用范围各别导致毛利率水平有 所不同：①捷佳伟创与公司下贱应用范围均主要为光伏行业，其薄膜千里积开采主 若是 PECVD 开采，除此之外捷佳伟创产物类别较多，但二者产物推向商场的时 间、产物定位和商场策略等方面存在各别；②拉普拉斯下贱范围主要为光伏行业， 其镀膜开采主要包括 LPCVD 和 PECVD 开采等；③朔方华创下贱范围主要为半 导体企业，涵盖半导体装备、真空装备等电子工艺装备和电子元器件，产物体系 较为丰富，其光伏范围薄膜千里积开采主要为 PECVD 开采、LPCVD 开采；④中 微公司下贱范围主要为半导体，主要提供刻蚀开采、MOCVD 开采，其半导体领 域薄膜千里积开采主要为 CVD 和 ALD 开采；⑤拓荆科技下贱范围主要为半导体， 其半导体范围薄膜千里积开采主要为 PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD 开采。 故公司光伏开采毛利率与捷佳伟创、拉普拉斯进行对比，半导体开采毛利率与北 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的恢复 方华创、中微公司、拓荆科技进行对比。   （1）光伏开采毛利率与同业业可比公司对比分析   诠释期内，公司光伏开采与捷佳伟创及拉普拉斯的毛利率对比情况如下：                                                             单元：%       表情     2024 年 1-9 月       2023 年度       2022 年度     2021 年度 捷佳伟创毛利率              27.80            28.95       25.44       24.60 拉普拉斯毛利率              30.64            30.42       32.94       16.37 平均值                  29.22            29.69       29.19       20.49 公司光伏开采毛利率            40.70            42.78       34.94       32.13   诠释期内，公司光伏范围开采毛利率分别为 32.13%、34.94%、42.78%以及 开采，ALD 开采的时代门槛相对较高，公司系率先将 ALD 时代规模化应用于国 内光伏电板坐蓐的企业，在 ALD 开采方面具备一定的时代及商场竞争上风，故 毛利率水平相对较高。   （2）半导体开采毛利率与同业业可比公司对比分析   诠释期内，公司半导体开采与朔方华创、中微公司及拓荆科技的毛利率对比 情况如下：                                                             单元：%       表情      2024 年 1-9 月       2023 年度      2022 年度     2021 年度 朔方华创毛利率                44.22          41.10       43.83       39.41 中微公司毛利率                42.22          45.83       45.74       43.36 拓荆科技毛利率                43.59          51.01       49.27       44.01 平均值                    43.34          45.98       46.28       42.26 公司半导体开采毛利率             23.88          22.24       32.31       47.20   诠释期内，公司半导体开采毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 域开采终了销售，该台开采为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积设 备，终明晰关键时代突破，具有隆起的时代上风，因此毛利率相对较高；2022 年至 2024 年 1-9 月内，公司半导体开采毛利率低于同业业可比公司平均水平， 主要系公司半导体业务尚在快速成长过程中，受坐蓐制造、商场竞争及公司客户 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的恢复 开发策略的阶段性影响，毛利率水平相对较低，同业业公司在历史发展阶段中亦 资格了毛利率的访佛演变过程，将来，跟着公司半导体业务时代才调及商场竞争 地位的进一步升迁，展望公司半导体开采毛利率水平亦将缓缓升迁。   综上，公司诠释期内主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 年毛利率下降 4.08 个百分点，主要系毛利率相对较高的开采校正等配套产物服 务业务收入占比下降所致；（2）2023 年较 2022 年飞腾 1.33 个百分点，波动相 对较小，主要系光伏开采毛利率和收入占比升迁、及配套产物服务收入占比下降 的双向影响所致；（3）2024 年 1-9 月较 2023 年下降了 3.99 个百分点，主要系 专用开采中半导体开采收入占比升迁、而光伏开采收入占比下降，带动诠释期整 体毛利率水平有所下滑。   要而言之，公司诠释期内毛利率波动主要系受产物结构变动影响所致，具有 合感性。   （二）将来毛利率变化趋势   从公司业务贪图来看，下贱半导体及光伏范围均具有普遍的商场空间，公司 将来仍将秉持半导体及光伏业务共同发展的耐久业务贪图，并团结下贱商场需求 的阶段性变化进行生动诊治；收入结构变化方面，从公司在手订单及业务变动情 况来看，公司光伏范围业务仍占据公司的主要收入组成部分、同期半导体业务占 比展望将缓缓升迁；从订价及成蓝本看，公司光伏业务举座订价、成本及毛利率 水平波动幅度相对较小，而跟着公司半导体业务商场竞争力进一步提高，公司半 导体业务订价及毛利率水平展望将有所升迁，展望将促使公司举座的毛利率水平 呈稳中有升的健康发展态势。 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的恢复   二、团结光伏行业政策变化及发展情况、电板时代路线、部分光伏客户信 用风险等情况，说明公司光伏开采在新式电板时代路线中的竞争上风、产物储 备情况，公司 2023 年光伏开采收入大幅增长的原因及可持续性，相干风险教唆 是否充分   （一）光伏行业政策推动光伏行业快速发展   连年来，跟着国际社会对保险动力安全、保护生态环境、应付得意变化等问 题日益怜爱，好多国度已将可再生动力动作新一代动力时代的策略制高点和经济 发展的遑急新范围，其中太阳能光伏发电是可再生动力利用的遑急组成部分之一。   我国同样勤奋于于终了“碳达峰、碳中庸”的宗旨，积极发展可再生的清洁能 源。连年，我国政府陆续出台多项政策推动动力体系的转型，并饱读舞光伏行业的 发展。在《对于好意思满准确全面贯彻新发展理念作念好碳达峰碳中庸责任的看法》中 提议，“到 2030 年，非化石动力破费比重达到 25%掌握，风电、太阳能发电总 装机容量达到 12 亿千瓦以上；到 2060 年，非化石动力破费比重达到 80%以上”。 同期，《第十四个五年贪图和 2035 年远景宗旨摘录》《“十四五”当代动力体 系贪图》《“十四五”可再生动力发展贪图》《2030 年前碳达峰行动有贪图》《关 于加速建立健全绿色低碳轮回发展经济体系的指导看法》等政策均饱读舞并维持光 伏产业的发展。   在结尾商场高速发展的同期，光伏产业链各程序新增产能持续开释，新增装 机需求增长未能统统掩盖产业链供给增长，行业阶段性供大于求局势更加严峻。 受此影响，光伏行业产业链价钱持续下降，产业链盈利持续承压。   在此配景下，国内光伏行业供需政策密集出台，有望改善供需错配近况。2024 年 6 月 20 日，国度动力局新动力和可再生动力司司长李创军默示，将合理迷惑 光伏上游产能培植和开释，幸免低端产能重叠培植。2024 年 10 月 30 日，国度 发改委等六部委联合发布《对于鼎力实施可再生动力替代行动的指导看法》，提 出了多项需求侧的具体举措，包括加速推动沙戈荒得意大基地培植、推动屋顶加 装光伏系统、升迁新动力电力破费占比等。各地区政府、央企积极响应，珠海、 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的恢复 上海均出台笃定，新建建筑安装光伏面积比例不低于 30%-50%，三峡动力亦宣 布投资 718 亿元培植新疆南疆新动力基地表情。2024 年 11 月 15 日，工信部出 台《光伏制造行业表率条款（2024 年本）》，对现存表情与新建及改扩建表情 在投资门槛、时代贪图、能耗尺度等方面提高了准入尺度。上述行业政策将故意 于适度低端产能膨胀、防护“内卷式”恶性竞争、持续提振光伏需求，供需错配 近况有望得到缓缓改善。   要而言之，在动力体系转型需求的配景下，我国光伏行业政策耐久维持行业 发展，同期靠近供需短期错配的情况，政策积极迷惑行业向高质料发展。   （二）光伏电板时代渐渐转向 TOPCon 等新式电板时代路线，公司 ALD 技 术在 TOPCon 电板中一经取得讲究应用   太阳能电板有顷间路线主要包括铝背场电板（Al-BSF）、PERC、TOPCon、 异质结（HJT）、XBC 电板、钙钛矿等。面前，由于 PERC 电板片的量产平均转 换遵循已渐渐接近表面极限，TOPCon、HJT、XBC 等新式电板时代路线正缓缓 成为电板时代的主要发展宗旨。从各种电板的商场占有率看，2021 年 PERC 电 池依然占据电板片大部分商场，市占率达 91%，N 型电板市占率不足 3%。2023 年，PERC 电板商场占有率缓缓减轻，降至 73%，而 TOPCon、异质结等 N 型电 池因其移动遵循高，缓缓代替 P 型电板，成为将来光伏电板的主流时代路线，2023 年市占率升迁至 26.5%，展望将来将进一步升迁。   公司 ALD 时代在 TOPCon 电板中一经取得讲究应用，因 ALD 时代优异的 保型性且薄膜材料密度一致，在 TOPCon 电板具有金字塔绒面的正面 Al2O3 钝化 层制备中，公司的 ALD 开采已缓缓成为主流时代路线。同期，公司还基于 PEALD、 PECVD 等多种真空 薄膜时代，开发 多款 不同时代路线的 产物 ，已推出的 PE-ToxPoly 开采产业化进展顺利，客户认同度较高。由公司开发的行业内首条 GW 级 PE-TOPCon 工艺整线一经获得客户的验收，带动和引颈了行业内 TOPCon 电板的量产导入。同期，公司还积极地探索开发双面 Poly、XBC、钙钛矿/钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板方面的时代。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的恢复      （三）公司部分光伏客户的信用风险情况 续开释，新增装机需求增长未能统统掩盖产业链供给增长，光伏行业阶段性供大 于求局势更加严峻，受此影响，光伏行业产业链价钱持续下降，产业链盈利才调 持续承压。但从耐久来看，在人人动力转型样式下，光伏行业外部发展环境讲究， 中国光伏行业企业在积极布局出海策略，同期完成光伏电板时代的迭代升级，未 来光伏行业发展远景普遍。   在光伏行业周期性诊治的配景下，公司部分光伏客户出现了包括被适度高消 费、被列入被实行东说念主、股权冻结等信用风险迹象，主要包括浙江国康新动力科技 有限公司、无锡尚德太阳能电力有限公司、广西沐邦高科新动力有限公司和江西 亿弘晶能科技有限公司。截止 2024 年 9 月末，上述出现信用风险迹象的客户对 应的光伏开采在手订单占公司光伏开采在手订单金额的比重为 10.54%，占比较 小。   综上，天然公司部分光伏客户存在因光伏行业周期性诊治带来的信用风险， 但该部分客户对应的在手订单占比有限，且光伏行业举座耐久仍然向好发展，对 公司计划的不利影响可控。      （四）公司光伏开采在新式电板时代路线中的竞争上风、产物储备情况   在光伏范围，光伏电板片制造程序的规模上风光显、时代迭代较快，在终了 规模经济、降本增效的驱力下，电板片厂商积极扩产并推动新时代产业应用，其 中薄膜千里积开采动作光伏电板的中枢开采与新式工艺时代开发紧密团结并持续 迭代发展。面前，由于 PERC 电板片的量产平均移动遵循已渐渐接近表面极限， TOPCon、HJT、XBC 等新式电板时代路线正缓缓成为电板时代的主要发展宗旨。 新建量产产线启动主要聚焦于 TOPCon、HJT、XBC 三种时代路线。本轮时代迭 代周期中，率先终了新式时代研发与量产的起始开采厂商将更具商场竞争力。   公司耐久深耕光伏新动力产业，在 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等 电板时代范围均有产物储备、布局和出货，为下贱厂商提供人人起始的开采产物 和搞定有贪图，且公司基于自身的时代研发上风已造成了一定的商场竞争上风，持 续引颈行业时代发展。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的恢复    面前，公司光伏开采在各新式电板时代路线中的产物储备情况如下：     产物系列         开采类型        工艺类型              面前应用范围                                          PERC 电板后面钝化层                                          TOPCon 电板正面钝化层 夸父（KF）系列批量            ALD             Al2O3 等工艺     XBC 电板正后面钝化层 式 ALD 系统                                          钙钛矿/晶硅叠层等高效晶硅太阳能                                          电板                                          PERC 电板减反层 回禄（ZR）管式                                 TOPCon 电板后面减反层                CVD         SiNX 等工艺 PECVD 系统                                          XBC 电板正后面减反层                          Al2O3、SiNX 等工   PERC 电板后面钝化层、减反层                ALD 和 CVD                          艺               TOPCon 电板正后面钝化层、减反层 回禄（ZR）管式                          隧穿氧化硅、掺 PEALD/PECVD 集成 ALD 和 CVD                 TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层                          杂多晶硅等工艺 系统                          Al2O3、SiNX 等工                ALD 和 CVD                 XBC 电板正后面钝化层、减反层                          艺                          非晶硅晶化及掺                炉管开采                      TOPCon 电板扩散、退火 羲和（XH）高温低压               杂、扩散 系统                       隧穿氧化硅、掺         TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层                CVD                          杂多晶硅等工艺         XBC 电板隧穿层、掺杂多晶硅层 后羿（HY）系列板式               SnOx、Al2O3 等工                ALD                       钙钛矿、钙钛矿/晶硅叠层电板 ALD 系统                   艺    （五）公司 2023 年光伏开采收入大幅增长的原因及可持续性，相干风险提 示是否充分    综上，2023 年公司光伏开采收入较 2022 年增长了 198.93%，光伏开采收入 增长飞快，主要系跟着光伏时代迭代及新增装机量持续增多带来扩产需求，公司 凭借在 ALD 等产物在 TOPCon 电板范围的隆起竞争上风接续终了业务膨胀、光 伏开采收入大幅增长。    截止 2024 年 9 月 30 日，公司光伏开采在手订单为 59.79 亿元，公司领有的 在手订单金额较高，为后续事迹持续开释提供了有用维持；天然光伏行业面前存 在阶段性结构性产能多余，但中耐久来看，光伏行业下贱需求稳健，且基于人人 动力转型需求政策持续维持并迷惑行业高质料发展；公司针对 TOPCon、异质结 等 N 型电板等将来光伏电板的主流时代路线积极开发多款不同时代路线的产物， 相干产物储备充分且具有商场竞争力，公司将来事迹具有可持续性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的恢复   针对公司事迹下滑的相干风险，刊行东说念主已在召募说明书之“首要事项教唆” 之“四、尽头风险教唆”之“（一）计划事迹波动致使出现亏蚀的风险”办事绩 波动及亏蚀风险进行首要事项教唆；针对公司电板时代迭代的相干风险，刊行东说念主 已在召募说明书“首要事项教唆”之“四、尽头风险教唆”之“（二）下贱行业 波动的风险”以及“第三节 风险因素”之“一、与刊行东说念主相干的风险”之“（一） 时代风险”之“1、时代迭代及新产物开发风险”中充分教唆下贱行业波动及技 术迭代的相干风险；针对在手订单践约的风险，刊行东说念主已在召募说明书“第三节 风险因素”之“一、与刊行东说念主相干的风险”之“（二）计划风险”之“6、订单 推行风险”中充分教唆订单无法推行或隔断的风险。   综上，相干风险教唆充分。   三、团结商场容量、商场样式、在手订单、客户开拓情况等，说明公司半 导体 ALD 开采与 PECVD、PVD 开采比拟的时代优错误，公司半导体开采业务 增长可持续性   （一）半导体薄膜千里积开采商场容量   半导体薄膜千里积开采商场容量详见本恢复之“1.对于本次募投表情”之“三、 团结行业发展趋势、商场需求、公司计划贪图等情况说明公司实施“研发实验室 扩建表情”的必要性，具体研发内容以及与现存业务的协同性”之“（一）团结 行业发展趋势、商场需求、公司计划贪图等情况说明公司实施“研发实验室扩建 表情”的必要性”之“2、半导体产业规模持续增多，薄膜千里积开采商场需求广 阔”相干内容。   （二）半导体薄膜千里积开采商场样式   半导体薄膜千里积开采商场样式详见本恢复之“1.对于本次募投表情”之“二、 团结公司的时代及东说念主员储备、客户积贮、产物进展、行业地位、产物时代壁垒及 商场竞争样式、产业政策、开采采购以及上次募投表情尚未达产情况等，说明“半 导体薄膜千里积开采智能化工场培植表情”坐蓐相干产物的必要性、可行性，表情 实施后对公司主营业务结构和计划事迹的影响”之“（一）团结公司的时代及东说念主 员储备、客户积贮、产物进展、行业地位、产物时代壁垒及商场竞争样式、产业 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复 政策、开采采购以及上次募投表情尚未达产情况等，说明“半导体薄膜千里积开采 智能化工场培植表情”坐蓐相干产物的必要性、可行性”之“1、本项陌坐蓐相 关产物的必要性”之“（3）境外厂商占据上风地位，原土半导体开采发展迫在 眉睫”相干内容。   （三）半导体开采在手订单和客户开拓情况   在半导体范围内，公司已与国内多家头部半导体厂商建立了深度的相助关系， ALD 产业化应用飞快发展的同期，藉由现存的薄膜千里积类产物研发、推广和产 业化的训诲，开发了以 CVD 为代表的多种真空薄膜时代产物，相干产物涵盖了 逻辑、存储、化合物半导体、新式流露、先进封装等细分应用范围。高介电常数 （High-k）栅氧薄膜工艺难度较大，公司是国内首家将其见效量产应用于集成电 路制造前说念坐蓐线的开采公司，亦然国内少数见效将该类开采应用于新式存储器 制造坐蓐线的开采厂商，并已获得客户重叠订单认同。诠释期内，公司半导体领 域终了收入的客户数目已从 2021 年的 1 名客户拓展到 2024 年 1-9 月的 15 名客 户，公司半导体客户数目缓缓飞腾，客户开拓成效显耀。   诠释期内，公司半导体在手订单规模持续增长，截止 2024 年 9 月 30 日，公 司半导体范围在手订单量为 13.16 亿元，主要在手订单及客户情况如下：                                           单元：万元   序号                客户                在手订单金额   （四）公司半导体 ALD 开采与 PECVD、PVD 开采比拟的时代优错误   半导体范围中的常见薄膜类型主要分为半导体、介质、金属/金属化合物薄 膜三大类，千里积材料与应用场景复杂各样，随同制程的演变及材料需求增多，薄 膜千里积工艺和开采也在接续跨越。依据薄膜制备基础旨趣不同，薄膜千里积开采工 艺分为不同的时代路线，物理气相千里积（PVD）、化学气相千里积（CVD）、原子 层千里积（ALD）三类薄膜千里积时代均为面前半导体范围的主流时代路线，三类薄 膜千里积时代存在不同的时代难点，依靠各自时代特质拓展恰当的应用范围，材料 江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的恢复 制备上互相补充，自身也跟着下贱需求迭代发展，共同餍足下贱日益增多的薄膜 千里积需要。   ALD 与 CVD、PVD 对比如下：   时代路线         PVD               CVD             ALD 千里积旨趣       物理气相千里积         化学气违抗应           化学名义饱和反应 千里积过程       成核滋长           成核滋长             逐层自适度反应 千里积速率       快              快                慢            化学配比局限较大，针 具有很好的化学配比， 具有很好的化学配比， 薄膜质料       孔数目高，应力遏抑有 针孔数目少，具有应力 针孔数目少量，具有应            限          遏抑才调       力遏抑才调 路线掩盖才调     弱              中                强            对真空度的要求较高，                      基于名义化学饱和反 工艺环境（温度、              对工艺参数的变化较            薄膜名义性能存在各                       应，工艺参数可诊治范 压强、流场等）               为敏锐            向异性                             围较大                                            适用于原子级厚度控                           一般适用中等以上厚                                            制以及三维、超精粹宽                           度的膜层制备、应用范                                            比结构器件内壁等薄            一般用于金属及导电      围广，可千里积多数主流 适用范围                                       膜千里积工艺，如半导体            类的薄膜制备         的介质薄膜，包括一些                                            High-k 介质层、金属栅                           先进的 Low-k 材料、硬                                            极、金属互联回击层、                           掩膜等                                            多重曝光时代等   PECVD（等离子体增强化学气相千里积）是 CVD 时代的一种，由于等离子体 的作用，PECVD 不错在相对较低的反应温度下终了薄膜千里积，造成高细巧度、 高性能薄膜，对器件已有薄膜和已造成的底层电路浮松性较低，同期不错终了更 快的薄膜千里积速率，是面前芯片制造薄膜千里积工艺中行使最粗俗的时代之一。   公司现存半导体开采包括 ALD 开采及 PECVD 开采，下贱商场需求普遍， 将来发展远景较好。ALD 时代凭借其原子级千里积特质，具有薄膜厚度精准度高、 均匀性好、台阶掩盖率极高、沟槽填充性能极佳等上风，在逻辑芯片、DRAM、 前国产化率极低，商场需求热烈。PECVD 可适合多个工艺节点对薄膜质料、厚 度以及孔隙沟槽填充才调等贪图的不同要求，相干开采掩盖的工艺范围广，应用 场景也较多。面前应用于先进制程的 PECVD 国产化率较低，具有十分普遍的市 场空间。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的恢复       （五）公司半导体开采业务增长具备可持续性       如前所述，（1）从商场容量来看，受益于人人半导体行业需求的增长以及  我国晶圆厂扩产进程的加速，半导体薄膜千里积开采商场空间普遍；（2）从商场  竞争样式来看，面前人人薄膜千里积开采商场主要由国际龙头占据主导地位，由于  面前国外半导体工艺开采供应受限，基于供应链安全的洽商，国内晶圆厂商对半  导体工艺开采的国产化需求热烈，原土半导体开采的导入和考据加速；（3）从  公司时代上风来看，公司动作国内为数未几的能提供半导体薄膜千里积工艺开采及  服务的厂商之一，凭借公司 ALD 时代的先进性及对 CVD 等开采范围的布局，  发展远景可期；（4）从在手订单及客户开拓来看，凭借具有商场竞争力的时代  上风，公司已与国内多家头部半导体厂商建立了深度的相助关系，客户开拓成效  显耀、掩盖客户数目接续增多。截止 2024 年 9 月 30 日，公司半导体范围在手订  单量为 13.16 亿元且诠释期内持续增长，公司领有的在手订单大约充分维持刊行  东说念主后续事迹的持续开释。       综上，公司半导体开采业务增长具备可持续性。       四、收入存在季节性的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显耀差  异，是否存在跨期阐发收入的情形，是否合适《企业司帐准则》相干礼貌       （一）收入存在季节性的原因及合感性       诠释期内，公司主营业务收入不存在踏实的季节性特征，主营业务收入存在  季节间波动主要系下旅客户投资扩产贪图存在非均匀性、非连气儿性，且客户采购  开采各程序所用周期存在较大各别所致。       诠释期内，公司主营业务收入按季度分类情况如下表所示：                                                                              单元：万元  表情          金额         占比         金额           占比         金额        占比         金额        占比 第一季度    16，882.57   10.95%     7，532.25      4.49%   13，191.11   19.29%    8，360.36   19.56% 第二季度    61，588.78   39.96%    30，618.78    18.24%     2，335.45   3.42%     8，757.04   20.48% 第三季度    75，661.80   49.09%    63，953.65    38.11%    22，927.10   33.53%    5，927.78   13.87% 第四季度            -        -    65，725.67    39.16%    29，930.04   43.77%   19，705.47   46.09%  总共    154，133.15    100%    167，830.35      100%    68，383.71    100%    42，750.64    100%  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                   审核问询函的恢复        公司产物面前主要应用于光伏、半导体行业，客户以行业内大型客户为主，  该等客户扩产投资并采购公司开采存在非均匀、非连气儿的特征，导致公司各季度  间的订单量存在各别。而公司开采主要为定制化非标开采，受产物开发和坐蓐周  期、下贱商场环境、客户计划景况等因素影响，公司各订单从合同坚贞、发货到  最终验收的周期也存在各别，从而使得公司各季度间的主营业务收入存在波动，  具有合感性。        （二）是否与同业业可比公司存在显耀各别        诠释期内，公司同业业可比公司捷佳伟创分季度营业收入占比情况如下：                                                                                         单元：万元  表情            金额              占比         金额           占比         金额         占比           金额          占比 第一季度     257，883.19        20.89%   193，131.65    22.11%    136，266.78   22.69%     117，703.99    23.32% 第二季度     404，362.84        32.76%   215，195.57    24.64%    131，673.83   21.93%     144，650.78    28.66% 第三季度     572，156.64        46.35%   232，192.78    26.59%    157，702.28   26.26%     112，152.05    22.22% 第四季度                  -         -   232，822.72    26.66%    174，861.34   29.12%     130，214.15    25.80%  总共     1，234，402.67        100%    873，342.72     100%     600，504.23    100%      504，720.98     100%        诠释期内，公司同业业可比公司拉普拉斯分季度营业收入占比情况如下：                                                                                         单元：万元  表情            金额              占比         金额            占比         金额         占比           金额          占比 第一季度    105，993.01        24.69%      2，794.59      0.95%       260.66      0.21%        15.09      0.15% 第二季度    147，178.03        34.29%    105，356.24     35.70%     5，318.28      4.21%       161.62      1.58% 第三季度    176，105.23        41.02%     36，701.21     12.44%     5，756.11      4.56%      4，667.40    45.58% 第四季度              -             -   150，264.91     50.92%   114，876.35    91.02%       5，395.40    52.69%  总共     429，276.27        100.00%   295，116.95    100.00%   126，211.40   100.00%      10，239.51   100.00%  注：因拉普拉斯上市时点在 2024 年 10 月，拉普拉斯 2021-2023 年、2024 年一季度和二季  度的分季度数据均为主营业务收入，2024 年三季度数据系营业收入数据。        诠释期内，公司同业业可比公司朔方华创分季度营业收入占比情况如下：  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                       审核问询函的恢复                                                                                            单元：万元  表情            金额          占比              金额            占比          金额           占比         金额          占比 第一季度     585，916.34    47.47%        387，113.30     17.53%     213，573.49    14.54%    142，342.53    14.70% 第二季度     647，574.38    52.46%        455，545.71     20.63%     330，807.90    22.52%    218，493.34    22.56% 第三季度     801，786.38    64.95%        616，177.22     27.91%     456，848.76    31.10%    256，501.59    26.49% 第四季度               -        -        749，109.58     33.93%     467，581.05    31.83%    351，010.35    36.25%  总共     2，035，277.10    100%        2，207，945.81     100%     1，468，811.20    100%     968，347.81     100%        诠释期内，公司同业业可比公司中微公司分季度营业收入占比情况如下：                                                                                            单元：万元  表情            金额          占比              金额             占比         金额           占比          金额          占比 第一季度     160，502.41    29.14%        122，306.84      19.53%     94，914.36     20.02%     60，334.69    19.41% 第二季度     184，268.87    33.46%        130，343.26      20.81%    102，265.12     21.58%     73，528.08    23.66% 第三季度     205，948.18    37.40%        151，476.55      24.18%    107，126.30     22.60%     73，414.94    23.62% 第四季度              -             -    222，224.71      35.48%    169，677.33     35.80%    103，535.77    33.31%  总共      550，719.46     100%         626，351.36       100%     473，983.10      100%     310，813.47     100%        诠释期内，公司同业业可比公司拓荆科技分季度营业收入占比情况如下：                                                                                            单元：万元  表情            金额          占比              金额             占比         金额           占比          金额          占比 第一季度      47，178.97    20.71%         40，237.54      14.88%     10，751.77      6.30%      5，774.10     7.62% 第二季度      79，510.10    34.91%         60，133.39      22.23%     41，569.92     24.37%      5，481.12     7.23% 第三季度     101，092.41    44.38%         69，879.77      25.83%     46，830.69     27.46%     26，134.35    34.48% 第四季度              -             -    100，246.70      37.06%     71，403.90     41.87%     38，406.52    50.67%  总共      227，781.48     100%         270，497.40       100%     170，556.27      100%      75，796.09     100%        综上，同业业可比公司的营业收入在各季度间存在一定波动，不存在踏实的  季节性特征，与公司不存在光显各别。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的恢复     （三）是否存在跨期阐发收入的情形，是否合适《企业司帐准则》相干规 定     诠释期内，公司按照企业准则相干礼貌并耐久依据下列具体原则阐发收入， 不存在跨期阐发收入的情形：（1）专用开采：公司按照销售合同约定的时分、 交货方式及交货地点，将合同约定的货色一说念托福给买方并经其验收及格、公司 获得经过买方阐发的验收证晴朗即阐发收入；（2）配套产物及服务：公司按照 销售合同约定的时分、交货方式及交货地点，将合同约定的货色一说念托福给买方， 经买方接管或者验收后阐发收入。     综上，诠释期各期公司收入存在季节性波动的原因具有合感性，与同业业可 比公司比拟不存在首要各别；公司收入阐发原则和依据合适企业司帐准则的礼貌， 不存在跨期阐发收入的情形。     五、团结上市前后主要客户和供应商的成巧合间、注册老本、所属行业、 主营业务、公司规模、相助历史、销售及采购模式、往返内容和金额、同业业 可比公司等，说明主要客户和供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系     （一）上市前后主要客户变动的原因及合感性，是否存在关联关系     公司于 2022 年 12 月上市，上市前的客户分析以 2021 年度和 2022 年度前五 大客户为主，上市后的客户分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大客户为主。 所示：                                                  单元：万元                                                  占主营业 序            客户称号         主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                   比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的恢复 总共                                  45，716.13    66.85%                                                 占主营业 序             客户称号         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例                     光伏开采、开采校正、备品                     备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 总共                                  35，987.72    84.18% 注：受并吞内容遏抑东说念主遏抑的客户已合并计较。 下表所示：                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称号         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 总共                                  63，322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称号         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的恢复 总共                           130，355.52   77.67% 注：受并吞内容遏抑东说念主遏抑的客户已合并计较。 作历史、销售模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                           审核问询函的恢复            上市前后，公司前述主要客户的基本情况如下： 序    合并口                      成立                                                              相助启动   销售模   是否存在                 单体客户称号                   注册老本               所属行业          主营业务         公司规模 号     径                       时分                                                               时分     式    关联关系      顺风清                             460722.25159 万东说念主民                 研发、坐蓐、加工太阳能电板      洁动力                                     币                            及发电安设      晶科能       源              通威太阳能（彭山）有限公司    2020    200000 万东说念主民币                      太阳能电板及组件制造      大型     2023   直销     否      通威股                                                              机械开采、五金产物及电子产       份                                                                    品批发              通威太阳能（成都）有限公司    2011    540000 万东说念主民币                     电气机械及器材制造、安装     大型     2017   直销     否      中润光                                                              太阳能电板和组件的研发、制       能                                                                   造、销售      隆基绿    隆基乐叶光伏科技（西咸新区）有       能           限公司      钧达股                                                              发电业务、输电业务、供（配）       份                                                                    电业务                                                         计较机、通讯和其他电子   半导体集成电路科技范围内                                                            开采制造业          的时代开发      爱旭股       份      注：（1）此处单体客户遴荐当年度合并口径下与公司往返金额最大的单体客户列示其基本信息，下同；（2）公司规模分类系基于天眼查大数据模子，团结不同业业企业的计划数      据，如企业的财富总额、计划利润、东说念主员规模等（其中上市/发债企业以合并报表口径），综总共较造成的大型、中型、微型和微型四类企业规模分类体系，下同。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的恢复    公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未流露主要客户的具体信息； 捷佳伟创及拉普拉斯的主要客户变动情况如下：    （1）捷佳伟创    根据公开流露信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况亦存 在一定变动，情况如下： 客户排序        2023 年 1-6 月              2022 年             2021 年 注：捷佳伟创未流露 2023 年和 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。    （2）拉普拉斯    根据公开流露文献整理，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况 亦存在一定变动，具体情况如下： 客户排序     2024 年 1-6 月      2023 年              2022 年      2021 年        芜湖鑫园培植投资有           限公司 注：拉普拉斯未流露 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。    上市前后，公司主要客户存在一定变动，主要系：（1）受下贱不同客户扩 产贪图时分不一、采购行动不连气儿及开采批量验收等因素影响，同期受光伏行业 周期性诊治影响导致光伏客户扩产贪图等亦有变动，公司不同期间内阐发收入的 主要客户存在平时波动，具备合感性；（2）公司诠释期内半导体业务仍在快速 成长及发展过程中，因此主要客户组成跟着业务的推动和客户开拓与验收进展存 在变化，具有合感性； 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复      综上，上市前后公司主要客户变动的原因具有合感性，与同业业可比公司变 动情形具有一致性；诠释期内，公司与前述主要客户之间不存在关联关系。      （二）上市前后主要供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系      公司于 2022 年 12 月上市，上市前的供应商分析以 2021 年度和 2022 年度前 五大供应商为主，上市后的供应商分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大供应 商为主。 表所示。                                                    单元：万元 序号            称号              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、荒谬气体                         系统类                    总共                  12，143.42    13.09% 序号            称号              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、荒谬气体                         系统类                    总共                   7，292.26    23.23% 注：受并吞内容遏抑东说念主遏抑的供应商已合并计较。 如下表所示。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的恢复                                                           单元：万元 序号               称号                    采购内容   采购额         采购比例                     总共                        55，546.29    28.10% 序号               称号                    采购内容   采购额         采购比例                                   真空系统类、                                   统类                     总共                        52，448.98    16.94% 注：受并吞内容遏抑东说念主遏抑的供应商已合并计较。 相助历史、采购模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                  审核问询函的恢复          上市前后，公司前述主要供应商的基本情况如下：                           成巧合                                               公司规   相助开            是否存在 序号            供应商称号                  注册老本           所属行业         主营业务                     采购模式                            间                                                 模    始时分            关联关系                                                               半导体开采用陶瓷零部                                                               件                                                  电子元件及电子专用材                                                  料制造业 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的恢复      上市前后前述主要供应商的变动情况如下： 序号             供应商              变动宗旨                 原因                                        尚在连接相助，主要系其他供应商采购需求                                        增多，故该供应商采购占比排行下降                                        尚在连接相助，主要系其他供应商采购需求                                        增多，故该供应商采购占比排行下降                                        国际知名真空系统类产物企业境内子公司，                                        跟着采购需求变化公司采购其他知名品牌                                        真空系统类产物增多，故该供应商采购占比                                        排行下降          无锡晶立元电子时代有                    因公司采购需求变化及洽商产物性量、价钱          限公司                           等因素，公司遴荐不再向该供应商采购                                        国际知半导体零部件供应商，时代熟悉稳                                        定，产物性量好，故采购量增多                                        国际知名半导体真空系统供应商，时代熟悉                                        的发展，公司对其采购量增多                                        系国际知名电器类零配件供应商在中国境                                        量好，公司对其采购量增多                                        系国际知名真空系统类零配件供应商在中          无锡市晖超科技有限公          司                                        产物性量好，公司对其采购量增多      综上，公司在上市前后主要供应商的变动具备合感性，前五大供应商变动主 要系公司业务发展平时需要，一方面是根据半导体和光伏产物的新工艺需乞降生 产安排增多相应供应商采购规模；另一方面是由于公司积极开发新的优质供应商， 优化了供应商体系。      公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未流露主要供应商的具体信 息；捷佳伟创及拉普拉斯的主要供应商变动情况如下：      （1）捷佳伟创      根据公开流露信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 供应商排序            2023 年 1-6 月               2022 年         2021 年                                    广东省中科相差口有限        广东省中科相差口有限                                    公司                公司              广东省中科相差口有限            深圳市瑞尚来机电科技        上海汉钟精机股份有限              公司                    有限公司              公司 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的恢复 供应商排序          2023 年 1-6 月                2022 年              2021 年                                              上海弘枫实业有限公司            深圳市瑞尚来机电科技           常州科讯精密机械有限            有限公司                 公司                                              心       上海汉钟精机股份有限                             深圳市瑞尚来机电科技       公司                                     有限公司       江苏智芯新动力装备制 上海汉钟精机股份有限 常州科讯精密机械有限       造有限公司               公司                 公司 注：捷佳伟创未流露 2023 年和 2024 年 1-9 月主要供应商的具体情况。       （2）拉普拉斯       根据公开流露信息，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 供应商  排序                                              LOT Vacuum      深圳市九行实业                                              Co.，Ltd.        科技有限公司           无锡沃盛达科技                            深圳市九行实业         无锡永焰及泰州           有限公司                               科技有限公司          永焰           苏州伊尔赛高温                            苏州伊尔赛高温         辽宁拓邦鸿基半                          广东省中科相差                          口有限公司           司                                  司               司                          江苏发扬石英制             无锡市晖超科技         Advanced Energy                          品有限公司               有限公司            Industries， Inc.                          苏州伊尔赛高温           连云港国伦石英                            无锡永焰及泰州         LOT Vacuum           成品有限公司                             永焰              Co.，Ltd.                          司       上市前后公司主要供应商的存在一定变动，主要系：（1）根据公司业务发 展平时需要，团结半导体和光伏产物的业务结构变动、新工艺需乞降坐蓐安排确 定供应商遴荐；（2）公司积极开发新的优质供应商，持续优化并完善供应商体 系。公司可比公司拉普拉斯、捷佳伟创亦存在主要供应商变动的情况，公司的供 应商变动具备可比性。       要而言之，上市前后公司主要供应商变动原因具有合感性，与同业业可比公 司变动特征具有一致性；诠释期内，公司与前述主要供应商之间不存在关联关系。       六、请保荐机构及通告司帐师进行核查并发标明确看法       （一）核查过程       针对上述事项，主要实行了以下核查程序： 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的恢复 以及毛利率变化的原因、对将来毛利率变化情况的判断、收入是否季节性波动、 公司收入阐发的司帐政策、公司光伏开采在新式电板时代路线中的竞争上风与产 品储备情况、公司半导体 ALD 开采与 PECVD、PVD 开采比拟的时代优错误、 公司与主要客户供应商的相助历史、上市前后主要客户供应商变动的原因； 团结刊行东说念主业务贪图、外部环境的变化情况，分析诠释期内变动的合感性； 析变动原因，团结业务贪图、收入结构变化、订价成本变化均分析公司主要产物 毛利率变动的合感性； 入波动情况、主要客户供应商变动情况与可比公司的可比性； 动情况； 料，核查公司主要客户、供应商的成巧合间、注册老本、主营业务、股权结构、 控股股东及内容遏抑东说念主等工商信息；对主要客户、供应商进行现场访谈，了解公 司与主要供应商的相助肇端时分、往返情况、订价及结算模式等，核查主要供应 商的配景信息偏执与公司是否存在关联关系偏执他利益安排等； 况，分析存在信用风险的光伏客户对刊行东说念主的不利影响； 情况进行阐发； 请、物流运载、托运单/报关单（如有）、客户验收单、收入记账凭证、发票、 收款回单以及收款凭证等；对诠释期内主要供应商实行穿行测试和细节测试，获 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的恢复 取采购合同、合同审批过程、发票、付款凭证、入库单以及收获记账凭证等； 光伏开采在新式电板时代路线中的竞争上风、2023 年光伏开采收入增长的原因； 导体开采收入增长的可持续性。      （二）核查看法   经核查，咱们以为： 有合感性；展望公司将来举座的毛利率水平呈稳中有升的健康发展态势； 量持续增多带来扩产需求，公司凭借在 ALD 等产物在 TOPCon 电板范围的隆起 竞争上风接续终了业务膨胀所致；公司面前光伏开采在手订单金额较高，且公司 针对 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等将来光伏电板的主流时代路线积极 开发多款不同时代路线的产物，相干产物储备充分且具有商场竞争力，公司将来 光伏业务收入增长具有一定可持续性；公司对将来事迹是否可持续的风险教唆充 分； 入和考据加速，公司凭借公司 ALD、CVD 时代的先进性，与国内多家头部半导 体厂商建立了深度的相助关系，公司领有的在手订单大约充分维持刊行东说念主后续业 绩的持续开释，公司半导体开采业务增长具备可持续性； 动较大主要系下旅客户投资扩产贪图存在非均匀性、非连气儿性，且客户采购开采 各程序所用周期存在较大各别所致；同业业可比公司的营业收入在各季度间存在 一定波动，不存在光显的季节性特征，与公司不存在显耀各别；公司不存在跨期 阐发收入的情形，合适《企业司帐准则》相干礼貌； 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的恢复 扩产贪图时分不一、采购行动不连气儿、开采批量验收、公司半导体业务发展等因 素影响，具有合感性，公司与前述主要客户之间不存在未流露的关联关系；上市 前后公司主要供应商变化主要系公司业务发展平时需要，具有合感性，公司与前 述主要供应商之间不存在未流露的关联关系。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复    根据通告材料，1）诠释期各期末，公司财富欠债率分别为 34.98%、48.62%、 动产生的现款流量净额分别为-7，631.22 万元、16，849.69 万元、9，333.01 万元和 -99，133.18 万元。    请刊行东说念主说明：（1）团结行业特质、公司发展阶段及计划策略、本次刊行 规模等情况，说明诠释期内财富欠债率逐年飞腾的原因及合感性，是否与同业 业可比公司存在显耀各别，是否具有合理的财富欠债结构；（2）诠释期各期末 有息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在受限、与股东共管账户 等情况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货币资金及有息欠债较高 的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显耀各别；（3）团结影响计划现 金流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明净利润与计划举止产生的现款 流量净额变动趋势存在各别的原因及合感性，是否与同业业可比公司变动趋势 一致，是否具有平时的现款流量；（4）是否存在较大的偿债风险，是否有迷漫 的现款流来支付公司债券的本息。    请保荐机构和通告司帐师团结《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关系礼貌的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确看法。    恢复：    一、团结行业特质、公司发展阶段及计划策略、本次刊行规模等情况，说 明诠释期内财富欠债率逐年飞腾的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在 显耀各别，是否具有合理的财富欠债结构    （一）团结行业特质、公司发展阶段及计划策略、本次刊行规模等情况， 说明诠释期内公司财富欠债率逐年飞腾的原因及合感性    诠释期各期末，公司财富欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 公司总欠债金额分别为 47，538.53 万元、185，734.35 万元、523，753.56 万元和       江苏微导纳米科技股份有限公司                                                        审核问询函的恢复       举座呈飞腾态势。           诠释期各期末，公司欠债呈现出以计划性流动欠债为主、有息欠债为辅的结       构性特征，具体情况如下：                                                                                    单元：万元    表情              金额         占比         金额            占比          金额          占比         金额         占比 流动欠债       579，894.04   90.56%    496，703.07     94.84%     182，122.47   98.06%    44，624.37   93.87% 其中：短期借款 135，351.99       21.14%    54，449.73     10.40%      29，235.81    15.74%    6，654.06    14.00%     应付单据 89，897.04       14.04%    88，684.17     16.93%      25，166.63    13.55%    7，661.11    16.12%     应付账款 83，928.38       13.11%   114，602.51     21.88%      50，161.05    27.01%   12，023.08    25.29%     合同欠债 245，883.69      38.40%   195，799.09     37.38%      62，522.84    33.66%   12，459.15    26.21% 非流动欠债       60，451.30    9.44%     27，050.49      5.16%       3，611.88    1.94%     2，914.16    6.13% 其中：耐久借款 15，300.00         2.39%            -            -            -         -           -          -    总共      640，345.34   100.00%   523，753.56    100.00%     185，734.35   100.00%   47，538.53   100.00%           由上可见，诠释期各期末公司应付单据、应付账款和合同欠债三项计划性负       债占公司总欠债的比例分别为 67.62%、74.22%、76.20%和 65.54%，组成了公司       欠债中的主要组成部分；有息负借主要由短期借款组成，诠释期各期末短期借款       占公司总欠债的比例分别为 14.00%、15.74%、10.40%和 21.14%。           诠释期内，伴跟着下贱行业需求的增长以及公司持续进行业务布局及开拓，       公司举座业务规模快速膨胀，截止 2024 年 9 月末，公司在手订单金额为 75.10       亿元，较 2021 年末在手订单金额 8.78 亿元增长 755.35%，公司计划性流动欠债       规模随之快速增长，推动了公司财富欠债率的快速升迁。其中，计划性欠债中合       同欠债即向客户预收的合同款项占比较高，占公司总欠债的比例分别为 26.21%、       实基础。此外，公司业务规模的快速升迁亦带来了对研发干预等资金的无数需求，       因此公司短期借款等有息欠债规模亦有所升迁。           （1）薄膜千里积开采制造行业具有表情实行周期长的典型特质           薄膜千里积开采属于高时代要求的大型机械开采，况且存在定制化属性，薄膜       千里积开采制造行业表情周期一般经过材料采购、部件装配、整机拼装测试、客户 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的恢复 现场安装调试、开采验收等阶段，举座采购坐蓐以及后续验收周期较长，其中设 备从发货至验收的时分约为 6-14 个月。因此，公司在表情实行过程中会因进行 材料采购等造成无数的应付账款及应付单据等计划性流动欠债，提高公司举座的 欠债水平。    同期，按照行业通例薄膜千里积开采厂商对客户不时罗致“预收款—发货款— 验收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款，而较长的表情实行周期导致薄 膜千里积开采制造厂商账面因验收前预收类款项造成合同欠债金额较高，拉高公司 举座的欠债规模，诠释期各期末公司合同欠债分别为 12，459.15 万元、62，522.84 万元、195，799.09 万元和 245，883.69 万元，持续增长的合同欠债天然显耀提高了 公司财富欠债率水平，但其增长原因主要系公司订单的平时实行并按照进程收款 所致，合同欠债的增多反应了公司具有可预期的讲究增长态势。    （2）薄膜千里积开采制造行业属于时代密集行业，具有研发需求高的特质    公司所处的薄膜千里积开采制造行业，隶属于“专用开采制造业”下的“半导 体器件专用开采制造”（行业代码：C3562），是典型的时代密集型行业。跟着 下贱应用范围的快速发展，薄膜千里积开采制造厂商需保持持续的科技翻新及较高 的研发干预，持续研发出餍足下贱不同应用范围客户需求的开采产物。公司耐久 高度怜爱中枢时代的自主研发与翻新，保持高强度研发干预，安靖现存时代上风， 拓展并深化产业前瞻范围的应用。    诠释期内，公司营业收入快速增长的同期持续进行研发干预，诠释期各期公 司研发干预占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，持续 性的研发干预亦带来无数资金需求，因此公司通过短期借款等方式补足流动资金 需求，提高了公司的财富欠债率水平。    （1）公司面前仍处于快速成耐久的发展阶段    诠释期内，受益于下贱行业需求的提振以及公司持续进行业务布局及业务开 拓，公司举座计划规模终明晰快速增长，诠释期各期公司营业收入分别为 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的恢复 截止 2024 年 9 月末公司在手订单金额较 2021 年末增长 755.35%，公司面前仍处 于快速成耐久的发展阶段。   跟着业务规模的快速攀升，公司在实行订单量显耀增长，带来的采购需求增 加，因此应付账款和应付单据等计划性流动欠债相应增长，此外公司亦通过短期 借款等债务融资方式进一步补充资金需求，同期跟着在手订单的实行带来无数的 客户预收获款等合同欠债，使得公司举座欠债规模较大并显耀增多，带动公司资 产欠债率逐年飞腾。   （2）公司将成为人人微纳制造装备指导者动作发展策略宗旨   公司对峙人人化布局与多元化发展，通过构建以原子层千里积（ALD）时代为 中枢、化学气相千里积（CVD）等多种真空薄膜时代梯次发展的产物体系，依托于 产业化应用中心，引颈翻新性应用，接续向各范围进行横向以及纵深发展，通过 为客户提供一流时代、一流品性和一流服务，接续扩展商场占有率，打造高端装 备制造商的优质品牌，终了高端时代装备的国产化、产业化，针对新兴产业造成 一整套时代搞定有贪图，力图成为人人微纳制造装备指导者。   因此，公司持续进行研发干预以及业务开拓和布局，带来了无数的流动性资 金需求并通过短期借款等方式进行补充，因此财富欠债率水平相对较高。   诠释期各期末，公司财富欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%。 假设以 2024 年 9 月末公司的财务数据进行测算，本次可转债刊行完成前后，假 设其他财务数据不变，且可转债转股前均计入欠债，则公司的财富欠债率变动情 况如下：                                                          单元：万元     表情       2024 年 9 月 30 日         刊行后转股前           一说念转股后 财富总额                896，512.92         1，013，512.92     1，013，512.92 欠债总额                640，345.34          757，345.34       640，345.34 财富欠债率                  71.43%              74.72%           63.18%   由上表可知，公司本次刊行可转债召募资金到位后，在不洽商转股等其他因 素影响的情况下公司财富及欠债同期增多，以 2024 年 9 月末财富欠债计较，资 产欠债率由 71.43%飞腾至 74.72%，财富欠债率有小幅升迁。假设后续可转债持 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的恢复 有东说念主遴荐一说念转股，可转债相应欠债将缓缓移动为净财富，公司财富欠债率将下 降至 63.18%，公司财富欠债率在本次可转债刊行前后变动属于合理范围内。   要而言之，诠释期内公司欠债呈现出以计划性流动欠债为主、有息欠债为辅 的结构性特征，公司财富欠债率升迁主要系公司诠释期业务规模快速增长带来的 计划性流动欠债规模升迁所致，其中：（1）从行业特质来看，薄膜千里积开采制 造行业具有表情实行周期长的典型特质，公司在表情实行过程中会因进行材料采 购等造成无数的应付账款及应付单据等计划性流动欠债，提高公司举座的欠债水 平；同期，公司主要客户分期收取货款的结算模式导致表情验收前预收类款项较 高，造成合同欠债金额较大，亦拉高公司举座的欠债规模，带动了财富欠债率的 升迁；（2）从公司发展阶段及计划策略来看，公司面前仍处于快速成耐久的发 展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在实行订单量显耀增长，因此计划性流 动欠债相应增长，同期，公司将成为人人微纳制造装备指导者动作发展策略宗旨， 持续进行研发干预以及业务开拓和布局，带来了无数的流动性资金需求并通过短 期借款等方式进行补充，因此拉高了财富欠债率水平；（3）从本次刊行规模对 公司财富欠债率的影响来看，公司财富欠债率在本次可转债刊行前后变动属于合 理范围内。   要而言之，公司财富欠债率逐年飞腾具备合感性。   （二）公司财富欠债率与同业业可比公司比拟是否存在显耀各别，是否具 有合理的财富欠债结构   诠释期各期末，公司与同业业可比公司的财富欠债率比较情况如下：   表情               日               日                日                日  捷佳伟创          72.26%           77.64%          62.36%           51.47%  拉普拉斯          72.53%           81.19%          68.19%           71.11%  朔方华创          52.89%           53.71%          53.04%           44.62%  中微公司          25.85%           17.20%          22.72%           16.69%  拓荆科技          63.95%           53.94%          49.30%           52.60%   均值           57.50%          56.74%           51.12%           47.30%  微导纳米          71.43%          69.08%           48.62%           34.98% 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的恢复      诠释期各期末，公司财富欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 其中，2021 末公司财富欠债率水平低于同业业可比公司，主要系公司仍处于发 展初期，业务体量以及资金需求等相对较小所致，具有合感性；2022 年末，公 司与同业业可比公司的平均财富欠债率接近，不存在显耀各别；2023 年以来公 司财富欠债率高于同业业可比公司平均水平，主要系 2023 年以来跟着下贱光伏 行业需求膨胀等因素带来公司业务规模快速增长以及在手订单规模的大幅增多， 公司计划性流动欠债规模随之快速攀升，推动了公司财富欠债率的升迁，公司资 产欠债率水平与下贱主要应用于光伏范围的捷佳伟创及拉普拉斯较为接近，具有 一致性。      要而言之，诠释期各期末，公司与同业业可比公司财富欠债率举座位于并吞 波动区间内，不存在显耀各别。公司具有合理的财富欠债结构。      二、诠释期各期末有息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在 受限、与股东共管账户等情况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货 币资金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显耀各别      （一）有息欠债组成情况      诠释期各期末，刊行东说念主有息欠债具体情况如下：                                                                     单元：万元      表情                   日                 日                日                日 短期借款             135，351.99        54，449.73        29，235.81         6，654.06 一年内到期的非 流动欠债 耐久借款              15，300.00                -                -                - 租借欠债              20，057.96        14，518.91                -           988.18 总共               175，500.23        71，473.46        29，508.26         9，201.73      诠释期各期末，公司的有息负借主要包含短期借款、一年内到期的非流动负 债、耐久借款和租借欠债，其中短期借款是有息欠债的最主要组成部分，占公司 有息欠债的比例分别为 72.31%、99.08%、76.18%和 77.12%。      （二）货币资金存放情况，是否存在受限、与股东共管账户等情况      诠释期各期末，公司货币资金组成如下：      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                 审核问询函的恢复                                                                                           单元：万元  表情            金额           占比           金额             占比           金额          占比           金额         占比 现款            0.04       0.00%             0.04     0.00%           0.16     0.00%          0.11        0.00% 银行进款    155，678.84      94.47%      86，223.62      74.74%   171，813.10      97.77%    10，953.97      91.24% 其他货币 资金  总共     164，793.72     100.00%     115，358.73     100.00%   175，730.01 100.00%        12，005.67     100.00%         诠释期各期末，公司存在典质、质押、冻结等对使用有适度的款项分别为      兑汇票或信用证、保函所缴存的保证金。         诠释期内，除前述保证金外，刊行东说念主货币资金不存在受限情况，刊行东说念主不存      在与股东共管账户的情况。         （三）货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性         诠释期内，公司利息收入与货币资金匹配情况如下：                                                                                         单元：万元         表情      财务用度-利息      收入      年均货币资金余      额      平均收益率                        1.12%                1.21%               0.52%               0.64%      注 1：年均货币资金余额=（期初货币资金余额+期末货币资金余额）/2；      注 2：2024 年 1-9 月触及的利率贪图计较均已年化处理。         诠释期内，中国东说念主民银行公布的进款基准利率情况如下表所示：       表情       活期进款                                 期进款             进款             款              款              款      进款基准       利率         诠释期内，为增多资金收益，公司主要通过如期进款、结构性进款等方式存      储货币资金。举座上看，刊行东说念主货币资金平均收益率、利息收入水平合理，货币      资金与利息收入匹配。   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                              审核问询函的恢复      诠释期内，公司利息支拨与有息欠债规模匹配情况如下：                                                                                   单元：万元           表情   有息欠债一说念利息                       2，865.98            1，657.32          534.99          348.05   有息欠债平均余额                  123，486.84           50，490.86          19，355.00        6，600.86   平均资金成本率                         3.09%               3.28%            2.76%           5.27%   注 1：有息欠债平均余额=（期初有息欠债余额+期末有息欠债余额）/2；   注 2：2024 年 1-9 月触及的利率贪图计较均已年化处理；   注 3：有息欠债一说念利息包括租借欠债利息用度、借款利息支拨等。      中国东说念主民银行公布的 LPR（贷款商场报价利率）情况如下表所示：    表情          2024 年 9 月 30 日     2023 年 12 月 31 日        2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日 一年期 LPR                  3.35%                   3.45%                  3.65%              3.80%      诠释期内，公司概括平均资金成本率分别为 5.27%、2.76%、3.28%和 3.09%，   公司为餍足日常坐蓐计划需要，新增借款主要以短期借款为主，2021 年公司尚   处于业务发展初期，融资渠说念有限、融资成本相对较高；2022 年公司上市以来   业务规模缓缓扩大且融资渠说念进一步丰富，深化了与银行的相助力度，平均资金   成本率有所下降并接近一年期 LPR。      （四）货币资金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同业业可比公司   存在显耀各别      （1）货币资金较高的原因及合感性      截止 2024 年 9 月末公司非受限货币资金展望可督察计划支拨月份情况如下：                                                                                   单元：万元                           表情                                      计较公式             金额      截止 2024 年 9 月末，公司非受限货币资金金额为 155，678.88 万元，主要用   于日常计划，以应付客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期   付现成本；2024 年 1-9 月公司月均计划举止现款流出为 38，060.07 万元，期末非 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的恢复 受限货币资金不错督察约 4 个月的计划支拨，属于较为合理水平，货币资金保有 量与坐蓐计划匹配，大约基本餍足公司现存计划规模下营运资金的需求，具有合 感性。   （2）有息欠债较高的原因及合感性   诠释期各期末，公司有息欠债金额分别为 9，201.73 万元、29，508.26 万元、 长，受销售端回款与采购端的付款存在时分错配影响，公司在计划过程中需要垫 付一定的采购资金，跟着诠释期内公司举座计划规模终了快速增长，公司采购需 求显耀升迁，因此公司通过短期借款等有息欠债融资方式补没收司的营运资金需 求，导致诠释期末公司有息欠债金额相对较高；②公司所处的薄膜千里积开采制造 行业是典型的时代密集型行业。跟着下贱应用范围的快速发展，薄膜千里积开采制 造厂商需保持持续的科技翻新及较高的研发干预，持续研发出餍足下贱不同应用 范围客户需求的开采产物。持续性的研发干预亦带来无数资金需求，因此公司通 过短期借款等方式补足流动资金需求。   综上，公司诠释期末有息欠债金额相对较高具有合感性。   诠释期各期末，同业业可比公司货币资金及有息欠债具体情况如下：                                                                  单元：万元  公司       表情        货币资金        265，198.23       523，022.21     402，694.33     399，090.70        有息欠债         28，222.93        39，564.43      31，910.11       1，707.89 捷佳伟创   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金         61，080.61        97，021.18     137，867.94       8，596.87        有息欠债         26，509.47        29，472.38       8，740.11       7，553.96 拉普拉斯   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的恢复        货币资金      1，198，382.71   1，245，145.99     1，043，461.51   906，756.23        有息欠债       600，759.18        603，989.52    408，921.34      3，178.64 朔方华创   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       679，893.23        709，040.92    732，600.83    865，885.97        有息欠债        52，392.08         52，660.37     52，387.16      1，667.79 中微公司   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       192，511.66        267，564.73    382，736.52     96，479.22        有息欠债       308，137.78        201，023.30     67，286.34       151.11 拓荆科技   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       479，413.29        568，359.01    539，872.23    455，361.80        有息欠债       203，204.29        185，342.00    113，849.01      2，851.88  平均    货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       164，793.72        115，358.73    175，730.01     12，005.67        有息欠债       175，500.23         71，473.46     29，508.26      9，201.73 微导纳米   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例   公司同业业公司均为开采制造企业，举座表情周期较长，受销售端回款与采 购端的付款存在错配影响，为保持坐蓐计划的平时运行同业业公司每每持有较多 货币资金的同期借入有息欠债补没收司资金需求，因此货币资金占总财富的比例 和有息欠债占总欠债的比例均较高，具有买卖合感性。   由上表不错看出，公司货币资金占总财富的比例与同业业可比公司基本一致， 刊行东说念主尚未上市，货币资金规模较低所致。   公司有息欠债占总欠债的比例与同业业可比公司 2022 年及 2023 年较为接近；   江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的恢复   模较小并通过有息欠债补充资金需求因此有息欠债占比相对较高；2024 年 9 月   末公司有息欠债占总欠债的比例高于同业业可比公司主要系公司在计划规模快   速增多的配景及耐久策略贪图下通过短期借款等债务融资方式补没收司资金需   求，并进行原材料采购及研发干预等以餍足公司高速发展的业务需求，具有合理   性。       综上，公司货币资金及有息欠债较高的情况具有合感性，与同业业可比公司   不存在显耀各别。        三、团结影响计划现款流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明净利   润与计划举止产生的现款流量净额变动趋势存在各别的原因及合感性，是否与   同业业可比公司变动趋势一致，是否具有平时的现款流量        （一）计划举止产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在各别的原因及   合感性       诠释期各期，公司净利润与计划举止现款流量净额各别具体情况如下：                                                                   单元：万元 将净利润改变为计划举止现款流 量： 净利润                     15，075.39      27，039.19      5，415.05       4，611.37 加：财富减值损失                 1，331.63       5，543.84      1，739.67         788.18   信用减值损失                 7，267.98       6，328.51      1，959.74       1，335.61   固定财富折旧、油气财富折耗、 坐蓐性生物质产折旧   无形财富摊销                  637.24          351.49        405.25         261.25   使用权财富摊销                1，537.75       2，009.35        328.56         290.15   耐久待摊用度摊销                483.26          694.32         948.7         617.29    处置固定财富、无形财富和其 他耐久财富的损失（收益以“－”号           -18.58           4.33          -36.7              - 填列）    固定财富报废损失（收益以 “－”号填列）    公允价值变动损失（收益以                           -175.24         -30.92        -35.14         -56.63 “－”号填列）   财务用度（收益以“－”号填列）        3，014.14       1，784.29        453.98         326.55   投资损失（收益以“－”号填列）       -1，688.64       -2，777.78     -1，396.43      -1，074.49   江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的恢复    递延所得税财富减少（增多以                             -2，443.27       -7，301.47      -896.51    -758.41 “－”号填列）    递延所得税欠债增多（减少以 “－”号填列）    存货的减少（增多以“－”号填                           -123，049.09     -231，616.33   -59，200.38   -6，720.14 列）    计划性应收表情的减少（增多                            -28，825.90      -84，890.60   -50，697.89   -4，737.97 以“－”号填列）    计划性应付表情的增多（减少 以“－”号填列）   其他                         8，073.25        9，312.22       166.8      181.66 计划举止产生的现款流量净额              -99，133.18        9，333.01    16，849.69   -7，631.22        诠释期内，公司终了的净利润分别为 4，611.37 万元、5，415.05 万元、27，039.19   万元和 15，075.39 万元，终了的计划举止现款流量净额分别为-7，631.22 万元、        诠释期内，公司计划举止产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的各别   具体分析如下：   为 16，849.69 万元，相较于 2021 年度公司净利润和计划举止现款流量净额均有所   增长，变动趋势具有一致性。   主要系存货增多以及计划性应收表情增多所致   为 9，333.01 万元，相较于 2022 年度公司净利润增长而计划举止现款流量净额有   所下降，主要系：        （1）公司存货随业务规模快速增长，营运资金支拨需求增多   模，当期公司获取的业务订单增多，公司为保险销售订单及预测订单托福需求而   遴选较为积极的备货策略，从而导致当期存货快速增多。2022 年末和 2023 年末   公司存货账面价值分别为 97，538.48 万元和 321，734.54 万元，公司存货规模随业   务发展快速增长，快速增长的存货占用了无数的营运资金。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复   （2）公司计划规模持续增长叠加下旅客户回款周期较长，导致计划性应收 表情增多 公司应收账款规模随收入规模的增长持续增多。除此之外，受行业周期性波动和 采购资金预算不休的影响，客户回款周期较长。2023 年度跟着公司业务规模增 长，当期期末公司应收账款、应收单据余额均相应增长，从而导致计划性应收项 目增多 84，890.60 万元，从而使得公司计划举止产生的现款流量净额与净利润波 动趋势有所各别。 致，主要系存货增多幅度较大以及计划性应付增多较少所致 净额为-99，133.18 万元，计划举止现款流量净额与同期净利润变动趋势不一致， 主要原因系：   （1）公司存货规模持续增多，占用了无数的营运资金 致当期存货金额快速增多，截止 2024 年 9 月末公司存货较 2023 年末增多   （2）采购款支付导致计划性应付增多较少 商采购规模亦同步快速增长，部分采购款于 2024 年 1-9 月按照信用期约定聚会 支付导致公司计划性现款流出较多，因此在公司存货规模快速增长的配景下同期 计划性应付表情波动较小。   要而言之，诠释期里面分年度公司计划举止产生的现款流量净额与净利润变 动趋势存在各别，主要原因为跟着公司计划规模的扩大，公司净利润相应增长， 业务规模的快速膨胀带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支拨需求 较高，导致计划举止产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出现各别， 具有合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的恢复    （二）公司与同业业可比公司对比情况    诠释期内，公司与同业业可比公司的净利润、计划举止现款流量净额的对比 情况如下：                                                                   单元：万元  公司      表情    2024 年 1-9 月       2023 年度           2022 年度       2021 年度         计划举止         净现款流 捷佳伟创    净利润       202，357.04       163，927.24        104，655.90     71，378.59         差额        -12，321.32       187，808.97         40，472.45     63，571.02         计划举止                    -9，483.96       118，840.87        -17，795.43    -15，975.40         净现款流 拉普拉斯    净利润        57，925.46            42，192.21     11，897.72     -5，711.25         差额        -67，409.42            76，648.66    -29，693.15    -10，264.15         计划举止         净现款流 朔方华创    净利润       445，959.25       403，272.48        254，099.23    119，336.84         差额       -400，481.46       -166，771.70      -326，893.13   -197，022.76         计划举止         净现款流 中微公司    净利润        91，218.41       178，397.72        116，789.73    101，126.98         差额        -64，461.66       -276，090.36       -55，037.39       498.63         计划举止                   -99，901.79       -165，734.27        24，762.59     13，748.06         净现款流 拓荆科技    净利润        25，991.12            66，387.45     36，410.56      6，692.73         差额       -125，892.91       -232，121.72       -11，647.98      7，055.32         计划举止                   -99，133.18             9，333.01     16，849.69     -7，631.22         净现款流 微导纳米    净利润        15，075.39            27，039.19      5，415.05      4，611.37         差额       -114，208.57        -17，706.17        11，434.64    -12，242.59    如上表所示，同业业可比公司计划举止产生的现款流量净额与净利润的变动 趋势普遍存在各别，各年度间亦存在较大波动，公司与同业业可比公司比拟情况 具有一致性，变动趋势合适行业特征。    （三）公司是否具有平时的现款流量    诠释期内，公司终了的净利润分别为 4，611.37 万元、5，415.05 万元、27，039.19 万元和 15，075.39 万元，终了的计划举止现款流量净额分别为-7，631.22 万元、 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的恢复 与净利润变动趋势存在的各别主要系跟着公司计划规模的扩大，公司净利润相应 增长，业务规模的快速膨胀带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支 出需求较高，导致计划举止产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出 现各别，具有合感性。     同业业可比公司计划举止产生的现款流量净额与净利润的变动趋势普遍存 在各别，公司与同业业可比公司比拟情况具有一致性，变动趋势合适行业特征。     要而言之，公司计划举止产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的各别 具有合感性，与同业业可比公司具有一致性，公司具有平时的现款流量。     四、是否存在较大的偿债风险，是否有迷漫的现款流来支付公司债券的本 息     （一）公司不存在较大偿债风险     从欠债结构看，公司呈现出以计划性流动欠债为主、有息欠债为辅的结构性 特征，计划性欠债和有息欠债占比较高主要系伴跟着下贱行业需求的增长以及公 司持续进行业务布局及开拓，公司举座业务规模快速膨胀，以及融资渠说念的使用 较为有限、多通过银行借款融资所致，公司欠债结构与行业特质、公司发展阶段 及计划策略相匹配；从同业业可比公司看，公司财富欠债率水平与可比上市公司 举座位于并吞波动区间内，不存在显耀各别；从本次刊行规模看，公司财富欠债 率在本次可转债刊行前后变动属于合理范围内，公司具有合理的财富欠债结构。     诠释期各期末，公司的有息负借主要包含短期借款、一年内到期的非流动负 债、耐久借款和租借欠债，其中短期借款是有息欠债的最主要组成部分，除保证 金外，公司货币资金不存在受限情况，公司不存在与股东共管账户的情况，诠释 期内公司货币资金及有息欠债与利息收支匹配，公司有息欠债规模合理。     公司计划举止产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在各别，主要原因为 跟着公司计划规模的扩大，公司净利润相应增长，业务规模的快速膨胀带来采购   江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的恢复   和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支拨需求较高，导致计划举止产生的现   金流量净额有所下降，与净利润变动趋势出现各别，具有合感性。      同业业可比公司计划举止产生的现款流量净额与净利润的变动趋势普遍存   在各别，公司与同业业可比公司比拟情况具有一致性，变动趋势合适行业特征。      要而言之，公司具有合理的财富欠债结构、有息欠债规模，公司计划举止产   生的现款流量净额与净利润的变动趋势与同业业可比公司比拟情况具有一致性，   变动趋势合适行业特征，公司具有平时的现款流量。因此公司不存在较大的偿债   风险。      （二）公司具有迷漫现款流支付公司债券的本息      公司本次拟向不特定对象刊行可移动公司债券召募资金总额不高出   存续期内公司需支付的利息情况如下：     表情       第1年       第2年          第3年           第4年        第5年        第6年 商场利率中位数       0.30%     0.50%             1.00%     1.50%      2.00%      2.50% 利息支拨（万元）      351.00    585.00       1，170.00     1，755.00   2，340.00   2，925.00 占最近三年平均归 属于母公司扫数者      2.84%     4.73%             9.47%   14.20%      18.94%    23.67% 的净利润比例 商场利率最大值       0.50%     0.70%             1.00%     1.80%      2.50%      3.00% 利息支拨（万元）      585.00    819.00       1，170.00     2，106.00   2，925.00   3，510.00 占最近三年平均归 属于母公司扫数者       4.73%   6.63% 9.47%  17.05% 23.67% 28.41% 的净利润比例   注：利息支拨按本次可转债召募资金总额与商场利率中位数和最大值计较，其中商场利率中   位数和最大值取 2023 年 A 股科创板上市公司刊行的 6 年期可移动公司债券利率中位数和最   大值。      根据上表测算，在假设一说念可转债持有东说念主均不转股的顶点情况下，公司本次   刊行的债券存续期内各年需偿付利息的金额相对较低，公司的盈利才调足以支付   本次可转债利息，公司付息才调较强。      假设可转债持有东说念主在转股期内均未转股，存续期内也不存在赎回、回售的相 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的恢复 关情形，按上述商场利率最大值计较的利息支拨进行测算，公司债券持有期间需 支付的本金和利息情况如下表所示：          表情               金额（万元）             计较公式  最近三年平均包摄母公司的净利润                12，355.20     A   可转债存续期内展望净利润总共                74，131.22    B=A*6   截止诠释期末可动用资金余额                164，793.72     C     本次可转债最大刊行规模                117，000.00     D     模拟可转债年利息总额                  11，115.00      E      可转债到期赎回溢价                  23，400.00      F        转债本息偿付                  151，515.00   G=D+E+F  现存货币资金金额及 6 年盈利总共             238，924.94    H=B+C 注 1：公司可动用资金余额包括现款、银行进款、其他货币资金； 注 2：出于严慎洽商，假设可转债到期均未转股，可转债到期赎回溢价假设按照 20%计较。   按前述利息支拨进行模拟测算，公司在可转债存续期 6 年内最高需要支付利 息共计 11，115.00 万元，到期需支付本金 117，000.00 万元，赎回溢价最高为 均包摄于母公司的净利润进行模拟测算，公司可转债存续期 6 年内展望净利润 总共为 74，131.22 万元，再洽商公司截止诠释期末的可动用资金余额 164，793.72 万元，足以掩盖可转债不转股的假设下的债券本息金额。   跟着公司深化产业链布局，企业加速转型升级，将来对营运资金的需求将不 断增多。若通过债务的方式融资，公司将来财富欠债率水平将会有所提高，会增 加公司利息支拨，缩短公司盈利水平，不利于公司的持续、稳健计划。本次召募 资金部分用于募投表情培植，故意于募投表情的顺利实施和投产，促进将来公司 业务范围的拓展和营业收入的增长，为公司带来更高的计划举止现款流。另一部 分用于补没收司计划所需的流动资金，不错餍足将来流动资金需求，改善财富负 债结构与现款流景况。同期，通过补充流动资金不错减少公司的短期贷款需求， 从而缩短财务用度，缩短偿债风险和计划压力，进一步升迁公司的盈利水平，增 强公司耐久可持续发展才调。   要而言之，诠释期内公司业务增长较快，需要行使各式融资技能以督察日常 计划和扩伟业务规模。公司已遴选了充分且有用的应付债务风险的遏抑要领，不 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复 存在首要偿债风险。即使可转债投资者在转股期内不遴荐转股，公司亦有迷漫的 现款流来支付公司债券的本息，且跟着本次可转债召募资金到位，以及推动募投 表情实施接续产生经济效益，也将进一步缩短公司偿债风险。   五、请保荐机构和通告司帐师团结《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关系 礼貌的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确 看法   （一）《第九条、第十条、第十一条、 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关系礼貌的适宅心见——证券期 货法律适宅心见第 18 号》第三条核查情况   经核查，截止 2024 年 9 月 30 日，公司累计债券余额为 0.00 万元。若本次 向不特定对象刊行可移动公司债券按照拟召募资金总额上限 117，000.00 万元发 行见效，公司的累计债券余额将不高出 117，000.00 万元。按照 2024 年 9 月 30 日 公司净财富 256，167.58 万元计较，累计债券余额占公司最近一期末净财富的比例 未高出 50%。 益类科目的债券产物（如永续债），向特定对象刊行的除可转债外的其他债券 产物及在银行间商场刊行的债券，以及具有老本补充属性的次级债、二级老本 债及期限在一年以内的短期债券，不计入累计债券余额。累计债券余额指合并 口径的账面余额，净财富指合并口径净财富   经核查，截止 2024 年 9 月 30 日，公司不存在向不特定对象刊行的公司债、 企业债偏执他债券，公司累计债券余额为 0.00 万元。公司累计债券余额及净资 产的计较口径合适相干礼貌。 额占最近一期末净财富比重情况，并团结所在行业的特质及自身计划情况，分 析说明本次刊行规模对财富欠债结构的影响及合感性，以及公司是否有迷漫的 现款流来支付公司债券的本息 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复   经核查，刊行东说念主已流露最近一期末债券持多情况及本次刊行完成后累计债券 余额占最近一期末净财富比重情况。刊行东说念主已团结所在行业的特质及自身计划情 况分析本次刊行规模对财富欠债结构的影响及合感性。本次可移动公司债券召募 资金到位后，公司的总财富和总欠债规模将相应增多，大约增强公司的资金实力， 为公司业务发展提供有劲保险。跟着可移动公司债券持有东说念主陆续转股，公司的资 产欠债率将缓缓缩短，故意于优化公司的老本结构，升迁公司的抗风险才调。   公司具有迷漫的现款流支付公司债券的本息，具体内容请详见本恢复之“5. 对于财富欠债结构和现款流量”之“四、是否存在较大的偿债风险，是否有迷漫 的现款流来支付公司债券的本息”之“（二）公司具有迷漫现款流支付公司债券 的本息”。   （二）核查过程   针对上述事项，推行了以下核查程序： 逐年飞腾的原因及合感性； 占公司净财富比例、财富欠债率变动比例等； 实行了函证程序，对货币资金的存放情况、受限情况进行了复核； 性进行复核； 支拨的合感性； 对诠释期各期公司计划性举止现款流量与净利润各别进行逐项分析。 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的恢复   （三）核查看法   经核查，咱们以为： 诠释期内公司财富欠债率逐年飞腾主要系诠释期内业务规模快速增长带来的经 营性流动欠债规模显耀升迁，以及通过银行借款进一步补充资金需求所致，与行 业特质、公司发展阶段及计划策略相匹配，具有合感性，与同业业可比公司不存 在显耀各别，公司具有合理的财富欠债结构； 动欠债、耐久借款和租借欠债，其中短期借款是有息欠债的最主要组成部分；除 保证金外刊行东说念主货币资金不存在受限情况，刊行东说念主不存在与股东共管账户的情况， 公司货币资金及有息欠债与利息收支相匹配，公司货币资金及有息欠债较高具备 合感性，与同业业可比公司不存在显耀各别； 各别具有合感性，同业业可比公司的计划举止产生的现款流量净额与净利润变动 趋势普遍存在各别，公司具有平时的现款流量； 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的恢复    根据通告材料，1）诠释期各期末，公司应收账款账面价值分别为 8，050.98 万元、23，379.73 万元、37，518.46 万元和 70，989.92 万元，应收账款盘活率分别为 万元、97，538.48 万元、321，734.54 万元和 441，590.26 万元，发出商品为存货的主 要组成部分，存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化）；4）诠释 期各期，公司存货跌价准备计提比例分别为 4.93%、3.47%、2.63%、1.04%。    请刊行东说念主说明：（1）团结表情周期、销售模式、主要客户情况、信用政策 等，按产物结构说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比 公司存在显耀各别；团结坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后 回款、同业业可比公司等，按产物结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及 合感性；（2）公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽 信用政策的情形；（3）按产物结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比， 分析存货组成的合感性；团结备货策略、采购价钱、坐蓐周期、同业业可比公 司情况等，说明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性； （4）团结存货跌价准备计提政策、库龄散布及占比、对应订单掩盖比例、期后 转销情况、存货盘活率、同业业可比公司等，说明存货跌价准备计提比例逐年 下降的原因及合感性，存货跌价准备计提是否充分性。    请保荐机构及通告司帐师进行核查并发标明确看法。    恢复： 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的恢复      一、团结表情周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按产物结构 说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显耀差 异；团结坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后回款、同业业可 比公司等，按产物结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性      （一）团结表情周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按产物结 构说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显耀 各别      公司是一家面向人人的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，诠释期内公 司收入主要来自于半导体范围专用开采和光伏范围专用开采。      公司半导体销售与光伏销售表情周期均较长，包括材料采购、部件装配、整 机拼装测试、客户现场安装调试、开采验收等阶段。      公司半导体范围专用开采和光伏范围专用开采的的销售模式均为直销，主要 通过平直计划和投标的方式获取客户，诠释期内公司的销售模式未发生变更。      诠释期内，公司主要客户情况如下：                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称号         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 总共                                  63，322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称号         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的恢复 总共                                 130，355.52    77.67%                                                 占主营业 序             客户称号       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例 总共                                  45，716.13    66.85%                                                 占主营业 序             客户称号       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例                     光伏开采、开采校正、备品                     备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 总共                                  35，987.72    84.18%      公司在与客户坚贞销售合同期，会根据不同客户的内容情况，洽商多方面因 素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业通例、客户的订单规模、历史资 信情况、买卖禀赋、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期，公司遴选 的信用政策、收款安排合适公司各种业务的计划内容需要。      诠释期内，公司对光伏范围专用开采主要客户不时罗致“预收款—发货款— 验收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款。公司对半导体范围专用开采主 要客户会罗致按照“预收款—发货款—验收款—质保金”与“到货款—验收款— 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的恢复 质保金”这两种销售结算模式分期收取货款。诠释期内，公司对主要客户的信用 政策未发生光显变化，公司应收账款盘活率波动主要与具体客户应收账款回款情 况相干，具体情况请见下文分析。   诠释期各期，公司应收账款盘活率列示如下：                                                 单元：万元    贪图     2024 年 1-9 月   2023 年度   2022 年度     2021 年度 应收账款账面余 额 应收账款盘活率 （次） 注：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，2024 年 1-9 月应收账款盘活 率未经年化处理。 之子公司江苏龙恒新动力有限公司受自身资金安排以及付款节拍的影响未实时 回款以及顺风清洁动力之子公司无锡尚德太阳能电力有限公司应收款项账龄较 短尚未回款所致。截止 2022 年末，江苏龙恒新动力有限公司和无锡尚德太阳能 电力有限公司应收账款余额总共为 10，224.90 万元，占期末应收账款账面余额的 末，江苏龙恒新动力有限公司相干应收账款一经一说念收回，由于后续无锡尚德太 阳能电力有限公司计划情况欠安，公司一经对无锡尚德太阳能电力有限公司的应 收账款单项计提了减值准备。 度公司销售收入大幅增多，通威股份、隆基绿能、中润光能、钧达股份等遑急客 户回款情况讲究所致。 体中枢客户终了大额收入阐发，但账龄较短尚未回款，同期 2024 年光伏行业受 结构性下行诊治影响，下旅客户回款速率减缓，导致公司举座应收账款盘活率有 所下滑。   诠释期内，公司与同业业可比公司的应收账款盘活率贪图对比如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的恢复 财务贪图    公司称号    2024 年 1-9 月       2023 年度     2022 年度     2021 年度         捷佳伟创          未流露               3.08        3.05        3.45         拉普拉斯          未流露               5.53        6.58      未流露         朔方华创          未流露               6.00        5.43        5.18         中微公司          未流露               6.83        8.15        7.45 应收账款 盘活率     拓荆科技          未流露               6.71        9.24        8.53 （次）         平均值           未流露               5.63        6.49        6.15         光伏范围同         行业可比公         未流露               4.87        5.02        4.31          司均值          公司             2.28            4.51        3.74        6.10 注 1：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告 数据计较所得，同业业可比公司未流露 2024 年 1-9 月应收账款期末余额，拉普拉斯未流露 注 2：2024 年 1-9 月公司应收账款盘活率未经年化处理。   诠释期内，公司 2021 年度应收账款盘活率与同业业可比公司平均水平较为 接近，2022 年度及 2023 年度高于捷佳伟创但低于其他同业业可比公司，公司应 收账款盘活率举座位于同业业可比公司并吞波动区间内，不存在显耀各别；公司 诠释期内应收账款盘活率波动主要系部分客户回款进程影响等因素所致，具有合 感性。   （二）团结坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后回款、同 行业可比公司等，按产物结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性   对于应收账款，公司耐久按照十分于扫数这个词存续期内预期信用损失的金额计量 其损失准备。如果有客不雅凭证标明某项应收账款一经发生信用减值，则公司对该 应收账款单项计提坏账准备并阐发预期信用损失。   公司与同业业可比公司应收账款坏账计提政策的对比如下：   公司            应收账款的预期信用损失果然定方法及司帐处理方法          对于应收单据、应收账款、应收款项融资及合同财富，不管是否存在首要  捷佳伟创          融资要素，本公司均按照扫数这个词存续期的预期信用损失算量损失准备。          对于以摊余成本计量的金融财富、以公允价值计量且其变动计入其他概括  拉普拉斯    收益的债权投资、合同财富、租借应收款、贷款愉快及财务担保合同等，          以预期信用损失为基础阐发损失准备。          罗致预期信用损失的简化模子，耐久按照扫数这个词存续期内预期信用损失的金  朔方华创          额计量其损失准备。罗致预期信用损失的简化模子，即按照十分于扫数这个词存 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                      审核问询函的恢复    公司                   应收账款的预期信用损失果然定方法及司帐处理方法               续期内预期信用损失的金额计量损失准备。               对于因销售商品、提供劳务等日常计划举止造成的应收单据、应收账款和   中微公司        合同财富，不管是否存在首要融资要素，本集团均按照扫数这个词存续期的预期               信用损失算量损失准备。               由《企业司帐准则第 14 号——收入》表率的往返造成的应收款项及合同资   拓荆科技        产，公司行使简化计量方法，按照十分于扫数这个词存续期内的预期信用损失金               额计量损失准备。               罗致预期信用损失的简化模子，即按照十分于扫数这个词存续期内预期信用损失   微导纳米               的金额计量损失准备。     公司与同业业可比公司应收账款账龄组合的预期信用损失率的对比情况如 下：   账龄          微导纳米      捷佳伟创             拉普拉斯         朔方华创       中微公司       拓荆科技 注：数据着手于相干公司招股说明书及如期诠释。     综上，公司应收账款坏账计提政策与同业业可比公司的应收款项坏账计提政 策具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可比公司比拟相对较 高，应收账款坏账计提具有严慎性。     诠释期各期末，公司对包括无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力 科技有限公司、江西中弘晶能科技有限公司等在内的 6 家客户单项计提了应收账 款坏账准备，具体情况如下：     （1）无锡尚德太阳能电力有限公司                账面余额               坏账准备    日历                                               计提比例            计提依据                （万元）               （万元） 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的恢复 约定支付一说念货款，2023 年末和 2024 年 9 月末，由于无锡尚德太阳能电力有限 公司计划景况不乐不雅，因此出于严慎性洽商对其按照 60.00%的比例单项计提应 收账款坏账准备。     （2）扬州棒杰新动力科技有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例           计提依据               （万元）        （万元） 肯求收歇重整，由于出现首要负面舆情，概括评估应收账款回款风险后，公司出 于严慎性洽商对其单项计提应收账款坏账准备。截止 2024 年 9 月末，江苏普惠 健康体检有限公司一经除掉对扬州棒杰新动力科技有限公司的收歇重整肯求。     （3）江西中弘晶能科技有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例           计提依据               （万元）        （万元） 定支付一说念货款，2023 年末，公司拜访得知其计划景况不乐不雅，且被列为失信 被实行东说念主，因此出于严慎性洽商对其按照 60.00%的比例单项计提应收账款坏账 准备。2024 年 8 月，法院一审判决公司胜诉，同月江西中弘晶能科技有限公司 不服发起上诉。截止 2024 年 9 月末，公司与江西中弘晶能科技有限公司的诉讼 仍在审理中。     （4）阳光中科（福建）动力股份有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例           计提依据               （万元）        （万元）                                                  计划景况不乐不雅，出于严慎                                                       备 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的恢复 按合同约定支付一说念货款，2024 年 9 月末，公司拜访得知其计划景况不乐不雅， 且被列为失信被实行东说念主，因此出于严慎性洽商对其应收账款全额计提坏账准备。     （5）徐州中辉光伏科技有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例        计提依据               （万元）        （万元）                                                出于严慎性洽商，概括评估                                                      提坏账准备 而暂时停产，导致资金垂死，因此与公司协商脱期还款并签署了《还款契约》。 公司根据《还款契约》约定的还款进程及严慎性原则对徐州中辉光伏科技有限公 司的应收账款单项计提坏账准备。根据应收账款账龄结构和期末应收账款账面余 额，2021 年末和 2022 年末，公司分别对徐州中辉光伏科技有限公司计提的应收 账款坏账比例为 27.03%和 79.13%。截止 2024 年 9 月末，相干应收账款均已收 回。     （6）江苏华恒新动力有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例        计提依据               （万元）        （万元）                                                金盘活情况贪图脱期还款，                                                应收账款回款风险后单项计                                                      提坏账准备 暂时停产，导致资金垂死，因此与公司协商脱期还款并签署了《还款契约》。公 司根据《还款契约》约定的还款进程及严慎性原则对其应收账款单项计提坏账准 备。根据应收账款账龄结构和期末应收账款账面余额，2021 年末公司对江苏华 恒新动力有限公司计提的应收账款坏账比例为 90.06%。截止 2024 年 9 月末，相 关应收账款均已收回。     诠释期内公司应收账款账龄散布占比情况如下：                                                     单元：万元，%  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                              审核问询函的恢复  账龄          金额         占比          金额           占比        金额           占比          金额          占比  总共     88，160.64   100.00    47，469.18     100.00   26，940.74      100.00     9，681.31     100.00       公司应收账款账龄以 1 年以内为主。诠释期各期末，公司 1 年以内的应收账  款占比分别为 88.99%、73.92%、68.37%和 67.79%，公司举座应收账款质料讲究；  诠释期各期，公司主要应收账款均来自愿行东说念主主要客户，公司面向主要客户的信  用政策未发生首要变化，公司应收账款期后持续获取得款。  收账款金额较大且截止期末未一说念回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上  所致，具体情况请见本恢复之“6.对于应收账款与存货”之“二、公司应收账款                                                                                    单元：万元         表情                           日                     日                 日                   日  应收账款及合同资  产余额  期后回款金额                      9，893.26          27，546.90           22，304.03         12，471.48  期后回款比例                        9.19%              41.88%             59.04%               88.72%  注 1：上表应收账款期后回款情况统计至 2024 年 11 月 30 日；  注 2：期后回款金额统计包含单据回款金额。       公司在与客户坚贞销售合同期，会根据不同客户的内容情况，洽商多方面因  素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业通例、客户的订单规模、历史资  信情况、买卖禀赋、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期。公司与客  户的业务需求可能会跟着行业的发展而变化，故每个客户不同订单的信用期约定  并不统协调致。公司遴选的信用政策、收款安排合适公司各种业务的计划内容需  要。截止 2024 年 11 月末，公司应收账款持续取取得款。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                           审核问询函的恢复     （1）应收账款举座坏账准备计提比例同业业对比分析     诠释期各期末，公司及同业业可比公司应收账款坏账准备的计提情况如下：    公司称号                         日                 日                   日                日    捷佳伟创                  未流露                  14.06%           18.30%            20.27%    拉普拉斯                  未流露                   8.19%            5.65%             5.79%    朔方华创                  未流露                   7.48%            8.93%            10.31%    中微公司                  未流露                   2.58%            3.10%             2.92%    拓荆科技                  未流露                   2.08%            1.38%             1.10%     平均值                  未流露                  6.88%             7.47%            8.08%      公司                  19.48%               20.96%           13.22%           16.84% 注：上述数据系根据各公司公告数据计较所得。 例充足。     （2）分产物结构的应收账款坏账准备计提比例同业业对比分析     诠释期各期末，公司按产物结构区分的应收账款坏账准备计提情况如下：                                                                              单元：万元              表情              光伏产物             半导体产物            其他产物            总共               账面余额                65，491.12       22，464.71        204.82      88，160.65               坏账准备               计提比例               账面余额                41，129.78        6，037.91        301.49      47，469.18  月 31 日               坏账准备               计提比例               账面余额                24，370.16        1，970.58        600.00      26，940.74  月 31 日               坏账准备               计提比例               账面余额                 8，827.03         854.28               -      9，681.31  月 31 日               坏账准备               计提比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的恢复   由上表可知，按产物结构分类公司应收账款主要为半导体产物应收账款和光 伏产物应收账款，其他产物占比相对较低，下文主要分析半导体产物应收账款和 光伏产物应收账款坏账计提情况。   诠释期各期末，公司光伏产物应收账款坏账准备计提比例分别为 17.99%、 比例且自 2022 年末以来持续飞腾，主要系光伏行业具有周期性发展特征，其产 能、产量及需求处于动态诊治状态，连年来光伏行业存在一定程度的产能多余， 处于产能出清阶段，因此光伏下旅客户回款周期较长，一方面，公司严格按照拂 收账款账龄组合的预期信用损失率对不同账龄组合的应收账款计提减值准备，另 一方面，公司建立了完善的客户信用评估体系，对客户的信用景况进行如期评估， 对于出现信用风险的客户公司实时单项计提减值准备。公司同业业可比公司中， 捷佳伟创、拉普拉斯的产物主要应用于光伏范围，朔方华创的产物也涵盖光伏领 域，与捷佳伟创、拉普拉斯和朔方华创比拟，刊行东说念主光伏开采应收账款坏账计提 比例更高，坏账准备计提充足。        表情  捷佳伟创应收账款坏账计提比例        未流露        14.06%       18.30%      20.27%  拉普拉斯应收账款坏账计提比例        未流露         8.19%        5.65%       5.79%  朔方华创应收账款坏账计提比例        未流露         7.48%        8.93%      10.31%        平均值             未流露         9.91%       10.96%     12.12% 公司光伏开采应收账款坏账计提比例      23.11%      22.97%       13.91%     17.99% 注：上述数据系根据各公司公告数据计较所得。   诠释期各期末，公司半导体开采应收账款坏账准备计提比例分别为 5.00%、 且保持踏实。公司同业业可比公司中，中微公司、拓荆科技的产物主要应用于半 导体范围，朔方华创的产物涵盖光伏、半导体等范围，与中微公司、拓荆科技和 朔方华创比拟，刊行东说念主半导体开采应收账款坏账计提比例更高，坏账准备计提充 足。        表情                     月 30 日       月 31 日      月 31 日      月 31 日  中微公司应收账款坏账计提比例       未流露           2.58%       3.10%       2.92%  拓荆科技应收账款坏账计提比例       未流露           2.08%       1.38%       1.10%         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                 审核问询函的恢复                       表情                                              月 30 日     月 31 日      月 31 日      月 31 日          朔方华创应收账款坏账计提比例                       未流露          7.48%       8.93%       10.31%                       平均值                     未流露         4.05%       4.47%        4.78%         公司半导体开采应收账款坏账计提比                例           综上，诠释期各期公司各种开采产物严格按照拂收账款坏账计提政策计提坏         账准备，与各种开采同业业可比公司比拟应收账款坏账计提比例更高，应收账款         坏账准备计提充分。           由前所述，（1）从坏账计提政策来看，诠释期内公司应收账款坏账计提政         策与同业业可比公司具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可         比公司比拟相对较高，应收账款坏账计提具有严慎性；（2）从单项计提情况来         看，诠释期内对于存在荒谬风险或账龄较长的客户，公司在概括洽商关系当年事         项、面前景况以及将来经济景况的基础上严慎计提了单项减值准备；（3）从账         龄结构及期后回款情况看，公司应收账款账龄以 1 年以内为主，且公司期末应收         账款期后持续取取得款；（4）从同业业可比公司看，诠释期内公司严格按照坏         账计提政策计提坏账准备，各种产物计提比例均高于同业业可比公司，应收账款         坏账准备计提充分。           综上，诠释期内公司应收账款坏账准备计提充足，具有合感性。           二、公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽信用政         策的情形           诠释期各期末，刊行东说念主应收账款余额账龄结构如下：                                                                                单元：万元  表情            金额          占比        金额           占比        金额          占比         金额            占比  总共       88，160.64   100.00%   47，469.18    100.00%   26，940.74   100.00%     9，681.31     100.00%   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                   审核问询函的恢复   伏科技有限公司和阳光中科（福建）动力股份有限公司应收账款金额较大且部分   应收账款截止期末未回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司已   在期末对相干客户单项计提了坏账准备。   阳能电力有限公司、江西中弘晶能科技有限公司应收账款金额较大且截止期末未   回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司已在期末对相干客户单   项计提了坏账准备。        相干客户应收账款单项计提情况请见本恢复之“6.对于应收账款与存货”之   “一、团结表情周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按产物结构说明   应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在显耀各别；结   合坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后回款、同业业可比公司等，   按产物结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性”的相干内容。        综上，诠释期内公司应收账款账龄以 1 年以内为主，1 年以内占比有所下降   主要系部分客户因自身计划景况等原因未实时回款所致，公司对其充分计提坏账   准备，公司不存在放宽信用政策的情形。        三、按产物结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货组成   的合感性；团结备货策略、采购价钱、坐蓐周期、同业业可比公司情况等，说   明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性        （一）按产物结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货构   成的合感性        公司存货主要包括采购的原材料、发往客户现场的发出商品、处在坐蓐过程   中的在产物及托福加工物质等，诠释期内公司存货组成情况如下：                                                                            单元：万元  表情          金额         占比         金额           占比       金额         占比         金额        占比 原材料     70，098.80   15.71%    52，101.58    15.77%   11，679.70   11.56%    4，274.11   10.08% 在产物     87，913.17   19.70%    70，598.05    21.37%   29，102.51   28.80%    7，705.39   18.18% 发出商品   274，390.29   61.49%   198，905.03    60.20%   56，369.90   55.79%   29，870.75   70.47%        江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                    审核问询函的恢复       表情                  金额          占比            金额           占比              金额         占比             金额        占比   托福加工   物质   账面余额   总共             诠释期各期末，原材料、在产物和发出商品账面余额占存货账面余额的比重        分别为 98.73%、96.15%、97.33%和 96.91%，是公司存货的主要组成部分，其中        发出商品占比最高，诠释期各期末占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、             诠释期各期末，公司各种存货的库龄情况如下表所示：                                                                                                  单元：万元 类型         库龄                       金额           占比           金额             占比            金额           占比         金额            占比 原材料、 1-2 年          10，481.10     12.49%       2，839.32        4.66%          274.38      1.76%        119.73      2.49% 托福加 工物质  2 年以上             638.75      0.76%          16.89        0.03%           55.90      0.36%         34.73      0.72%        小计           83，908.30    100.00%      60，907.65    100.00%         15，571.95    100.00%     4，810.04     100.00% 在产物        小计           87，913.17    100.00%      70，598.05    100.00%         29，102.51    100.00%     7，705.39     100.00% 发出商    1-2 年        78，485.46     28.60%       6，164.03        3.10%        3，760.64      6.67%     9，885.69      33.09% 品      2 年以上         5，044.49      1.84%       5，085.28        2.56%        3，383.08      6.00%     1，389.18       4.65%        小计          274，390.29    100.00%     198，905.03    100.00%         56，369.90    100.00%    29，870.75     100.00% 账面余额总共             446，211.76    100.00%     330，410.73    100.00%        101，044.36    100.00%    42，386.18     100.00%             诠释期各期末，公司存货华夏材料账面余额分别为 4，274.11 万元、11，679.70        万元、52，101.58 万元和 70，098.80 万元，占存货账面余额的比例分别为 10.08%、        统类、荒谬气体系统类、电器类、气遏抑传动类、机械一体类、石墨石英类、仪        器模样类、五金耗材类等部件。诠释期内，跟着坐蓐计划规模的扩大，原材料规 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的恢复 模呈增长趋势。    诠释期各期末，公司原材料和托福加工物质 1 年以内库龄占比为 96.79%、    公司在产物主要为厂内安装和调试的开采产物。诠释期各期末，公司存货中 在产物账面余额分别为 7，705.39 万元、29，102.51 万元、70，598.05 万元和 87，913.17 万元，占存货账面余额的比例分别为 18.18%、28.80%、21.37%和 19.70%，占比 相对较高且规模有所增多。在产物占比相对较高主要系公司根据客户订单和采购 意向组织坐蓐，专用开采价值较大且需要一定的坐蓐周期所致，而公司在产物规 模有所增多，主要系业务规模增长所致。    诠释期各期末，公司在产物库龄主要为 1 年以内。2021 年末公司 1 年以内 在产物占比较低主要系 2021 年公司半导体业务尚处于起步阶段，部分半导体在 产物库龄较长所致；2024 年 9 月末公司 1-2 年产物占比有所升迁，主要系受下贱 光伏行业周期性波动诊治影响，部分在产物推动客户发货及验收进程有所放缓所 致。    公司发出商品主要为已发货尚未通过验收的专用开采。诠释期各期末，公司 存货中发出商品账面余额分别为 29，870.75 万元、56，369.90 万元、198，905.03 万 元和 274，390.29 万元，占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、60.20% 和 61.49%，占存货比例较高且规模持续增多，主要系薄膜千里积开采产物的验收 周期较长所致：    公司主要根据业务需求安排坐蓐，开采发货出库直至安装调试验收结束之前 动作发出商品核算。由于公司销售的开采在客户完成现场安装、调试后，需试运 行一段时分后方可完成最终验收。客户坐蓐线举座布局需洽商多种因素，对试运 行条款、试运行次数及试运行终结有不同要求，故开采从发至客户处至安装调试 完成再至验收需要一段时分且不同订单时分间隔存在各别。一般情况下，开采从 发货至验收的时分约为 6-14 个月。由于公司产物举座验收时分较长，因此发出 商品占存货比例较高，且发出商品规模随业务发展持续增多。 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的恢复   诠释期各期末，公司发出商品库龄散布主要为 1 年以内及 1-2 年区间内，与 公司发出商品前述验收周期具有匹配性。   要而言之，公司不同类别存货组成合理，且库龄聚会在 1 年以内，公司存货 举座组成具有合感性。   （二）团结备货策略、采购价钱、坐蓐周期、同业业可比公司情况等，说 明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性   诠释期内，公司举座上撤职“以销定产”策略。公司主要根据客户的订单需 求、到货贪图进行坐蓐贪图安排，在餍足客户需求的同期，还会团结销售部对客 户将来需求的疏导和预测，进行一定的安全库存备货。   诠释期内公司业务规模及在手订单金额快速攀升，截止 2024 年 9 月 30 日公 司在手订单总共达 75.10 亿元，公司为餍足快速增长的在手订单需求，积极进行 备货坐蓐，导致存货规模大幅增长。   公司采购的原材料种类繁盛，诠释期内公司采购的原材料可主要分为真空系 统类、荒谬气体系统类、电器类、气遏抑传动类、机械一体类、石墨石英类、仪 器模样类、五金耗材类等大类别以及各大类别下不同的细分科目，举例公司真空 系统类原材料就包括干泵、真空阀、真空腔体、传输阀门、法兰陶瓷件等一系列 材料，即便针对并吞类别原材料，由于应用范围、性能、规格等要求不同，公司 每每采购多种料号，不同应用范围、不同性能、不同规格的原材料之间价钱存在 一定各别。   诠释期内，影响公司主要原材料采购价钱的因素包括供应商品牌、原材料规 格型号和采购数目等因素，对公司产物性量影响较大的中枢部件，公司会如期确 厂商采购方式，公司中枢部件供应厂商一般为国表里知名企业，中枢部件的供应 较为踏实。举座来看，公司中枢零部件供应踏实，公司原材料采购价钱因供应商 品牌、原材料规格型号和采购数目等因素而围绕商场价钱在合理范围内波动。   诠释期内，对于原材料采购，采购价钱并非影响公司相应存货期末余额和存 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的恢复 货盘活率的主要因素。   公司罗致定制化联想与坐蓐的坐蓐模式，在获撤废售合同或采购意向后，由 表情部负责扫数这个词表情过程的进程管控与相枢纽点事宜协调。公司根据客户要求提 供坐蓐云尔，并根据零件特性及投料需求，组织采购。坐蓐部根据坐蓐贪图、零 件到货情况和时代要求制定部件的装配贪图，对装配过程进行外不雅、功能、关键 工序、定位汇集等进行自检。完成装配功课后进行工艺调试，根据历练尺度的要 求进行历练后组织打包发货。由于公司根据客户采购意向和需求进行产物定制化 联想与坐蓐，以餍足客户的各别化需求，因此举座周期较长。   除此之外，公司开采发货出库直至安装调试验收结束之前动作发出商品核算， 公司产物为工艺开采，受客户产线布局、开采试运行情况不同等因素影响，举座 验收时分较长。在在手订单快速增长、业务繁盛发展的配景下，举座较长的坐蓐 和验收周期导致公司存货余额增长较快，成为公司存货盘活率较低的主要原因。   诠释期内，公司与同业业可比公司的存货盘活率贪图对比如下： 财务贪图    公司称号   2024 年 1-9 月       2023 年度     2022 年度     2021 年度         捷佳伟创         未流露               0.43        0.79        0.96         拉普拉斯         未流露               0.50        0.66      未流露         朔方华创         未流露               0.86        0.78        0.90 存货盘活         中微公司         未流露               0.86        0.96        1.16 率（次）         拓荆科技         未流露               0.38        0.52        0.57         平均值          未流露               0.61        0.74        0.90          公司            0.25            0.45        0.56        0.60 注 1：存货盘活率＝营业成本/存货期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告数据计较 所得，同业业可比公司未流露 2024 年 1-9 月存货期末余额，拉普拉斯未流露 2020 年度存货 期末余额； 注 2：2024 年 1-9 月公司存货盘活率未经年化处理。   诠释期内，公司的存货盘活率与捷佳伟创、拉普拉斯及拓荆科技较为接近， 低于朔方华创及中微公司，举座低于同业业可比公司的平均水平，主要原因系公 司面前仍处于快速成耐久的发展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在实行订 单量显耀增长，带来的存货采购需求增多，存货增多速率显耀较快，同期由于相 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的恢复 关产物坐蓐验收及结转周期较长，导致公司存货盘活率相对较低，具有合感性。      诠释期内，公司与同业业可比公司的存货增长情况统计如下：                                                                       单元：万元 公司           2024 年 9 月 30    2023 年 12 月 31    2022 年 12 月 31    2021 年 12 月 31        表情 称号                 日                日                 日                 日 捷佳    账面价值     1，807，637.81      2，128，212.00       706，769.24        403，293.96 伟创    同比增长          -0.18%          201.12%            75.25%            不适用 拉普    账面价值       487，530.55       605，285.25        210，319.67         37，254.33 拉斯    同比增长                -         187.79%           464.55%            不适用 朔方    账面价值     2，322，864.04      1，699，201.20      1，304，060.86       803，463.38 华创    同比增长          34.04%           30.30%            62.30%            不适用 中微    账面价值       782，164.11       426，034.02        340，191.44        176，224.75 公司    同比增长          91.18%           25.23%            93.04%            不适用 拓荆    账面价值       707，716.23       455，613.81        229，658.69         95，315.82 科技    同比增长          82.86%           98.39%           140.94%            不适用       账面价值     1，221，582.55      1，062，869.26       558，199.98        303，110.45 均值       同比增长         51.97%           108.57%           167.22%            不适用 微导    账面价值       441，590.26       321，734.54         97，538.48         40，296.81 纳米    同比增长         55.95%           229.85%           142.05%            不适用 注：上述数据系根据各公司公告数据计较所得，拉普拉斯未流露 2023 年 9 月末存货账面价 值。      诠释期内，公司存货规模快速增长的趋势与同业业可比公司具有一致性，同 时公司存货增长速率举座快于同业业可比公司平均水平，主要系公司面前仍处于 快速成耐久，业务规模基数相对较小，且公司 ALD 开采等代表性产物具有隆起 的时代及商场竞争上风，因此公司业务规模增速相对较快。      由前所述，公司根据客户的订单需求等进行采购备货，由于 2023 年以来公 司在手订单规模快速增长，公司积极进行备货坐蓐，导致存货规模大幅增长，同 时公司相干产物的坐蓐及验收结转周期相对较长，因此公司存货盘活率水平相对 较低；公司存货盘活率水平及存货大幅增长的变动趋势与同业业可比公司具有可 比性，公司的存货盘活率举座低于同业业可比公司平均水平、存货增长速率快于 同业业可比公司平均水平，主要系公司面前仍处于快速成耐久的发展阶段，相干 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的恢复 业务规模基数较小，且公司 ALD 开采等时代上风隆起带动了公司业务规模的快 速成长所致。     要而言之，公司存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因具有合 感性。     四、团结存货跌价准备计提政策、库龄散布及占比、对应订单掩盖比例、 期后转销情况、存货盘活率、同业业可比公司等，说明存货跌价准备计提比例 逐年下降的原因及合感性，存货跌价准备计提是否充分性     （一）存货跌价准备计提政策     公司存货跌价准备计提的具体方法如下： 存货类别                     计提存货跌价准备的具体方法 原材料、    为坐蓐而持有的材料等，用其坐蓐的产成品的可变现净值高于成本的，该材料 托福加工    仍然按照账面成本计量；材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低于成本的， 物质      该材料则按照可变现净值计量。         平直用于出售的存货，在平时坐蓐计划过程中以该存货的臆想售价减去臆想的         销售用度和相干税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正         常坐蓐计划过程中以所坐蓐的产成品的臆想售价减去至完工时臆想将要发生的 在产物、    成本、臆想的销售用度和相干税费后的金额确定其可变现净值。 发出商品    在不存在销售契约和财富活跃商场的情况下，以可获取的最好信息为基础，估         计财富的公允价值减去向置用度后的净额。         如果按照上述礼貌仍然无法可靠臆想财富的公允价值减去向置用度后的净额         的，公司以该财富展望根除后可收回的有用材料的价值动作其可收回金额。     （二）存货库龄散布及占比     诠释期各期末，公司各种存货的库龄情况如下表所示：                                                                单元：万元    期间     账面余额          跌价准备            账面价值         占比        跌价比例    总共      446，211.76    4，621.50       441，590.26   100.00%     1.04%    期间     账面余额          跌价准备            账面价值         占比        跌价比例   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                             审核问询函的恢复      总共         330，410.73         8，676.20        321，734.54         100.00%             2.63%      期间        账面余额               跌价准备            账面价值               占比             跌价比例      总共          101，044.36        3，505.87         97，538.48          100.00%            3.47%      期间        账面余额               跌价准备            账面价值               占比             跌价比例      总共             42，386.18      2，089.37         40，296.81          100.00%            4.93%       公司根据《企业司帐准则》礼貌，团结产物时代更新和商场需求变化，对预   计可变现净值低于账面价值的存货计提存货跌价准备。诠释期各期末，公司存货   跌价准备分别为 2，089.37 万元、3，505.87 万元、8，676.20 万元和 4，621.50 万元，   在计提存货跌价准备时，公司会概括洽商存货库龄、存货靠近的商场风险、质料   风险以及成本增多等因素，举座来看，公司跌价准备计提比例与库龄散布具有匹   配性，公司存货跌价准备计提合理。       （三）存货对应订单掩盖比例       诠释期各期末，公司在产物及发出商品区分订单掩盖的存货跌价计提比例情   况如下：                                                                                     单元：万元            销售订              有销售订单掩盖部分                                无销售订单掩盖部分 时分   表情    单掩盖                    存货跌价            存货跌价                       存货跌价          存货跌价             率        账面余额                                    账面余额                                    准备             计提比例                        准备           计提比例      在产物   35.47%     31，180.26               -          -      56，732.92      1，842.92        3.25%      发出商 年9         95.64% 262，426.78         609.27         0.23%       11，963.50      2，169.31       18.13%        品 月末       总共   81.04% 293，607.04         609.27         0.21%       68，696.42      4，012.23       5.84% 年末 发出商     95.25% 189，450.34       3，516.41         1.86%        9，454.69      2，770.33       29.30%   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                        审核问询函的恢复            销售订              有销售订单掩盖部分                            无销售订单掩盖部分 时分   表情    单掩盖                     存货跌价       存货跌价                      存货跌价          存货跌价             率       账面余额                                    账面余额                                     准备        计提比例                       准备           计提比例       品      总共    81.79% 220，426.68       3，516.41      1.60%      49，076.40      5，159.79     10.51%      在产物   39.71%      11，556.41          -             -   17，546.09      1，694.18      9.66% 年末    品      总共    70.96%      60，647.92    396.36       0.65%      24，824.49      3，109.51     12.53%      在产物   31.77%       2，447.67          -             -    5，257.72       892.75      16.98% 年末    品      总共    74.90%      28，144.28    109.59       0.39%       9，431.86      1，979.78     20.99%       原材料、托福加工物质方面，公司部分原材料、托福加工物质具有通用性，   在领料前无法与订单一一双应，因此无法计较在手订单掩盖率，但举座来看公司   原材料、托福加工物质规模增长与在手订单增长速率匹配，诠释期各期末公司原   材料、托福加工物质不存在减值迹象，未计提跌价准备。       诠释期各期末，公司在产物及发出商品的订单掩盖率分别为 74.90%、70.96%、   比例相对较低，主要系相干存货举座库龄较短、订单实行可能性较高，况且经跌   价测试后需要计提的跌价准备较低所致；对于无订单掩盖的在产物及发出商品，   主要系部分发往客户但尚未签署庄重销售合同的试用开采或公司提前备货坐蓐   的在产物，针对该部分存货，公司已根据同类产物销售价钱及展望支拨等测算可   变现净值进行跌价测试，并已充分计提跌价准备，举座而言，无订单掩盖存货跌   价计提比例高于订单掩盖存货跌价计提比例，具有合感性。       （四）存货期后转销情况       诠释期内，公司原材料、在产物和托福加工物质在陆续坐蓐领用过程中，公   司存货中发出商品占比较高，截止 2024 年 11 月末，公司各期末发出商品的期后   转销情况统计如下：                                                                                单元：万元            时分                       余额                      期后转销                 占比      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                     审核问询函的恢复                时分                      余额                期后转销               占比         由上，诠释期各期末公司发出商品期后持续终了转销，2023 年末及 2024 年      相对较长，发出商品仍在陆续转销过程中，与公司业务模式特征相符，具有合理      性。           （五）存货盘活率         诠释期内，公司存货与存货盘活率情况如下表所示：                                                                            单元：万元           贪图        2024 年 1-9 月       2023 年度           2022 年度          2021 年度      存货账面余额               446，211.76        330，410.73     101，044.36        42，386.18      存货盘活率（次）                   0.25              0.45           0.56             0.60      注：存货盘活率=营业成本/存货期初期末平均余额，2024 年 1-9 月存货盘活率未经年化处理。         诠释期各期末，公司存货账面余额分别为 42，386.18 万元、101，044.36 万元、      期较长的配景下，公司在手订单快速增多所致。         诠释期内，公司存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化），公      司存货持续进行盘活消化，同期，受下贱行业需求快速升迁及公司在手订单规模      持续增多影响，公司存货增长速率较快，导致存货盘活率有所下降，具有合感性。           （六）同业业可比公司情况         同业业可比公司存货跌价准备计提政策如下： 公司                                        存货跌价准备计提政策 称号      财富欠债表日，存货罗致成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提      存货跌价准备。 捷佳   （1）产成品、商品和用于出售的材料等平直用于出售的存货，在平时坐蓐计划过程中，以该存货的 伟创   臆想售价减去臆想的销售用度和相干税费后的金额确定其可变现净值。为实行销售合同或者劳务合同      而持有的存货，以合同价钱动作其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目多于销售合同订购数      量，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等，以商场价钱动作其      江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的恢复 公司                       存货跌价准备计提政策 称号      可变现净值的计量基础。      （2）需要经过加工的材料存货，在平时坐蓐计划过程中，以所坐蓐的产成品的臆想售价减去至完工      时臆想将要发生的成本、臆想的销售用度和相干税费后的金额确定其可变现净值。如果用其坐蓐的产      成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低      于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。      （3）存货跌价准备一般按单个存货表情计提；对于数目繁盛、单价较低的存货，按存货类别计提。      （4）财富欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素一经消除，则减记的金额赐与收复，并在原已      计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      财富欠债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，      计提存货跌价准备，计入当期损益。在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠凭证为基础，况且考      虑持有存货的目的、财富欠债表日后事项的影响等因素：      ①产成品、商品和用于出售的材料等平直用于出售的存货，在平时坐蓐计划      过程中，以该存货的臆想售价减去臆想的销售用度和相干税费后的金额确定其可变现净值。为实行销      售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价钱动作其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目      多于销售合同订购数目，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等， 拉普   以商场价钱动作其可变现净值的计量基础； 拉斯   ②需要经过加工的材料存货，在平时坐蓐计划过程中，以所坐蓐的产成品的      臆想售价减去至完工时臆想将要发生的成本、臆想的销售用度和相干税费后的金额确定其可变现净      值。如果用其坐蓐的产成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明      产成品的可变现净值低于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备；      ③存货跌价准备一般按单个存货表情计提；对于数目繁盛、单价较低的存货，      按存货类别计提；      ④财富欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素一经消除，则减记的金额      赐与收复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      公司不休层于每个财富欠债表日将每个存货表情的成本与其可变现净值一一进行比较，按较低者计量      存货，况且按成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。根据公司流露的司帐政策，存货中库存 朔方      商品、在产物和用于出售的材料等平直用于出售的存货，其可变现净值按该存货的臆想售价减去臆想 华创      的销售用度和相干税费后的金额确定；用于坐蓐而持有的材料，其可变现净值按所坐蓐产物的臆想售      价减去至完工时臆想将要发生的成本、臆想的销售用度和相干税费后的金额确定。      （1）原材料      各期末，公司依据原材料展望可变现净值测试并计提存货跌价准备。在公司进行减值测试的过程中，      公司按原材料的贪图使用用途进行了细分，主要分为坐蓐用原材料，研发用料，备品备件以及待报废      物料等。对于坐蓐用原材料，研发用料及备品备件，公司洽商了坐蓐及研发贪图、原材料库龄、安全      库存量等因素按比例计提存货跌价准备，对于识别出的待报废料料，公司按该部分原材料账面金额      （2）在产物 中微      公司主要罗致以销定产的坐蓐模式，公司在产物机台均有相应的销售订单。各期末，公司根据订单售 公司      价减去至完工时臆想将要发生的成本、臆想的销售用度和相干税费后的金额确定其可变现净值，当在      产物成本低于可变现净值时，在产物不计提跌价准备；当在产物成本高于可变现净值时，在产物按可      变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （3）产成品及发出商品      公司产成品及发出商品均有相应的销售订单。各期末，公司根据产物订单售价减去臆想的销售用度和      相干税费后的金额确定其可变现净值，当产成品成本低于可变现净值时，产成品不计提跌价准备；当      产成品成本高于可变现净值时，产成品按可变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （1）原材料 拓荆   公司根据原材料长账龄的原因及后续贪图的使用用途，识别出呆滞物料，并按照其期末余额的 100% 科技   计提存货跌价准备；      （2）发出商品      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的恢复 公司                               存货跌价准备计提政策 称号      公司将发出商品分为有合同（含约定 Demo 期，但有订单金额的订单）和无合同的两类；对于有合同      的发出商品，比较可变现净值与账面成本的大小，若可变现净值大于账面成本，则无需计提减值准备，      若可变现净值小于账面成本，则差额全额计提减值准备；对于无合同的发出商品，合同售价以同期已      签合同的同系列机台的售价均值展望，如同期无同系列机台可参考的新工艺机台（主若是新产物系      列），合同售价以不休层根据行业情况作出的臆想展望，再比较展望可终了净值与账面成本的大小。      可变现净值，是指存货的臆想售价减去至完工时臆想将要发生的成本、臆想的销售用度（展望为销售      金额的 5%）以及相干税费后的金额。        由上可知，同业业可比公司存货跌价准备计提政策与公司基本一致。        诠释期各期末同业业可比公司的存货跌价准备计提比举例下：                                                                            单元：万元      公司称号    表情                         日                31 日               31 日             31 日             账面余额      未流露               2，162，054.43       717，845.23      411，293.16      捷佳伟创   跌价准备      未流露                 33，842.44         11，075.99        7，999.20              比例                 -              1.57%           1.54%          1.94%             账面余额      未流露                614，636.67        215，384.03       40，093.36      拉普拉斯   跌价准备      未流露                     9，351.42       5，064.36        2，839.04              比例         -                      1.52%           2.35%          7.08%             账面余额      未流露               1，702，515.21      1，305，712.40     804，506.28      朔方华创   跌价准备      未流露                     3，314.02       1，651.53        1，042.91              比例                 -              0.19%           0.13%          0.13%             账面余额      未流露                435，416.42        350，588.92      185，638.20      中微公司   跌价准备      未流露                     9，382.39      10，397.48        9，413.45              比例         -                      2.15%           2.97%          5.07%             账面余额      未流露                460，924.97        233，515.88       96，916.11      拓荆科技   跌价准备      未流露                     5，311.16       3，857.20        1，600.28              比例                 -              1.15%           1.65%          1.65%        可比公司平均值                  -              1.32%           1.73%          3.17%             账面余额      446，211.76         330，410.73        101，044.36       42，386.18      微导纳米   跌价准备        4，621.50              8，676.20       3，505.87        2，089.37              比例             1.04%              2.63%           3.47%          4.93%      注：存货跌价准备计提比例=存货期末跌价准备÷存货期末余额。        根据上表，同业业可比公司由于产物结构、存货不休策略等存在各别，导致 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的恢复 不同公司间存货跌价计提比例存在各别，但公司存货跌价准备计提比例较同业业 可比公司举座相对较高，具有严慎性；同期，公司存货跌价计提比例下降趋势与 同业业可比公司平均水平逐年下降的趋势具有一致性。   （七）存货跌价准备计提比例逐年下降的原因及合感性，存货跌价准备计 提充分性   诠释期内，公司存货跌价准备计提比例逐年下降，主要系跟着业务规模的快 速攀升，公司在实行订单量显耀增长，带来的存货采购需求增多，存货余额快速 增长，相干存货具有充足的在手订单规模维持，因此存货跌价举座计提比例有所 下降；从同业业可比公司存货跌价计提比例来看，诠释期各期末公司存货跌价准 备计提比例高于同业业可比公司平均水平，且下降趋势与同业业可比公司具有一 致性。   要而言之，诠释期内公司存货跌价准备计提比例逐年下降具有合感性，存货 跌价准备计提充分。   五、请保荐机构及通告司帐师进行核查并发标明确看法   （一）核查过程   针对上述事项，推行了以下核查程序： 款坏账计提政策及期后回款情况； 生变动； 细表等，了解诠释期各期收入季度散布情况、销售模式、信用政策等情况，分析 各期期末应收账款盘活率变动的原因及合感性； 转率偏执波动趋势等； 取在手订单掩盖率统计表；获取存货期后结转明细，分析存货期后结转情况； 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的恢复 的业务模式和坐蓐计划的具体情况评价存货跌价准备计较方法是否合理、是否符 合准则相干礼貌； 货盘活率偏执波动趋势等。   （二）核查看法   经核查，咱们以为： 具有合感性，与同业业可比公司不存在显耀各别；公司应收账款坏账计提政策与 同业业可比上市公司的应收款项坏账计提政策基本一致，诠释期各期公司各种设 备产物严格按照拂收账款坏账计提政策计提坏账准备，与同业业可比上市公司相 比应收账款坏账计提比例更高，应收账款坏账准备的计提充分合理； 景况等原因未实时回款所致，具有合感性，不存在放宽信用政策的情形； 货大幅增长主要系公司为餍足快速增长的业务需求进行积极备货，况且相干产物 坐蓐和验收周期较长所致，具有合感性； 备计提充分。 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的恢复    根据通告材料，刊行东说念主研发用度分别为 9，704.00 万元、13，839.54 万元、    请刊行东说念主说明：（1）诠释期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额 与刊行东说念主列报的研发用度的匹配情况及各别原因；（2）团结研发用度老本化的 条款，说明公司研发用度老本化的肇端时点是否安妥、审慎，上市前后是否存 在各别；以列表格式说明诠释期内老本化研发表情用度化金额及研究阶段具体 期间、老本化金额及开发阶段具体期间，一一说明老本化时点的具体依据，是 否合适《企业司帐准则》的相干要求；（3）团结业务发展、研发效果、中枢技 术、竞争上风等，分析诠释期内研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性， 是否与同业业可比公司存在首要各别。    请保荐机构及通告司帐师进行核查并发标明确看法。    恢复：    一、诠释期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与刊行东说念主列报的 研发用度的匹配情况及各别原因    研发用度归集与研发用度加计扣除备案金额分别属于司帐核算和税务限制， 二者存在一定各别。刊行东说念主通告报表中列示的研发用度金额是根据《财政部对于 企业加强研发用度财务不休的多少看法》（财企2007194 号）和刊行东说念主研发项 目内容情况的判断，对研发过程中发生的各项用度按照研发表情进行归集核算。 研发用度加计扣除税收礼貌口径由《完善研究开发用度税前加计扣除政策》（财 税〔2015〕119 号）、《对于研发用度税前加计扣除归集范围关系问题的公告》 （国度税务总局公告 2017 年第 40 号）、《对于企业研究开发用度税前加计扣除 政策关系问题的公告》（国度税务总局公告 2015 年第 97 号）等表率。加计扣除 税收礼貌口径较窄，可加计扣除范围仅针对企业中枢研发干预，允许扣除的研发 用度范围遴选的是正列举方式，即政策礼貌中莫得列举的加计扣除表情，弗成以 享受加计扣除优惠。    诠释期内，刊行东说念主研发用度与加计扣除金额各别如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的恢复                                                                单元：万元          表情          2024 年 1-9 月    2023 年度      2022 年度      2021 年度 研发用度金额                   20，489.57    17，715.31    13，839.54    9，704.00 研发用度加计扣除基数               17，224.28    14，485.11    11，081.41    8，596.92 各别                        3，265.29     3，230.20     2，758.13    1，107.08 其中：股份支付                   2，480.41     2，076.74      124.23       128.34      弗成加计扣除的薪酬                   -       -76.92     1，702.85      437.32      弗成加计扣除的折旧摊销           167.72       287.46       517.71       327.24      其他各别                  617.16       942.91       413.34       214.18      诠释期内，公司各期研发用度与加计扣除金额各别造成原因如下：      诠释期内，因计提股份支付用度未通告加计扣除而导致研发用度与加计扣除 金额存在各别，影响金额分别为 128.34 万元、124.23 万元、2，076.74 万元和 2，480.41 万元。      诠释期内，已计提待披发的职工薪酬以及支付的辞职抵偿金等未通告加计扣 除而导致研发用度与加计扣除金额存在各别，影响金额分别为 437.32 万元、 大金额在汇算清缴时还未披发所致，2023 年金额为负数主要系加回了上年未支 付的年终奖所致。      由于厂房校正、办公开采等部分相干折旧摊销计入了研发用度，折旧与摊销 用度在各个研发表情之间分担，出于税务严慎性原则在进行加计扣除时赐与剔除， 因此存在各别，影响金额分别为 327.24 万元、517.71 万元、287.46 万元和 167.72 万元。      根据国度税务总局公告 2017 年第 40 号《对于研发用度税前加计扣除归集范 围关系问题的公告相干礼貌》，刊行东说念主诠释期内其他不合适研发加计扣除范围的 相干用度主若是弗成加计扣除的办公费、房租水电费、时代相助等支拨。诠释期 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复 各期的影响金额分别为 214.18 万元、413.34 万元、942.91 万元和 617.16 万元。 对研发用度明细进行了审核，刊行东说念主根据税务盘问机构出具的研发费税前扣除审 核诠释向税务机关进行了研发用度加计扣除表情备案。刊行东说念主研发用度加计扣除 数计较过程准确，与内容归集的研发用度相匹配。      综上，诠释期内公司研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与列报的研 发用度具有匹配性，各别原因具有合感性。      二、团结研发用度老本化的条款，说明公司研发用度老本化的肇端时点是 否安妥、审慎，上市前后是否存在各别；以列表格式说明诠释期内老本化研发 表情用度化金额及研究阶段具体期间、老本化金额及开发阶段具体期间，一一 说明老本化时点的具体依据，是否合适《企业司帐准则》的相干要求      （一）团结研发用度老本化的条款，说明公司研发用度老本化的肇端时点 是否安妥、审慎，上市前后是否存在各别      诠释期内，公司研发用度老本化时点偏执依据如下： 研发范围      研发进入老本化时点                  依据         Alpha 机初步试制见效，机台的                        （1）完成该无形财富以使其大约使用或出售         时代测试基本完成，启动对什物 在时代上具有可行性；（2）具有完成该无形 半导体     机台进行功能测试和时代完善， 财富并使用或出售的意图；（3）无形财富产         公司在召开老本化会议后，进入 生经济利益的方式，包括大约评释行使该无形         开发阶段           财富坐蓐的产物存在商场或无形财富自身存                        在商场，无形财富将在里面使用的，能评释其         表情一经基本通过了工艺测试， 有用性；（4）有迷漫的时代、财务资源和其 光伏      测试终结基本达标，公司在召开 他资源维持，以完成该无形财富的开发，并有         老本化会议后，进入开发阶段  才调使用或出售该无形财富；（5）包摄于该                        无形财富开发阶段的支拨大约可靠地计量      公司老本化研发表情以通过老本化会议审议为节点动作分袂研究阶段和开 发阶段的尺度。通过老本化会议前为研究阶段，相干研发支拨计入当期损益；通 过老本化会议评审且餍足《企业司帐准则第 6 号——无形财富》关系研发支拨资 本化的相干条款后方可进入开发阶段，相干研发支拨计入开发支拨。      公司老本化会议评审时点合适《企业司帐准则第 6 号——无形财富》对于研 发支拨老本化的相干礼貌，具体分析如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复   公司研发表情组基于前期时代积贮和立项阶段的研究责任，造成《表情贪图 书》，充分论证表情的商场可行性、时代可行性等。除此之外，针对半导体研发 表情，拿起老本化会议所以 Alpha 机初步试制见效，机台的时代测试基本完成， 启动对什物机台进行功能测试和时代完善为前提；光伏研发表情需基本通过了工 艺测试，测试终结基本达标方可提交老本化会议审议。因此公司老本化表情在技 术上具有可行性。   公司老本化研发表情主若是基于商场需求、产物升级需求，对现存产物进行 时代迭代优化和拓展，加速产物线在新商场的产物布局责任，进一步提高产物竞 争力和丰富产物种类。因此，老本化研发表情领有较好的研发基础、丰富的时代 积贮和讲究商场基础，产物研发果然定性和可终了性较高，具有完成该无形财富 并使用或出售的意图。 在商场或无形财富自身存在商场，无形财富将在里面使用的，能评释其有用性   公司老本化研发表情对应的时代及效果明确，相应产物已有销售订单或潜在 客户，老本化研发表情所更新迭代的产物见效面向商场销售的可终了性较高。 并有才调使用或出售该无形财富   公司自成立以来就高度怜爱产物实时代研发责任。诠释期内，公司研发支拨 耐久处于较高水平，较高水平的研发支拨大约有用保险研发表情的实施与推动。 通过积年计划盈余积贮、银行授信、股权融资、政府补助等多种渠说念筹措资金， 保险了研发表情的顺利进行和效果改变，公司具有可靠的财务资源维持该表情。 截止 2024 年 9 月 30 日，公司共有研发东说念主员 448 东说念主，占职工总额的 23.82%，研 发东说念主员充足，有才调终了研发表情的完成和使用。   （1）公司制定了完备的内控轨制，大约保险研发支拨的可靠计量   公司制定了《研究开发不休轨制及研发干预核算体系》，表率研究与开刊行 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的恢复 为的表情可行性研究、表情立项、表情进程追踪、表情节点验收、表情支拨核算、 表情效果不休、表情验收转头等过程，确保了研发表情的顺利实施，并表率了研 发表情相干的核算，有才调保证开发阶段的支拨可靠计量。   （2）公司分表情核算和归集每个研发表情的开发支拨，确保各表情的研发 用度大约可靠计量   ⑤研发表情立项后，ERP 系统中会增多该研发表情 RD 号，后续用度归集围 绕 RD 号进行；⑤公司设立挑升的研发部门，职工薪酬按照部门归集，财务部根 据研发东说念主职工时表，按月将研发东说念主员薪酬分拨到对应的 RD 号；⑤研发过程中发 生的平直用度在用度肯求时，会填写相应的 RD 号，具体用度包括材料费、测试 费、试验费等表情支拨；⑤表情研发过程中发生的折旧费、摊销费等，除特定设 备或者时代能明确专用于某个表情的计入该表情，其余按合理方式在研发表情间 进行分拨。   诠释期内，公司老本化研发表情均能餍足上述条款。公司以通过老本化会议 评审时点动作研发用度老本化的肇端时点合适《企业司帐准则第 6 号——无形资 产》对于研发支拨老本化的相干礼貌，上市前后不存在各别。   （二）以列表格式说明诠释期内老本化研发表情用度化金额及研究阶段具 体期间、老本化金额及开发阶段具体期间，一一说明老本化时点的具体依据， 是否合适《企业司帐准则》的相干要求 失败已一说念计入用度、1 个表情验收通过完成结项、剩余 6 个表情还在研制中。 主要的老本化研发表情用度化金额及研究阶段具体期间、老本化金额及开发阶段 具体期间等基本情况如下：                                                                单元：万元                                             截止 2024 年 9 月 30 日 研发项        研究阶段期间         开发阶段期间  目号                                 用度化金额         老本化金额       研发支拨总额 RD25                                      11.90    2，375.22      2，387.11 RD29                  2023 年 5 月起        146.47    1，542.01      1，688.48 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的恢复                                          截止 2024 年 9 月 30 日 研发项         研究阶段期间       开发阶段期间  目号                               用度化金额     老本化金额       研发支拨总额 RD21                2023 年 1 月起                 2，053.53  RD32               2023 年 1 月起                 2，324.39  RD33               2023 年 1 月起     3，526.00    4，115.28 26，016.43  RD34               2023 年 4 月起                 7，702.82  RD35               2023 年 4 月起                 6，294.42 注：RD24 研究阶段为 2022 年 7 月至 2023 年 1 月，于 2023 年 2 月启动研发老本化，于 2024 年 6 月研发失败，前期老本化金额已一说念转入研发用度。    诠释期内，公司发生老本化的研发表情一共 8 个，各表情老本化时点的具体 情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                              审核问询函的恢复                                                                     老本化时点情况 研发项                                                                           是否具有完成        老本化时点        老本化会议召开时点                                                 该无形财富并 目号                                  时代可行脾气况         经济利益产生方式（所造成产物称号）                     时代、财务资源情况                                                                               使用或出售的                                                                                 意图                                  工艺测试通过，并召开老本                                          是，有挑升的表情团队且表情预算 RD24   2023 年 3 月   2023 年 2 月                       羲和系列 XH10000B\XH10000A     是                                  化会议评审通过                                               经审批通过                                  工艺测试通过，并召开老本                                          是，有挑升的表情团队且表情预算 RD25   2023 年 2 月   2023 年 1 月                             回禄系列 ZR5000          是                                  化会议评审通过                                               经审批通过                                  工艺测试通过，并召开老本        夸父系列 KF20000 1.5 倍舟联想             是，有挑升的表情团队且表情预算 RD29   2023 年 5 月   2023 年 5 月                                                  是                                  化会议评审通过              2 倍舟联想及 2+2 机型联想                 经审批通过                                  Alpha 机试制见效，时代测试                                                                                        是，有挑升的表情团队且表情预算 RD21   2023 年 1 月   2023 年 1 月   基本完成，并召开老本化会             iTronix PE 系列产物       是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制见效，时代测试                                                                                        是，有挑升的表情团队且表情预算 RD32   2023 年 1 月   2023 年 1 月   基本完成，并召开老本化会             iTomic PE 系列产物        是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制见效，时代测试                                                                                        是，有挑升的表情团队且表情预算 RD33   2023 年 1 月   2023 年 1 月   基本完成，并召开老本化会          iTomic 金属氮化物系列产物         是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制见效，时代测试                                                                                        是，有挑升的表情团队且表情预算 RD34   2023 年 4 月   2023 年 4 月   基本完成，并召开老本化会            iTomic HiK 系列产物        是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制见效，时代测试                                                                                        是，有挑升的表情团队且表情预算 RD35   2023 年 4 月   2023 年 4 月   基本完成，并召开老本化会              iTronix 系列产物         是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的恢复    要而言之，诠释期内公司各研发表情研发用度老本化时点在时代上具有可行 性、公司具有使用或出售的意图、无形财富具有产生经济利益的方式、公司有足 够的时代财务偏执他资源维持；同期，公司研发轨制完善，包摄于该无形财富开 发阶段的支拨大约可靠地计量。因此公司各研发表情老本化时点具备合理依据， 老本化的肇端时点具有安妥性、审慎性，合适企业司帐准则的相干要求。    三、团结业务发展、研发效果、中枢时代、竞争上风等，分析诠释期内研 发用度占营业收入占比波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在首要 各别    （一）研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性    诠释期内，公司研发干预占营业收入比重的情况如下表所示：                                                                 单元：万元        表情          2024 年 1-9 月    2023 年          2022 年       2021 年 研发用度（A）               20，489.57        17，715.31    13，839.54     9，704.00 老本化研发干预（B）            13，312.22        13，098.69            -            - 研发干预总共（C=A+B）         33，801.79        30，814.00    13，839.54     9，704.00 营业收入（D）              154，427.32    167，972.13       68，451.19    42，791.71 研发用度占营业收入比重 （E=A/D） 研发干预占营业收入比重 （F=C/D）    诠释期内，研发用度分别为 9，704.00 万元、13，839.54 万元、17，715.31 万元 和 20，489.57 万元，占各期营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、10.55%和 部分研发表情进入开发阶段并进行了老本化所致；诠释期内，公司总共研发干预 占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，举座波动相对较 小，其中 2021 年至 2023 年研发干预占营业收入比重下降主要系公司收入规模上 升较快所致。 终了收入改变，公司业务发展势头讲究    诠释期内，刊行东说念主业务发展飞快，营业收入规模持续高速增长，诠释期各期 主营业务收入分别为 42，750.64 万元、68，383.71 万元、167，830.35 万元和 154，133.15 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的恢复 万元。   诠释期内，公司销售收入呈飞腾趋势，主要系诠释期内公司持续研发推出符 合商场需求的高性能产物，在手订单陆续终了收入改变。在半导体范围，公司已 与国内多家厂商建立了深度相助关系，相干产物涵盖了逻辑、存储、化合物半导 体、新式流露（硅基 OLED 等）、先进封装等诸多细分应用范围，诠释期内公 司半导体开采占主营业务的收入比重分别为 5.89%、6.87%、7.27%和 19.15%， 半导体开采收入占比有了较大的升迁；在光伏范围，公司与国内头部光伏厂商形 成了耐久相助伙伴关系，应用的时代路线掩盖了 TOPCon、XBC、钙钛矿和钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板时代，诠释期内公司光伏开采收入持续飞腾。 面有所体现   （1）研发效果和中枢时代   公司一直对峙以翻新驱动，勤奋于于薄膜千里积开采的研发与制造，一经领有了 丰富的产物与时代积贮。在发展过程中，公司围绕国产开采自主坐蓐的策略需求， 团结行业内最前沿的时代发展趋势和商场需求，针对先进时代和工艺性能，培植 了实验室与研发平台，产出了多项首要研发效果。面前，公司一经掌捏了薄膜千里 积反应器联想时代、高产能真空镀膜时代、真空镀膜开采工艺反应气体遏抑时代、 纳米叠层薄膜千里积时代、工艺开采能量遏抑时代等前沿时代，并造成了较强的技 术壁垒。   公司怜爱研发力量的干预，在较短时天职终明晰产物与工艺的突破升级，核 心时代主要着手于自主研发，相干专利仍在持续肯求。2023 年公司新增各种型 国度专利授权共计 35 项，2024 年 1-9 月公司新增各种型国度专利授权共计 37 项，截止 2024 年 9 月 30 日公司领有中国境内专利共 166 项。   （2）公司竞争上风   基于持续研发干预，公司在时代路线、研发团队及平台、时代积贮、产物矩 阵等方面造成了一定的竞争上风。 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的恢复   公司深耕薄膜千里积开采工艺时代研发和应用场景拓展，高度怜爱时代翻新， 在微、纳米级薄膜千里积中枢时代范围积贮起丰富的时代储备，已造成多项中枢技 术，构建以原子层千里积（ALD）时代为中枢，化学气相千里积（CVD）等多种真 空薄膜时代梯次发展的产物体系，为公司的后续发展提供了普遍商场空间。   尤其在 ALD 时代范围，因 ALD 工艺不错在 100%路线掩盖率的基础上终了 原子层级（1 个纳米约为 10 个原子）的薄膜厚度，因此具备优异的千里积均匀性 和一致性，跟着制程时代节点的接续跨越，ALD 时代在微纳电子学和纳米材料 等范围具有粗俗的应用后劲。此外，ALD 时代动作一种具有普舒心旨的薄膜技 术，在柔性电子等新式流露、MEMS、催化及光学器件等诸多高精尖范围均领有 讲究的产业化远景。   公司独创团队、中枢不休东说念主员领有丰富的国表里顶级半导体开采公司研发和 运营不休训诲，并积极引入和培养一批训诲丰富的电气、工艺、机械、软件等领 域工程师，造成了跨专科、多档次的东说念主才梯队。同期，公司产业化应用中心以现 有时代为基础，围绕国产开采自主坐蓐的策略需求，团结行业内最前沿的时代发 展趋势和商场需求，针对先进时代和工艺性能，搭建了研发平台、高端研发东说念主才 培养平台以及将来新表情、新企业发展孵化器。产业化应用中心使公司具有前瞻 应用定制化才调，可为客户提供全场景 Demo 开采线，从而大约实时响应客户的 各种需求，为客户提供全场地的搞定有贪图。   公司对峙自主研发，已造成薄膜千里积反应器联想时代、高产能真空镀膜时代、 真空镀膜开采工艺反应气体遏抑时代等十项中枢时代，上述中枢时代见效应用于 公司各种产物。公司半导体 iTomic HiK 系列 ALD 开采和光伏 KF 系列 ALD 设 备均被评为江苏省首台（套）首要装备产物，前述半导体范围开采成为国产首台 见效应用于集成电路制造前说念坐蓐线的量产型 High-k 原子层千里积开采，其他产 品也已在半导体及泛半导体范围经过量产考据，并获得重叠订单。   公司的开采产物掩盖半导体、光伏、柔性电子等不同的下贱应用商场。在半 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的恢复 导体范围，公司以 ALD 为中枢正缓缓拓展 CVD 等多种薄膜时代和产物；在光 伏范围，公司持续推动以 ALD 为中枢的新一代高效光伏电板时代开发；公司同 时依托产业化应用中心平台探索先进薄膜千里积时代在其他新兴应用范围的发展 契机。多范围、多品类产物掩盖大约一定程度平抑各细分商场波动对公司事迹带 来的影响，同期接续拓宽公司商场规模和成漫空间。   综上，公司将研发翻新与时代跨越视为公司中枢竞争力，基于公司时代研发 需求持续进行研发干预，并见效推出合适商场需求的高性能产物，终明晰公司业 务的高速发展。   （二）是否与同业业可比公司存在首要各别   诠释期内，公司研发用度占营业收入比重、研发干预占营业收入比重与同业 业可比公司的对比详见下表：   公司称号     2024 年 1-9 月        2023 年度         2022 年度     2021 年度                   研发用度占营业收入比重 捷佳伟创                3.42%              5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 朔方华创               10.77%             11.21%      12.56%      13.40% 中微公司               16.60%             13.04%      12.77%      12.79% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04%   平均值             11.50%              11.74%      12.20%      21.33%   刊行东说念主             13.27%              10.55%      20.22%      22.68%                   研发干预占营业收入比重 捷佳伟创               未流露                 5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 朔方华创               未流露                21.47%      26.03%      32.01% 中微公司               28.03%             19.12%      16.02%      17.05% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04%   平均值             18.25%              15.01%      15.54%      25.91%   刊行东说念主             21.89%              18.34%      20.22%      22.68% 注 1：上表中可比公司数据着手于公告文献； 注 2：可比公司中，朔方华创与中微公司在诠释期内均存在研发干预老本化的情况。   诠释期内，公司研发用度占营业收入比重呈下降趋势，可比公司平均值亦整 体呈现下降趋势，波动趋势具有一致性；公司研发用度占营业收入比重的波动较 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的恢复 可比公司平均值大，主要系不同公司之间发展阶段、研发表情进展等有所各别所 致，诠释期内公司仍处于快速成长的发展阶段，2023 年公司研发用度占营业收 入比例下降较大主要系公司部分研发表情进入开发阶段因此按照司帐政策进行 了老本化处理所致，公司研发干预占营业收入的波动幅度相对较小，与同业业可 比公司举座情况较为接近。   综上，公司研发干预占营业收入比重和波动情况与同业业可比公司不存在重 大各别。   四、请保荐机构及通告司帐师进行核查并发标明确看法   （一）核查程序   针对上述事项，推行了以下核查程序： 前扣除审核诠释，与公司列报的研发用度进行比较并分析原因； 否得到实行，并测试相干里面遏抑的运行有用性； 目进展，老本化研发表情肇端点，上市前后是否存在各别，了解老本化具体期间 以及老本化时点的具体依据，并与研发用度老本化的 5 个条款比对；了解诠释期 内研发支拨总额、研发支拨老本化金额波动的原因及合感性；了解诠释期内业务 发展、研发效果、中枢时代、竞争上风等； 业司帐准则的礼貌，诠释期内罗致的司帐处理方法是否保持一致； 重和波动情况与同业业可比公司是否可比。   （二）核查论断   经核查，咱们以为： 的研发用度具有匹配性，各别原因具有合感性； 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的恢复 各别，合适企业司帐准则的相干要求； 增长以及部分研发表情进入开发阶段并进行了老本化处理所致，公司举座研发投 入金额占营业收入波动相对较小，与同业业可比公司不存在首要各别。 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的恢复 施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否 持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。   请保荐机构和通告司帐师团结《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关系礼貌的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确看法。   恢复：   一、自本次刊行相干董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否持有金额较大、 期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形 务性投资及类金融业务的具体情况 特定对象刊行可移动公司债券相处事宜。自本次刊行董事会决议日前六个月起至 今，公司已实施或拟实施的财务性投资的情况如下：   （1）类金融   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对融资租借、买卖保 理和小额贷款业务等类金融业务投资情况。本次召募资金不存在平直或变相用于 类金融业务的情形。   （2）设立或投财富业基金、并购基金   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司出资 5，000 万投资中科共芯。   中科共芯主要由包括公司在内的 4 家集成电路产业链企业出资设立，实行事务 结伙东说念主为广州中科皆芯半导体科技有限背负公司，计划范围包含：半导体分立器件 制造、集成电路芯片联想及服务、软件开发、区块链时代相干软件和服务等。公司 投资中科共芯系围绕产业链高低游以获取时代、原料或渠说念为目的的产业投资，因 此属于非财务性投资。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的恢复      （3）拆借资金、托福贷款      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对外拆借资金、托福 贷款的情形。      （4）以高出集团持股比例向集团财务公司出资或增资      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在以高出集团持股比例 向集团财务公司出资或增资情形。      （5）购买收益波动大且风险较高的金融产物      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司存在使用闲置资金购买短期 银行搭理的情形，主若是为了提高临时闲置资金的使用遵循，以现款不休为目的， 所购买的搭理产物刊行方基本系国有四大银行和大型股份制银行，具有持有期限 短、收益踏实、风险低的特质，不属于收益波动大且风险较高的金融产物，不属 于财务性投资限制。      （6）非金融企业投资金融业务      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在投资金融业务的情形。      （7）实施或拟实施的财务性投资的具体情况      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在拟实施财务性投资的 相干安排。 融业务）情形      截止 2024 年 9 月末，公司相干的司帐科目情况如下：                                                 单元：万元 序号          表情        2024年9月末账面价值           财务性投资金额      江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的恢复      序号              表情          2024年9月末账面价值           财务性投资金额                    总共                      241，201.00             -        （1）货币资金        截止 2024 年 9 月末，公司货币资金账面价值为 164，793.72 万元，主要为库      存现款、银行进款和其他货币资金（主要为保证金），不属于财务性投资。        （2）往返性金融财富        截止 2024 年 9 月末，公司往返性金融财富账面价值为 30，160.60 万元，主要      为公司购买的安全性高、低风险、稳健性好的搭理产物，旨在餍足公司各项资金      使用需求的基础上，提高资金的使用遵循，不属于“收益波动大且风险较高的金      融产物”，不属于财务性投资。        （3）其他应收款        截止 2024 年 9 月末，公司其他应收款账面价值为 1，083.73 万元，主要为押      金、保证金及备用金等，不属于财务性投资。        （4）其他流动财富        截止 2024 年 9 月末，公司其他流动财富账面价值为 38，609.11 万元，其中理      财产物及大额存单 14，237.98 万元，其余主要为待抵扣升值税等。前述搭理产物      均为保本型搭理产物，相干产物具有持有周期短、收益踏实、流动性强的特质，      不属于财务性投资。        （5）其他权利用具投资        截止 2024 年 9 月末，公司其他权利用具投资为对芯链融创和中科共芯的投      资，相干投资系公司围绕产业链高低游以获取时代、原料或渠说念为目的的产业投      资，具体情况如下：                                                            单元：万元       截止 2024       年 9 月 30                                 对公司获取时代、原料或渠说念的具体 表情                        主营业务       日账面价                                            内容          值                    芯链融创由中关村芯链集成电路制造产          朔方翻新中心是由集成电路产业链企 芯链                 业定约牵头，联合包括公司在内的25家集        业共同组建的集成电路及半导体时代 融创                 成电路产业链企业出资设立，旨在打造集         翻新平台，翻新中心业务包括前沿技                    成电路开采、零部件和材料产业链和会平         术研发、翻新时代服务、开展深度产      江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的恢复       截止 2024       年 9 月 30                                对公司获取时代、原料或渠说念的具体 表情                           主营业务       日账面价                                           内容          值                      台。芯链融创（持股50%）与中芯国际、 教和会。公司投资芯链融创并盘曲投                      北京亦庄（分别持股25%）共同投资于北 资朔方翻新中心，有助于推动前沿技                      方集成电路时代翻新中心（北京）有限公  术及开采的研发考据，并拓展客户资                      司（以下简称“朔方翻新中心”），拟借  源渠说念，与公司主营业务具有较强的                      助集成电路产业链资源上风推动国产化   相干性和协同性，合适公司主营业务                      开采、零部件和材料的考据进程      及策略发展宗旨                                          中科共芯成立于 2023 年 12 月 12 日，                                          面前主要对外投资为锐立平芯微电子                      中科共芯主要由包括公司在内的4家集成 （广州）有限背负公司（以下简称“锐                      电路产业链企业出资设立，实行事务结伙 立平芯”）之公司股权，锐立平芯作 中科                   东说念主为广州中科皆芯半导体科技有限背负 为集成电路制造厂商，是公司半导体 共芯                   公司，计划范围包含：半导体分立器件制 开采范围遑急的潜在客户。公司动作                      造、集成电路芯片联想及服务、软件开发、 国内半导体薄膜千里积开采代表性供应                      区块链时代相干软件和服务等       商之一，投资锐立平芯与公司主营业                                          务具有较强的相干性和协同性，合适                                          公司主营业务及策略发展宗旨 总共        5，400.00   -                        -        公司上述投资均属于在集成电路范围或产业链高低游的产业投资，系围绕产      业链高低游以获取时代、原料或渠说念为目的的产业投资，合适公司主营业务及战      略发展宗旨，因此不界定为财务性投资。        （6）其他非流动财富        截止 2024 年 9 月末，公司其他非流动财富账面价值为 1，153.84 万元，主要      为与工程建造和开采采购关系的预支款，不属于财务性投资。        要而言之，公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融      业务）的情形。        二、请保荐机构和通告司帐师团结《第      九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关系      礼貌的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确      看法        （一）核查程序        针对上述事项，推行了以下核查程序： 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的恢复 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关系礼貌的适宅心见——证券期货 法律适宅心见第 18 号》第一条相干礼貌，了解财务性投资认定的要求，并就发 行东说念主对外投资是否合适相干礼貌进行逐条核查分析； 施及拟实施的对外投资，以及相干对外投资的配景、是否合适主营业务及策略发 展宗旨、是否有助于刊行东说念主获取时代、原料或渠说念等情况； 一期末可能触及财务性投资的财富科目明细，核查刊行东说念主最近一期末是否存在金 额较大的财务性投资。     （二）核查论断     经核查，咱们以为：     刊行东说念主最近一期末不存在金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业 务），自本次刊行相干董事会决议日前六个月起于今，不存在新实施或拟实施各 的财务性投资及类金融业务；刊行东说念主本次向不特定对象刊行可转债合适《证券期 货法律适宅心见第 18 号》第一条相干礼貌。 万元、4，362.40 万元、23，334.41 万元和 31，586.76 万元。     请刊行东说念主说明：最近一年一期固定财富增长的原因，固定财富规模与业务 规模是否匹配。     请保荐机构及通告司帐师进行核查并发标明确看法。     恢复：     一、最近一年一期固定财富增长的原因，固定财富规模与业务规模是否匹 配     （一）最近一年一期固定财富增长的原因     最近一年一期，公司固定财富增长的主要原因系跟着 IPO 募投表情的实施， 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                          审核问询函的恢复 公司新建洁净间、购置坐蓐及研发检测开采等以餍足下旅客户对产物实时代水平 的各项需求，合适公司内容计划情况，具有合感性。最近一年一期末公司固定资 产账面价值变化如下：                                                                                  单元：万元  表情             账面价值          占比        账面价值             占比             账面价值           占比 机器开采        25，383.26      80.35%        17，000.86    72.86%          3，245.19      74.39% 电子开采         1，286.48       4.07%         1，166.45        5.00%         752.31      17.25% 运载用具           92.22        0.29%          110.28         0.47%          87.51       2.01% 办公开采          354.49        1.13%          375.05         1.61%         164.25       3.77% 其他           4，470.30      14.16%         4，681.77    20.06%            113.15       2.59%  总共         31，586.76     100.00%        23，334.41   100.00%          4，362.40    100.00%      截止 2023 年末，公司固定财富较 2022 年末显耀增多，主要系跟着公司业务 规模的快速增长以及上次募投表情的实施，公司新建百级、千级、万级洁净间以 餍足坐蓐及研发的环境要求，并购置各种先进坐蓐及研发检测开采以适合下旅客 户对公司产物时代升级、供应实时、质料踏实等各样化需求，当期转入固定财富 金额增多，固定财富中的其他表情增多主要为公司为适配现存厂区坐蓐、研发及 办公场所而建造的缓助设施增多所致。      截止 2024 年 9 月末，公司固定财富进一步增多，主要系公司购置先进研发 检测开采以升迁公司半导体开采研发才调，以餍足下贱半导体范围对薄膜千里积设 备日益提高的性能贪图和工艺迭代需求，当期转入固定财富的机器开采金额增多 所致。      （二）固定财富规模与业务规模是否匹配      诠释期内，公司固定财富规模与业务规模对比如下：                                                                  单元：万元        表情                           /2024 年度       年度           年度           年度 固定财富原值平均值                   31，122.01         15，761.67            5，025.48        3，554.20 主营业务收入                     253，349.99        167，830.35           68，383.71       42，750.64 主营业务收入/固定财富 原值平均值 注 1：固定财富原值平均值=（固定财富期初原值+固定财富期末原值）/2； 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复 注 2：2024 年主营业务收入系参考 2023 年 1-9 月主营业务收入占 2023 年全年主营业务收入 比重，对 2024 年 1-9 月主营业务收入进行年化处理得出，该数据仅供本表测算使用，不构 成公司收入预测。    如上表所示，公司固定财富原值平均值逐年增长，与公司主营业务收入规模 变动趋势相匹配。自 2023 年起，公司单元固定财富原值对应的主营业务收入有 所下降，主要原因系：公司最近一年一期新建洁净间、购置坐蓐及研发检测开采 等以餍足下旅客户对产物实时代水平的各项需求，导致固定财富规模快速增长， 而用于研发举止的固定财富干预，系通过升迁公司研发翻新才协调产物时代水平 而产生盘曲、耐久的经济效益，抗拒直体当今当期主营业务收入中，因此主营业 务收入增速低于固定财富增速，导致单元固定财富原值对应的主营业务收入有所 下降，具有合感性，公司固定财富规模与业务规模匹配。    二、请保荐机构及通告司帐师进行核查并发标明确看法    （一）核查程序    针对上述事项，实行了以下核查程序： 采购合同、发票及付款凭证，查验大额固定财富入账时分是否准确； 产规模与业务规模的匹配性； 了解固定财富的使用及不休情况。    （二）核查看法    经核查，咱们以为：    最近一年一期，公司固定财富增长的主要原因系公司新建洁净间、购置坐蓐 及研发检测开采等以餍足下旅客户对产物实时代水平的各项需求，合适公司内容 计划情况，具有合感性；诠释期内，公司固定财富规模和业务规模相匹配。 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的恢复 （此页无正文，为中兴华司帐师事务所（荒谬普通结伙）《对于江苏微导纳米科 技股份有限公司向不特定对象刊行可移动公司债券肯求文献的审核问询函的回 复》（中兴华报字（2024）第 430022 号）之署名盖印页） 中兴华司帐师事务所（荒谬普通结伙）        中国注册司帐师：                          （表情结伙东说念主）       中国·北京              中国注册司帐师： 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的恢复 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的恢复 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的恢复 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的恢复 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的恢复

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